Пролив Ормуз: 20 миллионов баррелей в день, ограничения на судоходство могут затянуть войну

Судоходство через Ормузский пролив колеблется между полной блокадой и нормальной работой, что становится переменной, определяющей продолжительность войны в Иране и международные цены на нефть. Если хотя бы часть нефти сможет покинуть регион, краткосрочный шок в поставках может быть отложен, однако анализ показывает, что это ослабит переговорные рычаги Ирана и увеличит давление на напряженность.

По данным Forbes, 24 числа по корейскому времени, главный геополитический стратег Alpine Macro Дэн Аламериу в своем отчете заявил, что "если нефть проходит через Ормуз, вероятность того, что война продлится до 2027 года, значительно возрастает". Это не окончательный прогноз, а сценарий, предложенный отдельным аналитиком.

Ключевой вопрос не в том, открыт ли пролив или закрыт, а в том, сколько нефти и нефтепродуктов фактически перемещается. Согласно данным Управления энергетической информации США (EIA), в 2022 году в среднем 21 миллион баррелей проходило через Ормузский пролив ежедневно. Международное энергетическое агентство (IEA) прогнозирует, что в 2025 году среднее количество составит 20 миллионов баррелей в день.

Ормузский пролив — это морской коридор, соединяющий Персидский залив и Оманский залив. По этому пути транспортируются нефть и нефтепродукты, а также сжиженный природный газ из стран Персидского залива, таких как Саудовская Аравия, Ирак, Кувейт, Катар и Объединенные Арабские Эмираты. Хотя Саудовская Аравия и ОАЭ имеют некоторые альтернативные маршруты, многие эксперты считают, что полностью заменить сбои в проливе будет сложно.

Это не далекая проблема и для корейских читателей. EIA сообщает, что 82% нефти и конденсата, проходивших через Ормуз в 2022 и первой половине 2023 года, направлялись на азиатские рынки, причем основными пунктами назначения были Китай, Индия, Япония и Южная Корея. Проблемы с Ормузом могут привести к изменениям в ценах на внутреннем рынке и волатильности финансовых рынков через потоки энергии из Ближнего Востока.

Reuters сообщило, что 19 числа по корейскому времени Дональд Трамп заявил в соцсети Truth Social, что "Ормузский пролив открыт и функционирует". В том же отчете иранский переговорщик утверждал, что пролив должен оставаться закрытым до тех пор, пока США не выполнят условия временного соглашения, достигнутого в июне. Обе стороны отправили противоположные сообщения о том же проливе.

Данные отслеживания судов также не так просты. Reuters сообщает, что по данным Kpler, в некоторые моменты на выходные 17 числа судоходство значительно сократилось, и некоторые суда отключили автоматические идентификационные системы (AIS) или использовали маршруты вдоль побережья Омана. Эти темные транзиты и морская перевалка затрудняют оценку фактических объемов.

Рынок уже отреагировал на напряженность. Reuters сообщила, что 20 числа октябрьские фьючерсы на нефть марки Brent поднялись до 94,42 доллара за баррель, что является максимальным уровнем за три недели. Задержка войны и опасения по поводу поставок из Ближнего Востока были названы причиной роста цен.

Иран также подал сигнал о том, что не собирается отступать. AP сообщает, что 24 числа по корейскому времени Мохсен Резаий, председатель Высшего совета национальной безопасности Ирана, предупредил, что страны, поддерживающие новые экономические меры США, будут рассматриваться как "акты войны". Новая иранская структура, связанная с проливом, также упомянула о возможности ограничения судоходства для некоторых судов в будущем.

Эти события связаны с предыдущими отчетами, в которых рассматривалось влияние проблем с Ормузом на темпы роста Ирана и энергетические маршруты. Однако в центре внимания этого вопроса находится не полная блокада, а то, в какой степени ограничения на судоходство сохраняются. Если нефть продолжает двигаться, рынок получает время, но Иран имеет стимулы рассмотреть более сильные меры давления.

В предыдущих отчетах также подтверждается, что одновременно упоминаются как заявление о полной нормализации Ормуза, так и ограничения на судоходство. Президент Трамп заявил, что пролив открыт, однако в отчете объясняется, что напряженность между США и Ираном продолжает существовать, и морское давление также возросло.

Аламериу, ссылаясь на отчет Forbes, считает, что если Ормуз не будет полностью закрыт, рычаги Ирана ослабнут. В то же время такие условия могут повысить вероятность дополнительных действий со стороны Ирана. Этот прогноз имеет значение, когда уровень цен на нефть, объемы судоходства, интенсивность санкций и возможность возобновления переговоров движутся вместе.

Связь с рынком рискованных активов также косвенная. Нет оснований утверждать прямое направление цен, но цены на нефть и геополитическая напряженность могут повлиять на ожидания инфляции, траекторию процентных ставок, ликвидность доллара и предпочтения рискованных активов. Рискованные активы, включая биткойн (BTC), реагировали на изменения этих макроэкономических переменных.

На данный момент подтверждено три факта. Ормуз по-прежнему является ключевым узлом мировых энергетических потоков, США и Иран по-разному объясняют состояние пролива, и между данными отслеживания судов и официальными заявлениями существует разрыв. Поскольку продолжаются сообщения о новых санкциях между США и Ираном, объемы судоходства и реакция цен на нефть являются следующими точками проверки.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.