Comparação de Fluxo de Caixa em Mercados em Baixa: 8 Projetos de Criptomoeda que Continuam a Recomprar
Título original: "Revisão dos 8 principais projetos "caixa de leite" em mercados em baixa: o maior deles recomprou 283 milhões de dólares este ano"
Autor original: Wenser, Odaily Planet Daily
Com o mercado de ações global passando por uma correção, o mercado de criptomoedas continua em baixa. No entanto, mesmo em meio a um cenário de mercado desolador, alguns projetos de criptomoedas ainda mantêm uma forte capacidade de atrair capital.
De acordo com a Tokenomist, desde janeiro deste ano, 8 projetos de criptomoedas, incluindo Hyperliquid, Meteora e Pump.fun, têm realizado recompras de tokens que superam significativamente o aumento de sua oferta. O projeto HYPE, por exemplo, teve uma recompra de impressionantes 283 milhões de dólares, representando 3% de sua oferta. Embora o ambiente de mercado seja semelhante, a situação de sobrevivência dos projetos de criptomoedas é drasticamente diferente. O Odaily Planet Daily fará uma breve revisão dos 8 projetos "caixa de leite" que continuam a gerar fluxo de caixa, para que os leitores compreendam quem são os verdadeiros "reis da recompra" no atual mercado de criptomoedas.
Os "Oito Grandes" que Atraem Capital em Mercados em Baixa: Perp DEX, DeFi e Memecoin Launchpad estão na lista
De acordo com os dados da Tokenomist, até 30 de junho, os 8 projetos que realizaram recompras de tokens superiores ao aumento da oferta em circulação foram:
· MET: Proporção de recompra 71%; Aumento da oferta +13%;
· PUMP: Proporção de recompra 7%; Aumento da oferta -24%;
· GMX: Proporção de recompra 21%; Aumento da oferta +1%;
· RLB: Proporção de recompra 10%; Aumento da oferta -8%;
· MPLX: Proporção de recompra 8%; Aumento da oferta -8%;
· HYPE: Proporção de recompra 3% (valor de 283 milhões de dólares); Aumento da oferta -11%;
· LIT: Proporção de recompra 1%; Aumento da oferta 0%;
· AAVE: Proporção de recompra 1%; Aumento da oferta +1%.
Dentre eles, a recompra da Meteora (MET) teve o maior impacto na oferta de tokens em circulação, com um aumento de apenas 13%, atualmente reportando 535,4 milhões de tokens, enquanto a recompra alcançou 71% da oferta de janeiro, totalizando 336,2 milhões de tokens. Ao mesmo tempo, a Hyperliquid (HYPE) teve a maior quantidade de fundos para recompra, totalizando 283 milhões de dólares, o que equivale a 3% de sua oferta de tokens, enquanto sua oferta de tokens caiu 11% no mesmo período. Abaixo, uma introdução detalhada.
Hyperliquid: Recompra de 283 milhões de dólares este ano
De acordo com a CryptoBriefing, desde o início de 2026, a Hyperliquid realizou recompras de tokens no valor de 283 milhões de dólares, estabelecendo um recorde para a maior quantidade de recompra de tokens na indústria. Até 3 de julho, o total acumulado de recompra de tokens já ultrapassou 1,1 bilhão de dólares.
Em 20 de março do ano passado, a Hyperliquid lançou oficialmente seu mecanismo de recompra de tokens, mencionando que 97-99% das taxas de transação da Hyperliquid são diretamente utilizadas para comprar tokens HYPE e queimá-los. Até outubro do ano passado, os fundos para recompra de tokens HYPE totalizavam 645 milhões de dólares. Analisando os dados trimestrais, a tendência de recompra tem aumentado: Q3 de 2025 foi de 316,76 milhões de dólares; Q4 de 2025 foi de 255,05 milhões de dólares, e Q1 de 2026 foi de 192,25 milhões de dólares. Anteriormente, a média mensal de recompra variava entre 65 e 85 milhões de dólares.
Atualmente, a plataforma Hyperliquid já queimou 44 milhões de tokens HYPE através de recompra, representando cerca de 4,4% do total da oferta.
Atualmente, o preço do token HYPE está em torno de 70 dólares. Além disso, de acordo com os dados da DefiLlama, até 5 de julho, a plataforma Hyperliquid acumulou taxas de aproximadamente 1,412 bilhões de dólares, com um TVL total de cerca de 5,854 bilhões de dólares; as taxas anuais estão em torno de 1,072 bilhões de dólares.
