Two Prime запускает Bitcoin-кошелек с поддержкой в $10 млн

Компания Two Prime запустила институциональный Bitcoin-кошелек на платформе Pareto, нацеленный на годовую доходность от 1,5% до 2%, с примерно $10 миллионами собственного капитала, выделенными для покрытия первоначальных кредитных убытков.

• Two Prime запустила кошелек Pareto WBTC, нацеленный на годовую доходность институционального кредитования от 1,5% до 2%.
• Two Prime выделила около $10 миллионов в качестве капитала первого убытка для покрытия первоначальных кредитных убытков заемщиков.
• Для доступа к кошельку Axiom требуется минимум пять WBTC, что ставит входной порог около $380,000 по текущим ценам.
• ICE Digital Trust и Copper Technologies предоставят хранение активов, поддерживающих кредитную стратегию.
• В настоящее время Pareto отслеживает примерно $227 миллионов в активных частных кредитах через свою инфраструктуру кредитования на блокчейне.

CoinDesk сообщила 16 сентября, что кошелек Axiom WBTC принимает Wrapped Bitcoin и требует минимальных инвестиций в 5 WBTC, что ставит уровень входа около $380,000 при торговле Bitcoin по цене около $76,000 на момент публикации. Указанная доходность является целевой и зависит от условий кредитования, и не гарантируется.

Продукт переносит существующий институциональный кредитный бизнес Two Prime на инфраструктуру на основе блокчейна, при этом Pareto обрабатывает частные кредитные операции, а ICE Digital Trust и Copper Technologies предоставляют хранение. Two Prime планирует предоставлять кредиты депозитным активам институциональным контрагентам, которые могут включать публичные компании, заемщиков с кредитным рейтингом и диверсифицированные финансовые фирмы.

Капитальные обязательства Two Prime обеспечивают кошельку Axiom уровень первого убытка, прежде чем участники будут нести определенные кредитные убытки. CoinDesk оценивает обязательства примерно в $10 миллионов, хотя в отчете не раскрывается точный размер кошелька, его максимальная емкость или сколько из этого капитала уже было использовано на момент объявления продукта.

Структура не делает целевую доходность безрисковой. Годовая доходность от 1,5% до 2% зависит от условий кредитования, производительности заемщиков и рыночных условий. Инвесторы сохраняют подверженность кредитному риску, операционному риску и рискам, связанным с Wrapped Bitcoin, используемым в качестве депозитного актива кошелька.

Пять WBTC — это минимальный взнос. При цене Bitcoin около $76,000 это составляет примерно $380,000, хотя долларовая сумма изменяется с изменением цены Bitcoin, поскольку WBTC предназначен для отслеживания базового актива.

Wrapped Bitcoin позволяет стоимости BTC перемещаться через смарт-контракты на таких сетях, как Ethereum. Токен обеспечен Bitcoin, хранящимся под охраной, создавая дополнительный уровень хранения и токенизации, который отсутствует, когда инвестор напрямую держит нативный BTC.

Как объяснила crypto.news в своем недавнем руководстве по WBTC, WBTC приносит ликвидность Bitcoin в кредитование и другие приложения децентрализованных финансов через токен, предназначенный для поддержания соотношения один к одному с BTC. Структура включает в себя вопросы хранения и смарт-контрактов, которые отличаются от владения нативным Bitcoin.

Pareto предоставляет инфраструктуру частного кредита на блокчейне

Pareto предоставляет блокчейн-инфраструктуру, через которую новый кошелек соединяет депозиты инвесторов с заемщиками частного кредита.

Текущие данные DefiLlama для Pareto Credit показывают примерно $227 миллионов в активных кредитах. Трекер классифицирует Pareto Credit как рынок некредитного кредитования, обслуживающий институциональных кредиторов и заемщиков. Капитал, уже выделенный заемщикам, учитывается отдельно от меньшей суммы активов, находящихся в бездействии внутри его контрактов кошелька.

Это бухгалтерское различие объясняет, почему обычная цифра TVL Pareto может выглядеть значительно ниже, чем его непогашенная кредитная книга. Методология DefiLlama исключает выделенные кредиты из своего стандартного показателя TVL и записывает эти остатки как активные кредиты.

Инфраструктура Pareto уже поддерживала крупные институциональные кредитные продукты до запуска Two Prime. Ранее в сентябре RedStone представила ценовые ленты для кредитного кошелька Pareto FalconX с более чем $170 миллионов в экспозиции через несколько сетей.

Как сообщило crypto.news в своем репортаже о хранилище FalconX, разрешенные частные кредитные продукты Pareto предназначены для профессиональных инвесторов, управляющих активами, фондов цифровых активов и финтех-компаний. Ограничения на переводы могут требовать одобренных участников для выкупов или ликвидаций.

Хранилище Axiom расширяет эту модель на кредитование WBTC. Two Prime предоставляет экспертизу по кредитованию и выбору заемщиков, в то время как Pareto обеспечивает токенизированную инфраструктуру, используемую для администрирования продукта на блокчейне.

ICE Digital Trust и Copper занимаются хранением активов

Слой хранения использует двух известных институциональных провайдеров. ICE Digital Trust описывает себя как трастовую компанию, зарегистрированную в штате Нью-Йорк, и квалифицированного хранителя. Его инфраструктура поддерживает хранение Bitcoin и других цифровых активов через оффлайн-хранение ключей, проверки транзакций и многоступенчатые авторизационные контроли.

