SEC avança com a eliminação da divulgação trimestral de resultados, apesar de 200 mil opiniões contrárias

[México=Repórter especial Sim Young-jae] A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) está se preparando para alterar a regulamentação que tornaria a divulgação trimestral de resultados das empresas listadas uma opção em vez de uma obrigação. Mais de 200 mil opiniões foram recebidas de investidores, acadêmicos, fundos de pensão e empresas, a maioria expressando oposição, mas a SEC é esperada para continuar com a reforma do sistema, possivelmente ajustando alguns detalhes. Se a nova regra for implementada, as empresas americanas poderão divulgar seus resultados semestrais em vez de trimestrais.

Mais de 200 mil opiniões recebidas... a maioria diz "os investidores serão prejudicados"

De acordo com o Wall Street Journal (WSJ) no dia 17 (horário local), a SEC deve continuar a avançar com a proposta de relaxar a obrigação de relatórios financeiros trimestrais. Esta reforma é baseada na proposta de alteração de regulamento apresentada pelo presidente da SEC, Paul Atkins, em maio.

A proposta permite que as empresas listadas optem por divulgar seus resultados a cada seis meses em vez de a cada três meses, como é feito atualmente.

O presidente dos EUA, Donald Trump, há muito defende que a obrigação de divulgar resultados trimestrais faz com que as empresas se concentrem mais em resultados de curto prazo do que em investimentos de longo prazo. Ele já havia considerado essa proposta durante seu primeiro mandato.

De acordo com o WSJ, a SEC recebeu mais de 200 mil comentários durante o processo de coleta de opiniões, o que é um dos maiores números de opiniões recebidas na história da SEC.

Fontes próximas ao assunto informaram ao WSJ que a SEC está revisando as opiniões recebidas e que o procedimento de divulgação em seu site está em andamento, e que a regulamentação final pode ter algumas modificações de redação, mas a reforma do sistema deve continuar.

Investidores "menos informações e mais fraudes"

A maioria das opiniões recebidas era contrária à alteração da regulamentação.

Segundo o WSJ, pelo menos 20 mil opiniões eram semelhantes a uma campanha de cidadãos anônimos que defendia a manutenção da divulgação trimestral. Outras cerca de 40 mil opiniões afirmavam que "esta proposta limita as oportunidades dos investidores de obter informações sobre as empresas e cria espaço para que as empresas operem de forma opaca, o que pode aumentar a fraude".

As opiniões contrárias foram apresentadas não apenas por investidores individuais, mas também por organizações sem fins lucrativos, fundos de pensão e acadêmicos.

Lori Amann, que se apresentou como professora de escola pública, afirmou em sua opinião que "os professores relatam as notas trimestrais para que os pais possam verificar o desempenho acadêmico dos alunos", e argumentou que "as empresas também devem manter um nível semelhante de transparência".

Emily McFadden, cofundadora da organização sem fins lucrativos Little Warrior Foundation, também enfatizou a importância da divulgação trimestral de resultados.

Ela explicou que, através dos relatórios trimestrais, foi possível identificar que um fornecedor de componentes para ensaios clínicos estava enfrentando perdas, evitando assim a má utilização de doações.

McFadden afirmou: "Se essa informação não estivesse disponível, as doações teriam sido mal utilizadas, e as crianças lutando contra o câncer não teriam a chance de recuperar esse tempo".

Algumas empresas, como ExxonMobil, apoiam a mudança

Houve também algumas opiniões a favor.

De acordo com o WSJ, a ExxonMobil e a corretora de seguros Gallagher apresentaram opiniões apoiando a proposta de alteração da SEC.

A Gallagher sugeriu que a SEC considerasse um sistema de divulgação três vezes ao ano.

A ExxonMobil argumentou que "as empresas já divulgam informações importantes separadamente quando surgem durante o trimestre" e que "mesmo com a mudança para a divulgação semestral, não haverá situação em que os investidores não recebam informações importantes em tempo hábil".

Esta discussão começou no ano passado, quando a Long-Term Stock Exchange apresentou uma petição oficial à SEC para eliminar a obrigação de divulgação trimestral.

De acordo com o WSJ, o presidente Trump também apoiou publicamente a petição logo após sua apresentação.

Os defensores da mudança argumentam que reduzir o ônus da divulgação trimestral diminuirá os custos regulatórios para as empresas listadas e aumentará o número de empresas que permanecem listadas ou que fazem novas ofertas públicas nos EUA.

Europa já se concentra na divulgação semestral

A flexibilização da divulgação trimestral não é uma discussão exclusiva dos EUA. Segundo o WSJ, a União Europeia (UE) aboliu a obrigação de divulgação trimestral para empresas listadas em 2013.

O Reino Unido também eliminou a obrigação de divulgação trimestral há cerca de 10 anos. No entanto, muitas empresas ainda fornecem voluntariamente informações sobre receitas ou operações trimestrais aos investidores.

De acordo com a FactSet, empresas como Nestlé e Roche Holding são exemplos de empresas que atualmente se concentram na divulgação semestral.

O mercado acredita que o nível de modificação que a SEC fará na regulamentação final terá um impacto significativo sobre o sistema de divulgação do mercado de capitais dos EUA e sobre a forma como as empresas divulgam informações.

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