Невидимая ликвидность: официальные данные M2 обманывают государство и рынок?

Метрика M2, часто упоминаемая как барометр денежной массы, стала центром внимания для многих при анализе глобальной экономики. Однако аналитик Джеффри П. Снайдер в своем анализе, опубликованном в его профиле @JeffSnider_EDU в X, утверждает, что эта метрика по своей сути вводит в заблуждение и устарела. Таким образом, истинная динамика невидимой долларовой ликвидности остается непонятой, бросая вызов общепринятым нарративам о экономике и инфляции.

Снайдер подчеркивает, что M2 измеряет лишь небольшую долю внутреннего денежного обращения, игнорируя обширную и сложную глобальную систему долларов. Эта система в значительной степени находится за пределами юрисдикции и, следовательно, невидима для традиционной статистики. В результате, полагаясь исключительно на M2, мы приходим к ошибочным выводам о состоянии денежной массы и истинных экономических движущих силах.

M2: Устаревшая и вводящая в заблуждение метрика

На протяжении долгого времени M2 рассматривается как ключевой индикатор денежной массы. Тем не менее, Снайдер напоминает нам, что сам Федеральный резерв считал его устаревшим с 1970-х годов. Более того, его наиболее критическое ограничение заключается в том, что он охватывает лишь крошечную и локализованную часть истинной долларовой ликвидности, циркулирующей на глобальном уровне. То есть, сосредоточив внимание только на M2, многие аналитики упускают из виду масштаб денежной сети.

Например, идея о том, что пик на графике M2 представляет собой "массовую печать денег", может быть иллюзией. Снайдер утверждает, что этот график вводит нас в заблуждение. Поэтому крайне важно стремиться к более глубокому пониманию денежных потоков, которые действительно движут мировой финансовой системой.

Глобальная система невидимых долларов

Большая часть долларов создается и перемещается за пределами Соединенных Штатов в мощной и сложной системе, которую M2 просто не может увидеть. Эта система, известная как евро-доллар, функционирует в тени официальной статистики. Таким образом, ее точные размеры остаются в значительной степени неизвестными. Снайдер подчеркивает, что "никто не знает" общего размера этой скрытой части.

• Где на самом деле находятся деньги: Большинство долларов существует за пределами границ США на оффшорных рынках.
• Непрозрачность статистики: Официальные данные, такие как M2, не охватывают эту обширную сеть.
• Деривативы как деньги: Банк международных расчетов (BIS) обнаружил 15 триллионов долларов в валютных деривативах, которые функционируют как деньги, но не отображаются в какой-либо традиционной статистике.

Тем не менее, упоминая, что BIS нашел 15 триллионов долларов, некоторые могут поставить под сомнение утверждение, что "никто не знает" размер этой системы. Однако Снайдер предполагает, что 15 триллионов долларов, обнаруженные BIS, представляют собой лишь часть головоломки, а не всю невидимую долларовую ликвидность. Это указывает на верхушку айсберга, подчеркивая обширную и неизвестную степень скрытой ликвидности, которая бросает вызов попыткам государственного измерения и контроля.

M2 и кризис 2008 года: объясненная противоречие

Одно из самых противоречивых наблюдений Снайдера касается поведения M2 во время финансового кризиса 2008 года. Это был худший денежный коллапс со времен Великой депрессии. Тем не менее, M2, видимая доля денежной массы, на самом деле возросла в этот период паники. Как может увеличиваться денежная масса, пока мир рушится?

Ответ, по словам Снайдера, заключается в противоположной динамике между видимыми деньгами и теневыми деньгами. В то время как видимая доля (M2) показывала небольшое увеличение, огромная сумма теневых денег, невидимая для статистики, уничтожалась в массовых масштабах. Поэтому увеличение M2 само по себе не является доказательством того, что печатается больше денег. Напротив, иногда это означает противоположное: уничтожение ликвидности в других частях системы.

Разоблачение инфляции и реальной ликвидности

Многие указывают на рост цен после COVID, с увеличением затрат на 40% до 50%, и связывают это напрямую с предполагаемой "печатью денег", подразумеваемой в M2. Однако такая поверхностная интерпретация игнорирует сложность невидимой долларовой ликвидности и реальную денежную динамику. Кризис 2008 года был событием ликвидации, когда люди продавали активы. Не было жизнеспособной альтернативы для деноминации активов, то есть продажи осуществлялись в долларах, даже в условиях сокращения общей ликвидности.

