Китай накапливает золото: что готовит Пекин?

Китай продолжает накапливать золото с устойчивым темпом. В июле Народный банк Китая (НБК) добавил почти 20 тонн к своим резервам, увеличив свои официальные запасы до примерно 2366 тонн. Это был 21-й месяц подряд покупок, что свидетельствует о стратегии, которая теперь становится долгосрочной.

Этот китайский спрос способствует поддержанию сильной динамики желтого металла, хотя и не может в одиночку объяснить рост цен. Пекин участвует в более широком движении по диверсификации резервов центральных банков, которые на протяжении нескольких лет увеличивают свою экспозицию к золоту.

Эти массовые покупки вписываются в более широкую стратегию, направленную на укрепление международной роли юаня. Согласно отчету S&P Global Ratings, опубликованному на этой неделе, Пекин в частности развивает международную сеть хранилищ для хранения и доставки золота.

Первый оффшорный объект был открыт в прошлом году в Гонконге в рамках соглашения с Шанхайской золотой биржей (SGE), которая одновременно запустила два контракта на золото, номинированные в юанях. Сингапур, Куала-Лумпур, Дубай, Эр-Рияд и Москва также могут стать частью этой сети, позволяя Китаю расширить за пределы своих границ свою экосистему золота, номинированного в юанях.

Цель этой сети заключается в том, чтобы устранить одно из препятствий для интернационализации юаня. Страна или компания, которая соглашается получать оплату в китайской валюте, должна затем иметь возможность легко использовать накопленные юани. Развивая места, где их можно обменять на физическое золото, Пекин стремится сделать свою валюту более привлекательной для своих торговых партнеров.

Важность, придаваемая желтому металлу, также отражается в китайской промышленной политике. В 2025 году Пекин переклассифицировал золото, изменив его статус с финансового актива на «стратегический минерал».

Это решение должно способствовать расширению национальных групп, таких как Zijin Mining и Shandong Gold Mining, которые, по словам S&P Global, должны расти «быстрее, чем большинство их мировых коллег».

Эта схема сочетается с другими элементами китайской стратегии дедолларизации. Страна развивает свой цифровой юань, основанный на блокчейне, и продвигает альтернативную платежную систему в рамках БРИКС.

Некоторые наблюдатели остаются осторожными по поводу идеи настоящего «золотого стандарта». Денежная масса M2 в Китае составляет около 49 триллионов долларов, тогда как резервы золота НБК составляют около 300 миллиардов, что составляет менее 1% от M2. Настоящее золотое обеспечение потребовало бы резервов в 20-30 раз больше.

Тем не менее, основная тенденция налицо. Несколько стран, включая Великобританию, Японию, Южную Корею и Индию, сократили свои позиции по американским казначейским облигациям, чтобы купить золото.

Эта ремонетизация золота выходит за рамки только китайского случая. В Индии желтый металл занимает все более важное место в кредитных схемах. Согласно данным Резервного банка Индии и Всемирного золотого совета, кредиты, обеспеченные золотом, растут с годовым темпом 42,4% с марта 2024 года.

На конец мая банки и небанковские финансовые компании владели примерно 88,5 миллиарда долларов розничных кредитов, обеспеченных драгоценным металлом. Это явление отличается от китайской монетарной стратегии, но также иллюстрирует возвращение золота как финансового актива, а не только как средства сохранения стоимости.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.