Pump.fun: Recompra de mais de 71 milhões de dólares em tokens PUMP este ano
Em março de 2024, a onda de Meme que surgiu no ecossistema Solana varreu todo o mercado de criptomoedas, e Pump.fun rapidamente se tornou a plataforma de lançamento de Meme mais popular na época. Embora a onda de Meme tenha esfriado posteriormente, Pump.fun permaneceu ativo no mercado de criptomoedas, destacando-se entre os projetos de caixa de leite através de lançamentos de tokens, atualizações de produtos e mecanismos de divisão de receitas para criadores.
Os dados mostram que Pump.fun já recomprou mais de 400 milhões de dólares em tokens PUMP, cobrindo cerca de 145,5 bilhões de PUMP, com o plano de recompra iniciado em julho de 2025, acumulando 346 dias de continuidade.
Desde abril deste ano, Pump.fun começou a usar 50% de sua receita líquida para recompra e queima de tokens, enquanto o restante é destinado a operações, contratações e aquisições.
Os dados da DefiLlama mostram que a plataforma gerou cerca de 1,13 bilhões de dólares em taxas e 1,05 bilhões de dólares em receitas desde seu lançamento em janeiro de 2024, com taxas nos últimos 30 dias caindo para cerca de 18,66 milhões de dólares.
Atualmente, o preço do token PUMP está em torno de 0,0016 dólares.
Lighter: Recompra de mais de 1500 tokens LIT este ano
Como uma nova plataforma de Perp DEX na cadeia após a Hyperliquid, a Lighter oferece uma combinação de "conformidade + recompra" como resposta.
Recentemente, o fundador e CEO da Lighter, Vladimir Novakovski, anunciou que se juntou ao Comitê Consultivo de Inovação da Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) como membro; anteriormente, a Lighter anunciou a integração com a Robinhood Wallet, facilitando que os usuários realizem transações de contratos perpétuos diretamente através da carteira. Com a boa notícia da recompra de tokens, o preço do token LIT também teve um bom aumento recentemente.
De acordo com o anúncio oficial da Lighter publicado em 1º de julho, desde o início da primeira recompra de tokens em janeiro deste ano, já foram completadas cerca de 15,5 milhões de tokens LIT em recompra e queima, representando 6,3% do total da oferta em circulação.
De acordo com os dados da DefiLlama, a Lighter acumulou receitas de taxas de cerca de 68 milhões de dólares, com um TVL de aproximadamente 507 milhões de dólares; nos últimos 30 dias, a receita do protocolo foi de cerca de 2,38 milhões de dólares.
Atualmente, o preço do token LIT está em torno de 2,59 dólares.
Aave: Recompra de mais de 13,7 milhões de dólares este ano
Em 9 de abril de 2025, a proposta de recompra da Aave foi aprovada com uma taxa de apoio de 99,63%, e de acordo com o conteúdo da proposta, a Aave realizará uma recompra semanal de 1 milhão de dólares nos próximos seis meses, com a primeira recompra iniciando em 10 de abril.
Até julho do ano passado, o protocolo já havia gasto 10 milhões de dólares na recompra de 50 mil tokens AAVE, com um custo médio de 199,74 dólares. Com base no preço de mercado de 264 dólares na época, essa parte da reserva do tesouro gerou cerca de 3 milhões de dólares em ganhos não realizados.
Este ano, após o enorme incidente de segurança de mais de 290 milhões de dólares da KelpDAO, a Aave enfrentou uma "crise de confiança no DeFi" devido a problemas de inadimplência, com uma saída de fundos de mais de 17 bilhões de dólares (TVL) em menos de uma semana, e enfrentou um risco de corrida bancária de quase 8,5 bilhões de dólares. Posteriormente, através de injeções de capital dos fundadores e arrecadação de fundos da DeFi United, a Aave conseguiu superar a crise, mas o preço do token AAVE e o TVL da plataforma sofreram um impacto severo.
Vale ressaltar que, em outubro do ano passado, a Aave já havia recomprado mais de 100 mil tokens AAVE, com um custo total de cerca de 24 milhões de dólares; em março deste ano, a Aave propôs uma redução do orçamento anual de recompra de 50 milhões de dólares para 30 milhões de dólares, proposta que foi aprovada. Atualmente, a Aave já recomprou mais de 200 mil tokens AAVE. No final do mês passado, o CEO da Aave, Stani, afirmou que a equipe está projetando a Aavenomics 3.0, planejando introduzir um novo mecanismo de recompra automatizado e não discricionário, enfatizando que "nunca venderemos AAVE com desconto de 30%".
De acordo com os dados da DefiLlama, até 6 de julho, as taxas acumuladas do protocolo Aave totalizavam 2,218 bilhões de dólares; o TVL está em torno de 13,4 bilhões de dólares.
Atualmente, o preço do token AAVE está em torno de 89 dólares.
