Ações de DRAM caem: O que vem a seguir para este ETF da Micron, SanDisk e Western Digital?

O Roundhill Memory ETF (DRAM) caiu hoje em dois dígitos, pois seus principais componentes, como Micron, Sandisk e Western Digital, sofreram grandes perdas. O DRAM caiu para 59,25 dólares, o nível mais baixo desde 10 de junho, e está 27% abaixo de sua máxima histórica.

O Roundhill Memory ETF se tornou o fundo de crescimento mais rápido da história - seu patrimônio aumentou para mais de 25 bilhões de dólares em menos de três meses.

Esse aumento ocorreu quando os investidores investiram massivamente em empresas que fabricam chips de memória - que se tornaram indispensáveis devido ao contínuo boom da inteligência artificial (IA).

Uma olhada nos mercados de ações dos EUA, Coreia do Sul e Japão mostra que os fabricantes de memória estão entre os melhores desempenhos deste ano. Nos EUA, Sandisk, Micron e Western Digital estão entre os maiores vencedores.

Situação semelhante ocorre no Japão, onde a Kioxia é a principal vencedora, enquanto na Coreia do Sul, SK Hynix e Samsung prosperam, com suas capitalizações de mercado ultrapassando a marca de 1 trilhão de dólares.

Essas ações dispararam devido à contínua escassez de memória, alcançando um novo recorde. Recentemente, a Micron anunciou que sua receita no terceiro trimestre subiu para 41 bilhões de dólares e previu que alcançará 50 bilhões de dólares no último trimestre. Todas essas empresas estão registrando retornos de três dígitos.

No entanto, o desafio é que há sinais de que a indústria está prestes a enfrentar turbulências. A Apple já alertou que aumentará os preços de seus próximos iPhones e MacBooks. E esta semana, relatórios da mídia indicaram que a empresa está pressionando o governo Trump para aprovar a importação de produtos de memória chineses.

Se isso acontecer, significaria que outras empresas também poderiam importar esses produtos da China. No entanto, alguns senadores, incluindo Tom Cotton, alertaram que isso seria uma má ideia. Em vez disso, eles estão pressionando para que os fabricantes de memória se expandam para os EUA.

As ações também caíram depois que um grupo de fabricantes de PCs processou a empresa por manipulação da indústria de memória. Este processo foi apresentado na Califórnia e pode forçar as empresas a explicarem suas estratégias.

Ao mesmo tempo, os investidores estão preocupados com o recente anúncio de que a Meta Platforms está considerando vender suas capacidades excedentes para outras empresas. Isso pode ser um sinal de que a empresa está se expandindo demais na construção de seus data centers.

Como já mencionamos, o Roundhill Memory ETF apresenta uma grande fraqueza em sua composição. Isso se deve ao fato de que ele representa 15 empresas de um único setor. Três dessas empresas - Samsung, SK Hynix e Micron - representam mais de 70% do fundo.

Isso significa que o fundo continuará a se sair bem enquanto essas três empresas estiverem indo bem. No entanto, o risco é que as três empresas pertencem ao mesmo setor e um desafio maior - como a queda dos preços da memória - afetará o desempenho do fundo. Especialistas sempre recomendam investir em ETFs de setores diversificados.

Além disso, há o risco de um aumento acentuado da dívida, especialmente na Coreia do Sul. Um relatório recente do Citi mostrou que a dívida das famílias aumentou significativamente nos últimos meses. Esse aumento foi impulsionado pelas taxas de juros relativamente baixas e pelo fato de que muitos sul-coreanos estão se voltando para o mercado de ações. Na maioria dos casos, essa excessiva tomada de crédito não termina bem.

Fatores técnicos também explicam por que o ETF de DRAM caiu recentemente. Ele formou um padrão de divergência de baixa, que ocorre quando os osciladores, como o Índice de Força Relativa (RSI) e o Oscilador de Preço Percentual (PPO), caem enquanto o preço sobe. Isso geralmente leva a mais perdas de preço.

A ação agora caiu abaixo da linha inferior do canal de alta e da média móvel de 50 dias. Portanto, as ações de DRAM provavelmente continuarão a cair e alcançarão o importante nível de suporte de 50 dólares.

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