Экономика: Китай инвестирует 54 миллиарда в свою финансовую систему

360 миллиардов юаней для укрепления финансовой системы Китая. Пекин инвестирует эквивалент примерно 54 миллиарда долларов в три государственных банка и пять страховых компаний. Операция, проводимая Министерством финансов Китая, направлена на укрепление их капитала, способности поглощать убытки и, в конечном итоге, их способности финансировать реальную экономику. Из объявленных 360 миллиардов юаней 290 миллиардов пойдут банкам, а 70 миллиардов — страховым компаниям. Масштабная рекапитализация, однако, окажет косвенное влияние на ликвидность и рискованные активы, включая Bitcoin.

Ключевые моменты {#h-key-points}

• Министерство финансов Китая инвестирует 360 миллиардов юаней, что составляет около 54 миллиардов долларов, в государственные банки и страховые компании.
• 260 миллиардов юаней пойдут в ICBC и Agricultural Bank of China, 30 миллиардов — в Экспортно-импортный банк Китая.
• С кредитным плечом восемь к одному операция может поддержать почти 2300 миллиардов юаней нового кредита.
• Китай занимает первое место в мире по агрегату M2, переменной, которую аналитики связывают с циклом Bitcoin с задержкой в два-три месяца.

Пекин рекапитализирует три банка и пять государственных страховых компаний

Agricultural Bank of China должен привлечь до 160 миллиардов юаней через размещение акций, предназначенных для Министерства финансов, China National Tobacco Corporation и некоторых ее дочерних компаний. ICBC, крупнейший банк в мире по размеру активов, планирует аналогичную операцию на сумму до 100 миллиардов юаней.

Экспортно-импортный банк Китая получит 30 миллиардов юаней. Этот государственный банк, специализирующийся на финансировании китайских экспортеров и проектов, считающихся стратегическими для Пекина.

Пять страховых компаний разделят 70 миллиардов юаней: China Life получит 35 миллиардов, PICC — до 15 миллиардов, Sinosure — 10 миллиардов, China Taiping — 7 миллиардов и China Reinsurance — 3 миллиарда.

Министерство финансов Китая профинансирует 300 миллиардов юаней с помощью специальных государственных облигаций. Остальная часть будет поступать от других государственных инвесторов.

Эта операция продолжает первую волну рекапитализации в размере 500 миллиардов юаней, предназначенную для четырех других крупных государственных банков. Она происходит в то время, когда китайские учреждения испытывают слабость спроса на кредиты, постоянные проблемы в сфере недвижимости и снижение их маржи, вызванное снижением процентных ставок.

Какой эффект на китайский кредит и Bitcoin?

Инъекция не соответствует прямому распределению денег среди домохозяйств или предприятий. Она в первую очередь укрепляет регулируемый капитал затронутых учреждений, то есть их способность поглощать возможные убытки, соблюдая при этом установленные для банков и страховых компаний коэффициенты.

Тем не менее, это может создать мощный эффект рычага. При удержании теоретического коэффициента восемь единиц активов на одну единицу собственного капитала, 290 миллиардов юаней, выделенных банкам, могут поддержать до примерно 2300 миллиардов юаней дополнительных активов. Эта цифра представляет собой максимальную способность, а не прогноз новых кредитов: необходимо, чтобы существовал спрос и чтобы банки согласились кредитовать.

Что касается Bitcoin, связь остается косвенной. Ускорение китайского кредитования может поддержать мировую ликвидность и способствовать росту рискованных активов. Однако ни один из объявленных фондов не предназначен для крипторынка, где торговля остается запрещенной в материковом Китае.

Гонконг, безусловно, предлагает регулируемые пути через свои лицензированные платформы и ETF на Bitcoin и Ether. Однако это не позволяет утверждать, что эта рекапитализация автоматически приведет к покупкам криптовалют. Настоящим индикатором, за которым следует следить, станет изменение банковского кредитования в Китае: без восстановления кредитования влияние этих 54 миллиардов долларов останется в основном бухгалтерским.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.