Ripple открывает двери Уолл-Стрит для рынка торговли Hyperliquid на 59 миллиардов долларов

Институты торгуют свопами, ссылаясь на более чем 100 традиционных финансовых рынков круглосуточно, с Ripple Prime в качестве основного контрагента, как объявила компания Ripple 15 октября.

Свопы охватывают акции, фондовые индексы, ETF, металлы, энергетику и иностранную валюту, и они ссылаются на бессрочные контракты, которые Trade.xyz перечисляет на Hyperliquid.

Структура, предлагаемая Ripple

Ripple предлагает консолидированное маржинальное обеспечение по поддерживаемым классам активов и принимает RLUSD в качестве приемлемого обеспечения, в зависимости от юрисдикции. Продукт осуществляется через британскую компанию Ripple Prime на Британских Виргинских островах, с планами на другие регионы.

Это основано на интеграции Ripple Prime с Hyperliquid в феврале и свопах с полным доходом по акциям, индексам и цифровым активам, о которых Ripple объявила в августе, так что новыми элементами являются рынки ссылок Trade.xyz и непрерывная торговля.

0xArchive сообщает, что Trade.xyz обработала 59,4 миллиарда долларов бессрочного объема в сентябре, что составляет 23,9% от общего объема Hyperliquid, по 110 перечисленным рынкам. Объем выходных дней в среднем составил 541 миллион долларов в день, и все эти цифры являются общими для площадки.

Цены, когда фондовые биржи закрыты

Оракул Trade.xyz ссылается на обычные цены во время внешних торговых сессий и переключается на внутренние цены из своей книги заказов, когда эти данные становятся тихими, при этом оракул корректируется к этой книге в течение 30 минут.

Для Tesla спецификация площадки указывает на границу открытия плюс или минус 5% с двумя сбросами в каждом направлении, а внешние цены действуют с вечера воскресенья до вечера пятницы по восточному времени.

Исследование 0xArchive 614 рыночных выходных показало, что окончательная цена выходных была ближе к цене повторного открытия, чем к закрытию в пятницу в 70,7% наблюдений, при этом медианная абсолютная ошибка снизилась с 113,3 до 53,4 базисных пунктов.

Выборка требовала как минимум 1 миллион долларов объема выходных на наблюдение, а Исследовательский центр Hyperliquid финансировал исследование.

Если институт, использующий структуру Ripple, держит 10 миллионов долларов длинной позиции при референсной цене в 100 долларов в пятницу, и синтетический рынок поднимается на 4% до 104 долларов, пока фондовая биржа закрыта, позиция показывает около 400 000 долларов прибыли по рыночной оценке.

Если акция повторно открывается по цене 101 доллар, производный инструмент должен выровняться, разрыв составляет около 2,9% от цены выходных, и корректировки маржи и хеджирования первичного брокера попадают в это окно.

Кросс-маржирование и RLUSD

Объединенная маржа может снизить потребности в обеспечении, когда позиции компенсируют друг друга, и Скотт Меглинг из Virtu указал на эффективность круглосуточного кросс-маржирования. В гипотетическом портфеле в 100 миллионов долларов с 60 миллионами долларов свопов акций с маржей 12% и 40 миллионами долларов свопов энергии с маржей 15%, предполагаемое 25% смещение сокращает требования с 13,2 миллиона долларов до 9,9 миллиона долларов.

С 15 миллионами долларов RLUSD, размещенными при предполагаемом 5% дисконте, свободное пространство составляет 4,3 миллиона долларов. Падение акций на 6%, падение энергии на 7% и RLUSD на уровне 0,99 превращают это в нехватку в 2,2 миллиона долларов.

Standard Custody & Trust Company, доверительная компания, регулируемая в Нью-Йорке, выпускает RLUSD, а отчет на панели управления Ripple от 8 октября сообщает о 2,6 миллиарда долларов резервов против более чем 2,4 миллиарда долларов в обращении, что составляет 105,8% покрытия по заявленным балансам эмитента.

Бессрочные контракты Trade.xyz рассчитываются в USDC на Hyperliquid, а RLUSD служит в качестве обеспечения для клиентов Ripple Prime, поэтому они функционируют в рамках отдельных соглашений.

Общие раскрытия рисков Ripple охватывают требования к обеспечению, риск базиса, ограничения ликвидности, риск контрагента и неплатежеспособности, операционные сбои и девальвацию стейблкоинов.

Сводка Банка международных расчетов за март 2026 года о ликвидности маржи называет кредитное плечо, концентрацию, взаимосвязанность и быстрые требования к обеспечению источниками уязвимости, ссылаясь на Archegos и кризис пенсионного фонда Великобритании 2022 года.

Регуляторы также работают над часами работы рынка и маржой. CFTC выпустила рекомендации по круглосуточной торговле в мае, а SEC и CFTC запросили комментарии в июне по гармонизации портфельной маржи по ценным бумагам, фьючерсам и свопам.

Куда движется предложение Ripple

Объявление Ripple описывает структуру продукта и оставляет размеры позиций, объемы Virtu, дисконты по обеспечению, графики маржи и защиту от дефолта нераскрытыми. Каждая клиентская позиция может быть застрахована на Hyperliquid, на другом рынке или внутри компании.

Если методология маржи сохраняется и цены выходных продолжают отслеживать повторные открытия, первичные брокеры становятся воротами в рынки на блокчейне, при этом объем мигрирует к блокчейн-инфраструктуре, в то время как институты сохраняют свои существующие отношения.

RLUSD получит использование в качестве обеспечения, которое Ripple оставила неоцененным, а XRP находится вне механики обеспечения и расчетов в объявлении.

Если корреляции возрастают, пока основные рынки закрыты, и дисконты расширяются, требования к марже поступают, когда позиции труднее всего корректировать, и соглашение по хеджированию определяет, сколько активности площадки достигает книг Ripple Prime.