Профессор Сакаи из Университета Кэйо говорит о "Веке предсказательных рынков: социальная реализация коллективного разума"｜WebX2026

14 июля 2026 года на сцене Limitless на WebX 2026 профессор Тёки Сакаи из Университета Кэйо выступил с сессией на тему "Век предсказательных рынков: социальная реализация коллективного разума". Он охарактеризовал предсказательные рынки как "великое изобретение в истории человечества", обсудив структурные недостатки опросов общественного мнения, два типа реализации: тип с торговыми площадками и тип с маркет-мейкерами, а также применение в корпоративном управлении через внутреннее использование, объясняя это с точки зрения экономики в течение примерно 30 минут.

Профессор Сакаи начал свою лекцию с перечисления социальных научных изобретений, достигнутых человечеством. Представительная демократия, концепция прав человека, равенство перед законом, акционерные общества, рынок, неконвертируемая валюта, создание кредита. Он утверждал, что в этот список недавно добавилось новое изобретение.
"Я уверен, что в последнее время в этот список добавилось одно новое изобретение. Это предсказательные рынки".
На предсказательных рынках в одном рынке ставится один вопрос. Профессор Сакаи привел в пример Polymarket и объяснил механизм на вопросе: "Нормализуется ли трафик в Ормузском проливе в этом году?" На этот вопрос продаются билеты, цена которых составляет 1 доллар, если ответ "да", и 0 долларов, если "нет". Поскольку цена билета определяется спросом и предложением, она всегда будет находиться между 0 и 1. Профессор Сакаи подчеркнул, что ключевым моментом является то, что эту цену P можно интерпретировать как "вероятность того, что это событие произойдет". Известно, что цена является очень хорошей агрегированной оценкой ожиданий людей с экономической точки зрения.
Дополнение: Предсказательные рынки были впервые запущены в 1988 году в Университете Айовы с "Iowa Electronic Markets (IEM)". В 2024 году предсказательный рынок Polymarket привлек внимание, показав, что Трамп имеет преимущество на более раннем этапе, чем опросы общественного мнения на выборах президента США.
Профессор Сакаи поставил парадоксальный вопрос: "Опросы общественного мнения, если они ошибаются, это странно". Если крупные газеты случайным образом отбирают образцы избирателей и собирают достаточное количество, то, согласно закону больших чисел в математической статистике, они должны получить почти правильный результат. Тем не менее, почему опросы общественного мнения ошибаются? Профессор Сакаи выделил три причины.
Первая причина заключается в том, что респонденты могут "отвечать, не задумываясь". Если человека, который обычно не думает о политике, внезапно спросить, трудно ожидать серьезного ответа. Вторая причина - проблема "лжи". Жители Калифорнии могут испытывать социальное давление и давать ответы, отличные от их истинных мнений, как в случае с поддержкой Трампа (так называемый социальный желаемый уклон). И третья причина, по мнению профессора Сакаи, является наиболее важной.
"Люди, знающие ответ на вопрос, и те, кто не знает, считаются одним и тем же человеком. Ответы знающих людей должны иметь больший вес, чем у незнающих, но в опросах общественного мнения это крайне нерационально".
Предсказательные рынки преодолевают все три проблемы. Если вы торгуете, не задумываясь, вы потеряете деньги, поэтому вы неизбежно будете серьезно относиться к этому. Вы не будете лгать, действуя в своих интересах. Люди, знающие много, будут активно торговать, поэтому их влияние на цену (вес) естественным образом увеличивается.
Профессор Сакаи классифицировал предсказательные рынки на два основных типа. Первый тип - "тип с торговыми площадками", и Polymarket является его представительным примером. Участники торгуют друг с другом на торговых площадках, и цена определяется спросом и предложением. Основная форма заключается в том, что участники со всего мира делают ставки деньгами.
Второй тип - "тип с маркет-мейкерами", и примером является "Signals", управляемый японской IGS (которая зарегистрирована на Токийской фондовой бирже). Участники покупают и продают билеты с проектировщиками рынка (маркет-мейкерами), а не между собой. Обычно предполагается ограниченное использование внутри компании, и для того, чтобы не нарушать финансовые и азартные законы, обычно используются менее ликвидные баллы.
