RedStone революционизирует токенизацию облигаций: мгновенность и DeFi для фонда HYB от NYLIM

RedStone объявила о запуске RedStone Settle для фонда NYLIM Anemoy U.S. High Yield Corporate Bond Segregated Portfolio (HYB), что стало решающим шагом в эволюции токенизации реальных активов. Фонд, который управляется New York Life Investment Management (NYLIM), глобальным управляющим активами с 838 миллиардами долларов под управлением, и токенизированный Centrifuge, станет первым в своем роде, который получит решение для мгновенного расчета и прямого доступа к рынкам DeFi.**

Эта интеграция обещает преодолеть одно из основных препятствий, которые до сих пор ограничивали рост токенизированных фондов: медлительность в циклах выкупа и недостаток достаточной ликвидности в сети для операций крупного масштаба. С появлением RedStone Settle держатели HYB теперь смогут рассчитывать на гарантированные выходы в том же блоке (T+0), открывая путь к новой эре использования институциональных активов в качестве обеспечения DeFi.

Проблема ликвидности в токенизированных фондах Несмотря на экспоненциальный рост токенизированных реальных активов, которые превысили 38 миллиардов долларов в августе 2026 года, согласно RWA.xyz, сектор столкнулся с повторяющимся препятствием: временем выкупа. Циклы выхода из этих фондов могут варьироваться от нескольких дней до нескольких месяцев, заставляя тех, кто предоставляет ликвидность, запрашивать высокие комиссии и делая невозможным для платформ кредитования открывать крупные рынки на активах, которые не могут быть ликвидированы мгновенно.

Эта ситуация удерживала институциональный кредит в ограниченных размерах на блокчейне, независимо от масштабов подлежащих стратегий. В частности, в то время как долг США по-прежнему составляет наибольшую долю токенизированных активов (16,2 миллиарда долларов), токенизированный кредит останавливается на уровне 7,3 миллиарда, что свидетельствует о том, что будущий рост будет зависеть от способности масштабировать более сложные активы — именно те, которые требуют немедленного расчета.

Как работает RedStone Settle Предложенное RedStone решение устраняет ограничение ликвидности в сети благодаря сети проверенных и включенных в белый список поставщиков ликвидности через KYC. Когда происходит событие ликвидации, выкупа или снижения кредитного плеча, запускается внебиржевая аукционная процедура, в которой поставщики конкурируют, предлагая скидку; поставщик с самой низкой ставкой выигрывает, и смарт-контракт на блокчейне регулирует транзакцию атомарно в том же блоке или полностью отменяет ее.

Победивший поставщик затем выкупит доли через стандартный процесс эмитента (T+N), зарабатывая спред. Таким образом, нет необходимости поддерживать большие пулы ликвидности в сети, эмитент не должен заранее выделять капитал, и не требуются операционные изменения. Результат? Гарантированный и мгновенный расчет без ущерба для эффективности или безопасности.

Влияние на DeFi и институциональный рынок Эта инновация радикально меняет экономику кредитования в сети. Куратор риска, который может ликвидировать обеспечение на T+0 за известную скидку, может предложить гораздо более высокий коэффициент займа к стоимости по сравнению с теми, кто сталкивается с неопределенными и длительными очередями на выкуп. Это приводит к большей способности кредитования на единицу обеспечения и более глубоким рынкам, основанным на уверенности в расчете, а не на огромных резервах неактивной ликвидности.

Для фонда HYB это означает три новые ключевые функции:

1. Мгновенная ликвидация, что способствует его принятию кураторами на DeFi-протоколах, таких как Morpho;
2. Немедленный выкуп, позволяющий инвесторам выходить заранее с фиксированной скидкой, фактически превращая T+0 в фонд, изначально T+3;
3. Мгновенное снижение кредитного плеча в одной транзакции.

Эти возможности открывают новые источники спроса на HYB-акции, укрепляют доверие инвесторов и способствуют росту управляемых активов. Но потенциал RedStone Settle выходит далеко за рамки этого: решение может быть применено к любому событию расчетов, от мгновенного разрешения задержанных транзакций до факторинга счетов, включая стратегии выкупа в цикле, делая токенизированные реальные активы такими же ликвидными и составными, как нативные криптотокены.

Инфраструктура, готовая к масштабированию
По словам Марцина Казмерчака, соучредителя и операционного директора RedStone, "токенизация решила проблему эмиссии, но не проблему расчетов — именно расчеты определяют, может ли актив масштабироваться в ончейне с реальной полезностью". Ни один куратор не примет залог, который нельзя быстро ликвидировать по определенной цене; возможность выхода в блок превращает токенизированный фонд в настоящий масштабируемый рынок.

RedStone уже более трех лет сотрудничает с Morpho, где HYB-акции будут использоваться в качестве залога. Изолированная рыночная структура Morpho позволяет поддерживать специфические параметры для HYB, делая акции немедленно продуктивными в качестве залога, без необходимости ожидания поступления новой ликвидности.

Платформа не зависит от активов: те же инфраструктуры могут быть применены к государственным облигациям, кредитам, акциям и токенизированным товарам. RedStone уже является слоем ценообразования для институциональных стратегий, таких как высокодоходная стратегия Neuberger Berman, которая была перенесена в ончейн в августе 2026 года. Новые активы и поставщики ликвидности входят в экосистему, позиционируя RedStone как инфраструктуру расчетов для цифровых активов, расширяющуюся на крупномасштабные ончейн-рынки.

Будущее токенизации: рост и перспективы
Сектор токенизированных реальных активов находится в полном расцвете: число держателей превысило 1,7 миллиона, с ростом на 56% всего за один месяц. Оценки Citi говорят о 5,5 триллионах долларов к 2030 году, в то время как Standard Chartered прогнозирует 2 триллиона уже в 2028 году. Однако настоящей проблемой для достижения этих цифр станет масштабируемость более сложных активов, требующих мгновенных и надежных расчетов.

С RedStone Settle основное препятствие устраняется, открывая путь для нового поколения цифровых финансовых продуктов, способных привлечь институциональные капиталы и в полной мере использовать потенциал DeFi. Токенизация больше не является лишь вопросом эмиссии, а реальной интеграцией между традиционными финансами и ончейн-инфраструктурой, с эффективностью, безопасностью и ликвидностью, наконец, под рукой.