web3: Media zagraniczne: Walka o zyski z stablecoinów w USA ponownie wpływa na legislację

Wiadomości z CoinWorld:

Dyskusja w USA na temat zysków z stablecoinów nie zakończyła się wraz z uchwaleniem ustawy GENIUS. Media zagraniczne informują, że grupy lobbystyczne banków ponownie naciskają na Kongres, aby zaostrzyć odpowiednie zapisy, sprzeciwiając się platformom kryptograficznym oferującym posiadaczom stablecoinów zwroty zbliżone do odsetek od depozytów. Ten spór wpłynął na postęp ustawy „Clarity Act” w Senacie.

Spór koncentruje się na podziale zysków z depozytów

Główna teza banków brzmi, że jeśli platformy stablecoinowe mogą płacić użytkownikom wyższe zwroty, część funduszy może przepłynąć z niskooprocentowanych depozytów do stablecoinów, co osłabi zdolność banków do przyciągania depozytów i udzielania kredytów. Jamie Dimon, dyrektor generalny JPMorgan, wcześniej publicznie stwierdził, że wymagania regulacyjne dla banków i działalności związanej z stablecoinami nie są równe.

W artykule podano, że banki chcą, aby Kongres wyraźniej ograniczył, nie tylko zakazując emitentom stablecoinów bezpośredniego płacenia zysków posiadaczom, ale także zamykając możliwość pośredniego oferowania zwrotów poprzez platformy handlowe czy umowy dystrybucyjne.

GENIUS już obowiązuje, Clarity wciąż w zawieszeniu

Ustawa GENIUS, uchwalona w zeszłym roku, ustanowiła federalne zasady dotyczące emisji stablecoinów w USA. Zgodnie z obowiązującym prawem, emitenci stablecoinów nie mogą bezpośrednio oferować zysków posiadaczom, ale przepisy nie określają jednoznacznie, czy platformy skierowane do użytkowników, takie jak giełdy, mogą projektować mechanizmy nagradzania.

Dlatego banki chcą, aby ustawa „Clarity Act” zaostrzyła zapisy. Artykuł stwierdza, że mimo wcześniejszych prób osiągnięcia kompromisu przez obie partie, banki ponownie postawiły problem zysków z stablecoinów na czoło, co stało się jednym z powodów, dla których ustawa znalazła się pod presją. Jeśli ustawa nie uzyska niezbędnego wsparcia w Senacie przed połową września, obecna struktura GENIUS pozostanie w mocy.

Niski poziom odsetek w bankach staje się punktem oporu

Branża kryptograficzna odpowiada, że twierdzenia banków o "masowym odpływie depozytów" nie mają podstaw w rzeczywistości. W artykule przytoczono dane, które pokazują, że standardowa stopa oprocentowania kont oszczędnościowych w JPMorgan wynosi zaledwie około 0,01%, podczas gdy 20 lat temu podobne produkty miały oprocentowanie powyżej 4%. W kontekście inflacji w USA wynoszącej około 3,4%, nawet jeśli niektóre oprocentowania lokat terminowych wynoszą około 3,25%, rzeczywista siła nabywcza może nadal maleć.

• Standardowa stopa oprocentowania oszczędności w JPMorgan wynosi około 0,01%
• Niektóre programy nagród stablecoinów oferują zwroty w wysokości około 3,5% do 3,75%
• W pierwszym kwartale 2026 roku zyski sektora bankowego w USA wyniosły 80,5 miliarda dolarów

W porównaniu, niektóre platformy handlowe w USA oferują zwroty powyżej 3,5% do 3,75% dla określonych projektów stablecoinów. Branża kryptograficzna uważa, że banki nie są pod presją z powodu braku konkurencji, ale dlatego, że przez długi czas utrzymują model niskich odsetek, a ich ogólna rentowność pozostaje silna.

W połowie września może nastąpić rozstrzyganie

Artykuł sugeruje, że następna runda rozpatrywania w Senacie zdecyduje o krótkoterminowym kierunku tej debaty. Z jednej strony banki chcą zaostrzenia języka ustawy, aby ograniczyć nagrody z stablecoinów; z drugiej strony, jeśli „Clarity Act” napotka przeszkody, branża kryptograficzna może kontynuować dążenie do większej przestrzeni produktowej w ramach istniejącej struktury GENIUS.

Wynik tej debaty dotyczy nie tylko tego, czy platformy stablecoinowe mogą uczynić "posiadanie oznacza zyski" mainstreamowym produktem, ale także tego, jak Kongres USA zdefiniuje granice między stablecoinami a tradycyjnymi depozytami.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.