Кроме того, массовое "разрушение теневых денег" может иметь сложные последствия. С одной стороны, это представляет собой реальное сокращение ликвидности. С другой стороны, если совокупный спрос (поддерживаемый другими источниками финансирования или фискальными мерами) остается высоким, в то время как предложение товаров и услуг ограничено, цены могут расти. Таким образом, колебания M2 являются ненадежным термометром для оценки глобального экономического здоровья и понимания реальной инфляции. Важно учитывать более широкие оценки ликвидности, такие как те, что предлагает BIS или NCCBR.

• M2 как ненадежный термометр: Увеличение M2 может указывать на разрушение скрытых денег, в то время как снижение может означать сокращение кредитования.
• Ограниченная видимость: Большинство глобальных экономических данных имеет значительную слепую зону, что искажает наше понимание экономики.
• Влияние теневой ликвидности: Реальная ликвидность глобальной системы связана с этими невидимыми потоками, а не только с внутренними показателями.

Анализ редакции команды Bitcoin Block

Проницательный анализ Джеффри Снайдера предлагает мощную призму для понимания недостатков централизованных финансовых систем и присущей непрозрачности традиционных валютных рынков. Поэтому для нас, на BitcoinBlock.com.br, эта дискуссия о невидимой долларовой ликвидности глубоко резонирует с либертарианскими принципами собственности, конфиденциальности и свободных рынков.

Прежде всего, существование такой обширной и невидимой глобальной долларовой системы подчеркивает хрупкость зависимости от финансовых инфраструктур, контролируемых центральными банками и правительствами. Тот факт, что триллионы долларов могут функционировать вне поля зрения монетарных властей, подчеркивает органический характер и самоорганизацию рынка. С другой стороны, это также выявляет присущую недостаточную прозрачность и системный риск, сопровождающие такие централизованные схемы. Bitcoin, напротив, предлагает прозрачную и поддающуюся аудиту альтернативу, где денежное предложение предопределено, а каждая транзакция фиксируется в неизменном и публичном реестре. Это возвращает индивидууму истинный суверенитет над его собственностью.

Кроме того, неэффективность M2 как реального термометра денежной ликвидности является прямой критикой способности государства управлять или даже полностью понимать экономику. Постоянные попытки контролировать денежное предложение через ненадежные метрики демонстрируют высокомерие и неэффективность централизованного планирования. В действительно свободном рынке валюта была бы продуктом конкуренции, а не манипулируемым государственным монополией. Финансовая конфиденциальность — это право, а не привилегия. Bitcoin, по своей природе псевдонимный и устойчивый к цензуре, наделяет индивидуумов возможностью проводить транзакции без необходимости в посредниках или навязчивом контроле государства, что резко контрастирует с принудительной видимостью в фидуциарных системах.

Тем не менее, поиск "теневых денег" и неспособность их количественно оценить демонстрируют "массовую слепую зону" в глобальных экономических данных. Это подтверждает тезис о том, что государство является дорогим, медленным и, зачастую, в корне невежественным актором в отношении истинных рыночных динамик. Реальная инновация возникает из свободного предпринимательства и способности рыночных агентов адаптироваться и создавать решения, такие как саму систему евро-долларов, которая развивалась в ответ на реальные потребности, а не по правительственному указу. Поэтому анализ Снайдера — это не просто упражнение в монетарной экономике; это яркое напоминание о необходимости наличия устойчивых, прозрачных и, прежде всего, свободных от централизованного контроля монетарных систем.

Заключение

Анализ Джеффри Снайдера о невидимой долларовой ликвидности раскрывает сложную и часто непонятый реальность глобальной финансовой системы. Поэтому очевидно, что полагаться только на официальные метрики, такие как M2, может привести нас к ошибочным выводам о инфляции и экономическом здоровье. Существование обширной системы теневых денег, действующей вне досягаемости государственных статистических данных, подчеркивает автономную и децентрализованную динамику значительной части глобального капитала.

В заключение, понимание разницы между видимой и скрытой ликвидностью имеет решающее значение для инвесторов и тех, кто стремится к финансовой автономии. Таким образом, Bitcoin и криптовалюты предлагают революционную альтернативу этой непрозрачности, предлагая прозрачную, аудируемую и свободную от централизованного контроля монетарную систему. Продолжайте следить за BitcoinBlock.com.br для глубоких анализов о том, как децентрализованная инновация переопределяет будущее финансов.

Источник: оригинальный анализ, опубликованный @JeffSnider_EDU в X.

Отказ от ответственности: Мнения, а также вся информация, представленная в этом анализе цен или статьях, упоминающих проекты, публикуются добросовестно. Читатели должны проводить собственные исследования и должную осмотрительность. Любое действие, предпринятое читателем, осуществляется на его собственный риск. Bitcoin Block не несет ответственности за любые прямые или косвенные убытки или ущерб.