"NVIDIA продолжает покупать даже в выходные"... Более 60 акций США будут торговаться 24 часа в сутки

[Журналист Блокмедиа Мён Чон Сон] Разрабатывается рынок, на котором более 60 акций ведущих американских компаний, таких как NVIDIA, Tesla, Apple и Microsoft, можно будет торговать 24 часа в сутки на блокчейне. Акции будут выпускаться в виде токенов и обмениваться на стейблкоины без прохождения через счета брокеров и книги заказов.

Совместная платформа "OKXICE", разработанная цифровой биржей OKX и материнской компанией Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) Intercontinental Exchange (ICE), начинает создание рынка токенизированных акций. Это попытка перенести структуру торговли акциями традиционного финансового рынка на блокчейн.

Токенизация более 60 акций, включая NVIDIA, Tesla и Apple

Согласно поданным OKXICE регуляторным документам от 5 числа (по местному времени), подтверждено, что в токенизированной форме будут торговаться более 60 акций американских ценных бумаг.

Среди них такие компании, как NVIDIA, Tesla, Apple, Microsoft, Amazon и Alphabet. Также в список вошли компании, связанные с цифровыми активами, такие как Coinbase, Circle и Robinhood. JP Morgan, Goldman Sachs, Walmart, Netflix, Reddit и Boeing также находятся в числе кандидатов на торговлю.

Однако наличие в документах не означает, что торговля всеми акциями будет подтверждена. Компании могут оспорить включение своих акций в токенизацию в течение определенного периода.

TD Securities в своем отчете отметила, что "нельзя считать, что какая-либо акция автоматически включена". Токенизация акций представляет собой структуру, в которой существующие акции преобразуются в цифровые токены, которые можно торговать на блокчейне.

Например, вместо того чтобы покупать акции NVIDIA через традиционного брокера, инвестор может приобрести токен, представляющий права на акции NVIDIA.

Согласно документам, поданным OKXICE, реальные акции, на основе которых создаются токены, будут храниться зарегистрированным брокером-дилером в соотношении 1:1. Один токен NVIDIA будет обеспечен одной акцией реальной NVIDIA.

Владельцам токенов также будут предоставлены экономические права и права акционеров, такие как дивиденды и право голоса, которые имеют обычные акционеры.

Вместо долларов — стейблкоины... Вместо книги заказов — ликвидный пул

Наиболее заметное отличие заключается в способе торговли.

Инвесторы будут покупать и продавать токенизированные акции, используя стейблкоины, привязанные к доллару, вместо самих долларов. OKXICE планирует поддерживать такие средства платежа, как USDC, USDT и USDG.

Также не будет использоваться метод прямого соединения ордеров на покупку и продажу, как на традиционных фондовых биржах.

Вместо этого токенизированные акции и стейблкоины будут помещены в ликвидный пул на основе блокчейна, и инвесторы будут торговать с этим пулом.

Например, когда инвестор покупает токен NVIDIA, количество токенов NVIDIA в ликвидном пуле уменьшается, а количество стейблкоинов увеличивается. В результате цена токена NVIDIA возрастает. Напротив, если токен продается, это создает давление на снижение цены.

Эта система называется автоматизированным маркетмейкером (AMM) на рынке цифровых активов. Она использует математические формулы или правила, установленные маркетмейкерами, для определения торговых цен.

TD Securities проанализировала, что активное регулирование цен и объемов со стороны профессиональных маркетмейкеров может быть более важным для торговли акциями, чем традиционный AMM.

Маркетмейкеры могут предлагать цены на основе данных о рынке в реальном времени и своих запасов, или объединять несколько ликвидных пулов в одну торговую среду, что может создать рыночную структуру, аналогичную традиционным фондовым биржам.

Торговля на OKXICE будет происходить на блокчейне "XLayer", разработанном OKX. В ликвидном пуле будет использоваться технология децентрализованной биржи Uniswap.

Возможность торговли в выходные... Разрыв цен — главный фактор

Еще одно отличие от традиционного американского фондового рынка — время торговли.

OKXICE планирует поддерживать торговлю 24 часа в сутки, 7 дней в неделю. Это означает, что токенизированные акции, такие как NVIDIA и Tesla, можно будет покупать и продавать даже в ночное время или в выходные, когда американский фондовый рынок закрыт.

Например, токены NVIDIA можно будет торговать даже в воскресенье, когда Nasdaq закрыт. При этом цена не будет следовать последней цене сделки Nasdaq, а будет определяться в зависимости от спроса на покупку и продажу в ликвидном пуле блокчейна.

Таким образом, в часы, когда американский фондовый рынок закрыт, может возникнуть разрыв между ценами токенов и реальных акций.

Торговля не будет полностью анонимной. Инвесторы должны пройти процедуру проверки личности и противодействия отмыванию денег перед торговлей.

Стоимость токенов будет связана с реальными американскими акциями, но сама система торговли будет ближе к торговле на бирже цифровых активов, чем к традиционному фондовому рынку.

Тем не менее, остается вопрос, будут ли институциональные инвесторы массово участвовать в рынке в краткосрочной перспективе.

TD Securities предполагает, что влияние на институциональных инвесторов в краткосрочной перспективе будет ограниченным, поскольку американские инвесторы уже могут эффективно торговать акциями через традиционный фондовый рынок. Также отмечается, что компании не проявляют активного интереса к токенизации своих акций, а неопределенность в регулировании также является препятствием.

В настоящее время особые регуляторные исключения не являются постоянной мерой, а применяются на срок 5 лет, что также может ограничить участие крупных финансовых компаний. Даже если финансовые компании инвестируют значительные средства в создание системы, нельзя исключать возможность изменения регуляторной среды в будущем.

В конечном итоге ключевым фактором будет ликвидность. Особенно в ночное время и в выходные, когда американский фондовый рынок закрыт, необходимо, чтобы достаточное количество инвесторов и маркетмейкеров участвовало, чтобы цена токенизированных акций не сильно отклонялась от цены реальных американских акций.

Основатель Tokenization Insights Харви Ли оценил, что ключевым моментом этой попытки является не просто появление еще одной биржи токенизированных акций. Это может стать примером того, какой из моделей переноса американских акций на блокчейн сможет быстрее расшириться и занять новое рыночное пространство.

Будет ли 24-часовая торговля и блокчейн-оплата приводить к реальному спросу со стороны инвесторов, будет зависеть от будущей ликвидности и стабильности цен, а также от регуляторной системы.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.