"В типе с маркет-мейкерами цена определяется не спросом и предложением, а функцией определения цены. Используются логарифмические правила оценки и вторичные правила оценки, и операторы могут контролировать максимальную сумму, которую они выплачивают".
Дополнение: Исследования о функциях определения цен в типе с маркет-мейкерами накапливались в экономике более 20 лет, и известно, что Google и Hewlett-Packard когда-то использовали внутренние предсказательные рынки типа маркет-мейкеров.
Профессор Сакаи особенно акцентировал внимание на применении предсказательных рынков в корпоративной среде. Он предложил, что предсказательные рынки могут служить функцией оповещения по универсальной проблеме "плохие новости редко доходят до руководства".
В качестве конкретного примера использования он привел случай, когда в компании продаются билеты на вопрос "Завершится ли важный проект A в этом году?" Если сотрудник, хорошо осведомленный о ситуации на месте, решит, что "не завершится", цена билета упадет. Если цена упадет до крайне низкого уровня (например, 0,15 пункта), совет директоров сможет осознать кризис проекта. Это также можно использовать для выбора мер. Создаются предсказательные рынки для варианта A и варианта B, и принимается решение о выборе варианта с более высокой ценой.
"Руководство действительно хочет знать о плохих новостях. Я считаю, что такие инструменты могут довольно быстро распространиться среди японских компаний".
Тем не менее, профессор Сакаи предостерег, что проектирование участников является важным. Необходимо иметь опыт управления, чтобы избежать участия тех, кто делает большие ставки на "провал" и фактически приводит к провалу проекта.
Предсказательные рынки типа с торговыми площадками в Японии, скорее всего, подпадают под закон о онлайн-азартных играх. Профессор Сакаи прямо признал этот момент, добавив, что "это действительно печально и жалко", и что использование менее ликвидных баллов как законного способа реализации является реалистичным вариантом. Однако, даже в этом случае, юридическая проверка является обязательной.
В качестве механизмов, позволяющих коллективному разуму функционировать, профессор Сакаи выделил два фактора. Первый - разнообразие группы: оптимистичные и пессимистичные люди взаимно компенсируют свои уклоны, что приводит к нейтральным суждениям, что является эффектом теоремы Кондерсе. Второй - механизм, при котором небольшое количество знающих участников оказывает сильное влияние на цену через множество сделок. Что касается инсайдерской торговли, он упомянул о сложности разграничения: "Чем больше людей с информацией участвует, тем выше точность предсказаний, но инсайдеры, которые могут манипулировать результатами, не должны участвовать".
"Страны, где предсказания легче, и страны, где это труднее, будут по-разному развивать свои отрасли. Я считаю, что для гибкого использования предсказательных рынков как нового жанра изобретений необходима регулирующая структура".
В заключение профессор Сакаи указал, что сопротивление к азартным играм в Японии может стать барьером для распространения предсказательных рынков. "Если общество станет более дружелюбным к азартным играм, такие механизмы будет легче внедрить", - сказал он, выразив надежду на социальную реализацию и завершив сессию.

Отказ от ответственности: Данный контент предоставляется исключительно в целях общего брендинга и предоставления информации и не является финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Любые события, вознаграждения, онлайн-мероприятия или связанная с ними информация, упомянутые здесь, не должны рассматриваться как рекомендация, предложение или приглашение к покупке, продаже, торговле или иным операциям с криптоактивами или к использованию каких-либо услуг. Криптовалюты обладают высокой волатильностью и могут привести к убыткам. Услуги WEEX и онлайн-мероприятия могут быть недоступны во всех регионах и регулируются применимыми законами, правилами и требованиями к участию. Вы несете ответственность за обеспечение соответствия использования вами услуг WEEX местным законам и за тщательную оценку рисков перед участием в любой деятельности, связанной с криптовалютами.