Рынок кредитования USDC в AAVE: увеличение процентной нагрузки на заемщиков из-за перемещения ликвидности

На рынке кредитования USDC в AAVE каждую ночь происходят крупные перемещения ликвидности, что увеличивает процентную нагрузку на заемщиков с плавающей ставкой. Определенный кошелек перемещает около 190 миллионов долларов в день, что приводит к тому, что пользователи, использующие тот же пул, сталкиваются с более высокими плавающими процентными ставками. Целевой уровень использования рынка USDC в AAVE составляет 92%, и если этот уровень превышен, процентные ставки резко возрастают. На самом деле, когда уровень использования поднимается с 92% до 100%, ставка увеличивается с 4% до 14%. С 27 июня средний объем заемов остается на уровне 1,89 миллиарда долларов, однако наблюдается повторяющийся паттерн, когда более 150 миллионов долларов USDC выходит из пула и затем возвращается. В результате доступная ликвидность резко упала с примерно 210 миллионов долларов до минимальных 33 тысяч долларов. Аналитическая группа указала на определенный кошелек как на центр этого потока, который демонстрирует паттерн ежедневного вывода и повторного ввода средств в определенное время. Такие перемещения ликвидности непосредственно влияют на затраты заемщиков: заемщик, взявший 1 миллион долларов, в среднем несет дополнительные расходы в 9 долларов в день, что составляет около 3280 долларов в год. В масштабах всего пула USDC заемщики платят дополнительно около 17 тысяч долларов в день, что в годовом исчислении составляет около 6 миллионов долларов. Этот случай выявляет структурные слабости децентрализованного кредитования и объясняет, почему рынок фиксированных ставок рассматривается как альтернатива.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.