Закон Clarity провалился, и криптовалюты вышли победителями, по данным Bitwise

• Закон Clarity должен был ограничить вознаграждения по стейблкоинам, выплачиваемым платформами.
• Рынок отреагировал на провал ростом биткойна, эфира и нескольких токенов.

Рынок криптовалют отреагировал сильным ростом на провал Закона Clarity, проекта, который сама индустрия продвигала в течение многих лет для получения большей регуляторной определенности. В анализе, опубликованном 30 сентября 2026 года, Мэтт Хоган, директор по инвестициям Bitwise, утверждает, что падение проекта в конечном итоге пошло на пользу сектору, позволив принять более благоприятные и быстрые правила в различных областях.

С момента голосования в Сенате биткойн (BTC) вырос на 8%, а эфир (ETH) на 7%, в то время как некоторые токены показали еще большие достижения. NEAR увеличился на 104%, Uniswap на 49% и Avalanche на 43%. По мнению Хогана, это поведение отражает то, что рынок реагирует положительно на меры, принятые регуляторами после того, как Закон Clarity не продвинулся в Конгрессе.

Одно из основных изменений касается стейблкоинов. Как сообщило CriptoNoticias, закон Clarity должен был запретить платформам выплачивать проценты или доходы по этим активам, с санкциями до 5 миллионов долларов за нарушение. Поскольку проект был отклонен, продолжает действовать Закон GENIUS, принятый в 2025 году, который запрещает эти выплаты эмитентам, но не устанавливает такое же ограничение для обменных платформ. Хоган считает, что это оставляет пространство для предложения вознаграждений по остаткам.

Биржи также сохранили преимущества перед новыми конкурентами. Закон Clarity должен был создать национальную лицензию для этих платформ и ограничить сочетание услуг обмена и брокерских услуг. Без этой реформы такие устоявшиеся компании, как Coinbase и Kraken, сохраняют свои позиции перед потенциальными традиционными участниками.

Провал Закона Clarity оставляет криптовалюты в лучшем положении, чем они были бы с одобренным проектом. Индустрия поддерживала закон из-за той определенности, которую он обещал, но ей пришлось уступить по нескольким пунктам в ходе переговоров. После его провала регуляторы приняли меры, более благоприятные для криптовалют, чем те, которые предусматривал сам проект.

Мэтт Хоган, директор по инвестициям Bitwise.

В токенизации изменения произошли более быстро. Два дня после провала проекта, 17 сентября, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) временно разрешила торговлю токенизированными акциями США через автоматизированные ликвидные фонды и с участниками, имеющими разрешение. Мера имеет срок действия пять лет, ограничена определенными акциями и устанавливает лимиты по объему.

Хоган также выделяет токены, которые используют доходы своих протоколов для выкупа единиц. Hyperliquid вырос на 15%, Lighter на 10% и Pump на 19% с момента голосования. SEC также уточнила, что, когда сеть уже функционирует, объявление о программе выкупа само по себе не превращает токен в ценную бумагу.

Тем не менее, стоимость этого сценария отсутствие долгосрочной законодательной защиты. Хоган предупреждает, что новая администрация в 2029 году может изменить направление SEC и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Пока сектор сталкивается с дилеммой: работать с более гибкими правилами, но подверженными политическим изменениям, в то время как крупные финансовые учреждения продвигаются в своем внедрении цифровых активов. Эволюция этих инвестиций в ближайшие годы будет ключевой для определения того, насколько эта регуляторная структура может закрепиться за пределами текущей администрации.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.