Годовой отчет Intercontinental Exchange за 2025 год подтверждает, что ICE Digital Trust работает под надзором Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк. В отчете говорится, что бизнес предоставляет хранение для активов, включая Bitcoin, Ether и USDC, и подпадает под правила Нью-Йорка о виртуальных валютах, кибербезопасности и противодействии отмыванию денег.

Copper предоставляет еще один институциональный слой хранения и финансирования. Его платформа сочетает хранение на основе MPC с инструментами кредитования, расчетов и управления залогами. Copper утверждает, что его контроли предотвращают создание полного закрытого ключа в одном месте и требуют одобренных транзакций.

Оба провайдера занимаются безопасностью активов, в то время как возврат заемщика остается отдельным источником риска. Контроли хранения не гарантируют выполнение кредитов, выданных через хранилище.

Запуск расширяет институциональный бизнес кредитования Two Prime

Two Prime входит на рынок хранилищ на блокчейне с существующей институциональной операцией по кредитованию Bitcoin.

Запись его SEC советника указывает на Two Prime Inc. как на зарегистрированного инвестиционного советника SEC с регистрацией, действующей с февраля 2022 года. Фирма расширила свой регуляторный профиль в феврале 2026 года, когда зарегистрировалась в CFTC как советник по торговле товарами и стала членом NFA. Регистрация Two Prime в SEC доступна через IAPD.

Кредитная аффилированная компания выпустила более 2,55 миллиарда долларов США кредитов и кредитных линий, обеспеченных Bitcoin, к концу третьего квартала 2025 года. Эта сумма включала 827 миллионов долларов только за квартал, согласно объявлению Two Prime в то время.

Как ранее сообщало crypto.news, заемщиками были Bitcoin-майнеры, торговые компании, управляющие активами, семейные офисы и корпоративные казначейства. Бизнес кредитования исторически сосредоточен на институциональном двустороннем кредитовании, обеспеченном залогом Bitcoin.

Недавняя сделка касалась MARA Holdings. Two Prime предоставила кредит на 300 миллионов долларов на два года с фиксированной ставкой 7,65% в рамках нового заимствования в 600 миллионов долларов, обеспеченного Bitcoin MARA.

MARA первоначально заложила 18 750 BTC по кредитным линиям, предоставленным Two Prime и Coinbase. Кредит Two Prime истекает в августе 2028 года.

Таким образом, продукт на блокчейне изменяет способ, которым капитал кредитора достигает кредитной операции Two Prime, не заменяя ее институциональную модель андеррайтинга.

Стратегия Two Prime на блокчейне развивалась в 2026 году

Запуск следует за несколькими месяцами публичных обсуждений внутри Two Prime о том, как институциональные финансы могут использовать инфраструктуру хранилищ на блокчейне.

На Consensus Miami в мае основатель и генеральный директор Александр Блюм утверждал, что институциональные заемщики, как правило, требуют традиционных юридических соглашений, прозрачного хранения и идентифицируемых контрагентов. Блюм сказал, что учреждения часто отвергают структуры, которые они считают операционно сложными для объяснения советам и комитетам по рискам.

К июлю Блум публично обсуждал хранилища как способ внедрения финансовых стратегий в блокчейн. В публикациях Two Prime хранилища на блокчейне описывались как новая финансовая инфраструктура, при этом продолжалось подчеркивать необходимость регулируемого хранения и идентифицируемых контрагентов для институциональных пользователей.

Axiom сочетает эти элементы. Продукт использует хранилище на блокчейне, но размещает кредитную стратегию у известного институционального управляющего, а активы — у именованных хранителей.

Этот подход напоминает другие недавние структуры доходности Bitcoin, соединяющие токенизированный BTC с институциональным спросом на заимствование. В августе crypto.news сообщило, что Flow Traders тестировала стратегию кредитования, обеспеченную Bitcoin, через хранилище Bitcoin Earn от Lombard. Этот продукт принимает несколько форм токенизированного Bitcoin и распределяет капитал через профессионально управляемые кредитные стратегии.

Реализованная доходность будет зависеть от производительности заемщика

Следующие измеримые данные для Axiom WBTC Yield Vault поступят из депозитов, размещения кредитов, погашения заемщиками и фактической доходности, доставленной инвесторам.

Two Prime установила целевой уровень доходности от 1.5% до 2% в год, но CoinDesk явно отметила, что доходность зависит от рыночных условий и не гарантируется. Компания не опубликовала фиксированный график погашения, окончательную емкость хранилища или гарантированную ставку для вкладчиков в рассмотренных материалах.

Существующая кредитная платформа Pareto предоставляет отправную точку для активности кредитования на блокчейне, а не прогноз для Axiom. DefiLlama в настоящее время фиксирует около 227 миллионов долларов активных кредитов Pareto Credit и среднюю ставку APY по поставкам примерно 6.4% по отслеживаемым пулу. Индивидуальные продукты Pareto имеют разные уровни заемщиков, структуры и доходности, поэтому агрегированная ставка не должна рассматриваться как ожидаемая доходность для хранилища Two Prime.

Резервная позиция WBTC предоставляет еще одну независимую наблюдаемую точку данных. Панель прозрачности WBTC показала 116,499.1917 WBTC в обращении против 116,511.9929 BTC, хранящихся в резервах, в обновлении от 11 сентября. Большая часть находящегося в обращении токенов, примерно 116,132 WBTC, была выпущена на Ethereum.