SPY, QQQ и TQQQ: три ETF на акции и три разные логики инвестирования

Инвестируя в акции, многие сначала знакомятся с SPY, QQQ и TQQQ. Все три ETF связаны с крупными технологическими и ведущими компаниями, однако их базовые активы, уровни риска и подходящие сценарии использования различаются.

Чтобы понять разницу между ними, важно не запоминать тикеры, а разобраться в трех вопросах: во что они инвестируют, откуда берется доходность и при каких условиях риск может усилиться.

SPY: инвестиции в крупные компании с помощью одного ETF

SPY, официально известный как SPDR S&P 500 ETF, отслеживает индекс S&P 500.

Индекс S&P 500 включает около 500 крупных публичных компаний и охватывает несколько секторов, в том числе технологии, финансы, здравоохранение, промышленность, потребительские товары и энергетику.

Поэтому покупка SPY — это не ставка на то, что вырастет отдельная компания. Скорее, это инвестиции в общее развитие крупных компаний. Источниками долгосрочной доходности SPY могут стать экономический рост, увеличение прибыли компаний и повышение оценок на рынках капитала.

Важная особенность SPY — диверсификация. Даже если отдельные компании показывают слабые результаты, другие компании в индексе могут частично компенсировать это. Однако диверсификация не означает отсутствия риска: при снижении всего рынка акций SPY также может просесть.

Для инвесторов, которые хотят долгосрочно участвовать в рынке акций и нечасто выбирать отдельные бумаги, SPY часто становится базовым инструментом для распределения активов.

Торгуйте сейчас: https://www.weex.com/ru/stocks/SPY-USDT

QQQ: более концентрированная ставка на технологические и растущие компании

QQQ, официально известный как Invesco QQQ ETF, отслеживает индекс Nasdaq-100.

По сравнению с S&P 500 индекс Nasdaq-100 сильнее ориентирован на крупные нефинансовые компании, зарегистрированные на Nasdaq, и имеет более высокую долю компаний из технологического сектора, сферы коммуникационных услуг и потребительских товаров длительного пользования. Заметное влияние на динамику QQQ часто оказывают крупные технологические платформы, производители полупроводников, интернет-компании и компании по производству электромобилей.

Это означает, что, хотя в QQQ и SPY входит много известных компаний, их инвестиционные стили различаются. SPY ближе к широкому представлению рынка акций компаний с большой капитализацией, тогда как QQQ сильнее сконцентрирован на технологических инновациях и растущих компаниях.

Когда рынок благосклонен к таким направлениям, как искусственный интеллект, полупроводники, облачные вычисления и интернет-платформы, QQQ часто может показывать сильные результаты. И наоборот, при росте процентных ставок, усилении опасений по поводу завышенных оценок или ослаблении ожиданий по прибыли технологического сектора волатильность QQQ обычно выше, чем у более диверсифицированных широких индексов.

Это можно сформулировать так: SPY — для «инвестиций в акции крупных компаний», а QQQ — для «увеличения доли технологических акций роста».

Торгуйте сейчас: https://www.weex.com/ru/stocks/QQQ-USDT

TQQQ: не «усиленная версия QQQ», а инструмент с кредитным плечом

TQQQ, официально известный как ProShares UltraPro QQQ, — ETF с тройным плечом. Его цель — не просто отслеживать индекс Nasdaq-100, а стремиться обеспечить доходность примерно в три раза выше дневной доходности индекса Nasdaq-100.

Например, если индекс Nasdaq-100 за день вырастет на 1%, целевая доходность TQQQ составит примерно +3%; если индекс за день упадет на 1%, целевая доходность TQQQ составит примерно -3%.

Ключевое слово, которое здесь легко упустить из виду, — дневная.

Многие инвесторы могут ошибочно полагать, что если индекс Nasdaq-100 за год вырастет на 10%, то TQQQ обязательно подорожает на 30%. На самом деле это не так. TQQQ ежедневно корректирует уровень кредитного плеча, поэтому долгосрочная доходность зависит от ежедневной последовательности роста и падения.

Предположим, что в первый день индекс падает на 10%, а во второй растет на 11,1%, примерно возвращаясь к исходному уровню за два дня. Однако соответствующий продукт с тройным плечом в первый день может упасть примерно на 30%, а даже если во второй день он вырастет примерно на 33,3%, ему все равно может быть сложно полностью восстановить первоначальную стоимость чистых активов. Чем сильнее колебания рынка, тем заметнее может стать это «снижение доходности из-за волатильности».

Поэтому TQQQ не следует понимать просто как «QQQ с более высокой долгосрочной доходностью». Это высоковолатильный и высокорисковый инструмент торговли с кредитным плечом, который больше подходит инвесторам, хорошо понимающим принцип его работы и готовым выдерживать значительные просадки.

Торгуйте сейчас: https://www.weex.com/ru/stocks/TQQQ-USDT

Как понимать их роль в портфеле

С точки зрения распределения активов SPY, QQQ и TQQQ нельзя просто расположить в порядке от низкого риска к высокому.

Главная ценность SPY — широкие инвестиции в крупные компании; QQQ позволяет увеличить долю технологических компаний и секторов роста; суть TQQQ — усиление краткосрочных движений рынка за счет кредитного плеча.

Поэтому, выбирая между ними, инвесторам следует ориентироваться на собственные цели и готовность к риску, а не только сравнивать, какой инструмент сильнее вырос за определенный период в прошлом. Долгосрочным инвесторам важно оценить, достаточно ли диверсифицированы их активы, смогут ли они выдержать просадки и подходит ли продукт для долгосрочного владения. Инвесторам, использующим ETF с кредитным плечом, также необходимо разобраться в ежедневной ребалансировке, зависимости результата от последовательности изменений цены и рисках экстремальных рыночных условий.

ETF могут упростить выбор отдельных акций, но не устраняют рыночный риск. Чем привлекательнее кажутся потенциальные доходы продукта, тем важнее сначала понять механизмы связанных с ним рисков.