Meteora: Recompra acumulada de mais de 45 milhões de dólares este ano
Em dezembro do ano passado, a Meteora anunciou que investiria 10 milhões de USDC em recompra no Q4 de 2025, recuperando cerca de 2,3% do MET, com o total sendo executado continuamente pela mesma carteira de recompra.
De acordo com os dados da Tokenomist, a oferta circulante do token MET aumentou de 472,8 milhões em 1º de janeiro de 2026 para 535,4 milhões (oferta total de 1 bilhão de tokens), um aumento de 13,2%; ao mesmo tempo, a Meteora recomprou 336,2 milhões de tokens, no valor de 45,75 milhões de dólares, o que representa 71% da oferta de tokens no início do ano.
Em fevereiro deste ano, a Meteora se viu envolvida em uma controvérsia após ser acusada de negociação interna por um detetive on-chain, ZachXBT, mas conseguiu superar a crise devido à forte ligação da plataforma com o ecossistema Solana e Jupiter, permanecendo ativa no mercado de criptomoedas. Recentemente, sua atividade de incentivo LP do segundo trimestre acabou, e as recompensas relacionadas serão distribuídas posteriormente.
De acordo com os dados da DefiLlama, seu volume de transações acumulado é de cerca de 322,2 bilhões de dólares; o TVL está em torno de 320 milhões de dólares; nos últimos 30 dias, a receita do protocolo foi de 1,92 milhão de dólares.
Atualmente, o preço do token MET está em torno de 0,17 dólares.
GMX: Recompra de 14,88 milhões de dólares este ano
Já em julho de 2024, a GMX havia iniciado uma proposta para iniciar a recompra do token GMX e distribuir tokens GMX; em novembro do ano passado, a GMX propôs aumentar a cobertura das taxas de recompra e distribuição de 27% para 90%, e aumentar a proporção de distribuição do Tesouro GMX para 73%, a fim de apoiar os mecanismos de recompra e airdrop, com a expectativa de que a quantidade de GMX recomprada mensalmente aumentasse para 345.534 tokens, com um valor de recompra de 8,489 milhões de dólares.
Até 23 de outubro do ano passado, a quantidade de tokens GMX recomprados era de cerca de 1,33 milhão; posteriormente, a GMX continuou a recompra de tokens. Em março deste ano, a GMX DAO ajustou o plano de governança para restaurar a descoberta de preços através da recompra e liquidez.
De acordo com o anúncio oficial da GMX publicado em 1º de julho, entre 5 de março e 30 de junho deste ano, foram gastos 1,965 milhões de dólares para recomprar 313.650 tokens GMX a um preço médio de 6,27 dólares, com um total de 1,41 milhões de dólares em recompra no Q2. De acordo com os dados da Tokenomist, atualmente a proporção de recompra da GMX é de cerca de 41,22%.
De acordo com os dados da DefiLlama, o volume de transações acumulado da GMX está próximo de 330 bilhões de dólares; o TVL está em torno de 175 milhões de dólares; a receita do protocolo nos últimos 30 dias foi de cerca de 662 mil dólares.
Atualmente, o preço do token GMX está em torno de 5,86 dólares.
Além das plataformas mencionadas, a plataforma de apostas online Rollbit, que se destaca pelo conceito "GambleFi", e a plataforma de emissão de ativos do ecossistema Solana, Metaplex, têm mecanismos de recompra de tokens mais nichados.
A primeira, o token RLB, realiza recompra e queima automática a cada hora, utilizando principalmente a receita da plataforma (10% de cassino, 20% de apostas esportivas, 30% de futuros 1000x, etc.) para comprar RLB no mercado aberto. Após a compra, 90% é queimado permanentemente (reduzindo a oferta), e 10% é distribuído para os stakers de Rollbots NFT (incentivando os detentores). De acordo com informações do site oficial, o valor total da recompra de tokens nos últimos 6 meses foi de cerca de 12,5 milhões de dólares.
Atualmente, o preço do token RLB está em torno de 0,065 dólares.
A segunda utiliza 50% das taxas do protocolo para recomprar MPLX, e os tokens recomprados são alocados ao tesouro da Metaplex DAO (mantidos em vez de queimados imediatamente, mas aumentando a escassez e o valor de governança); os 50% restantes são destinados ao desenvolvimento da fundação. Atualmente, o preço do token MPLX está em torno de 0,036 dólares.
Claro, a recompra e queima de tokens não necessariamente significam aumento de preço, pois também podem ser afetadas por condições de mercado, notícias, atualizações de produtos, desbloqueios de tokens e outros eventos. No entanto, em um momento de mercado morno, projetos de criptomoedas que conseguem gerar fluxo de caixa estável são verdadeiramente raras "máquinas de atrair capital".
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