Постоянная блокировка ENA StablecoinX заканчивается 5 октября

StablecoinX получил постоянное освобождение от 48-месячной блокировки своих активов ENA с 5 октября 2026 года, оставив при этом отдельные ограничения на продажу токенов в силе.

Резюме

• 5 октября активы ENA StablecoinX будут подчиняться тому же графику разблокировки, что и у других держателей.
• Освобождение отменяет правила блокировки, вестинга и запланированного выпуска, касающиеся ENA компании.
• StablecoinX должен уведомить за пять рабочих дней до использования ENA для одобренной продажи финансирования.
• Фонд Ethena сохраняет права согласия на продажи, переводы, займы, хеджирование и другие способы использования токенов.

Ограничения ENA StablecoinX закончатся 5 октября

StablecoinX сообщил в посте в X 17 сентября, что подал форму 8-K, в которой изложено освобождение, подписанное с Ethena OpCo и Фондом Ethena.

Согласно подаче в SEC, стороны подписали письмо об освобождении 14 сентября, изменения должны вступить в силу 5 октября.

Соглашение навсегда отменяет все ограничения на блокировку, вестинг и разблокировку ENA, принадлежащих или подлежащих передаче StablecoinX и его дочерним компаниям. Поддерживаемые токены включают ENA, которые компания приобрела через частные инвестиции в публичные акции, связанные с ее бизнес-комбинацией с TLGY Acquisition Corp.

Ранее на токены, приобретенные по этим соглашениям, распространялась 48-месячная контрактная блокировка и график поэтапного выпуска. Как только освобождение вступит в силу, отмененные ограничения не могут быть восстановлены, согласно письму об освобождении.

В документе говорится, что Ethena OpCo и фонд "отменят, освободят и прекратят каждую блокировку, применимую к предметным токенам."

ENA, полученные через стекинг или механизм распределения по протоколу, также подпадут под освобождение, если они охватываются ранее заключенными соглашениями о покупке токенов. 5 октября совпадает с датой, которую Фонд Ethena ранее объявил для выпуска заблокированных токенов, принадлежащих другим держателям ENA.

Продажа ENA все еще требует согласия Фонда Ethena

Снятие блокировки не дает StablecoinX неограниченного контроля над тем, как он использует ENA.

Согласно письму об освобождении, StablecoinX должен продолжать держать токены как постоянные, незаложенные активы казначейства, если он не получит предварительное письменное согласие от Фонда Ethena или не завершит продажу в рамках новой структуры финансирования.

Это требование охватывает продажи и переводы, а также кредитование, хеджирование, залог, коллатерализацию и другие формы обременения. Также могут потребоваться отдельные одобрения от совета директоров StablecoinX, инвестиционного комитета или держателей его акций класса B.

Юридические и регуляторные ограничения остаются неизменными. Соглашение специально сохраняет ограничения, возникающие в соответствии с Законом о ценных бумагах США, Правилом 144, статусом аффилированного лица и любыми применимыми требованиями регистрации или листинга.

Для инвесторов из США раскрытие информации имеет значение, поскольку StablecoinX торгуется на Nasdaq под символом USDE, в то время как его публичные варранты торгуются как USDEW. Его акции предоставляют инвесторам на фондовом рынке косвенное участие в токене управления Ethena, не требуя от них покупки или удержания ENA напрямую.

StablecoinX подал соглашение в Комиссию по ценным бумагам и биржам США в соответствии с пунктом 1.01, который охватывает вступление в материальное окончательное соглашение. Финансовый директор Young Cho подписал форму 8-K 17 сентября.

Продажи финансирования должны следовать пятидневному обзору

В дополнение к постоянной разблокировке стороны создали процесс, в рамках которого StablecoinX может продавать ENA для удовлетворения потребностей в рабочем капитале или стратегических нужд, связанных с деятельностью, поддерживающей экосистему Ethena.

Предложенная продажа финансирования требует от StablecoinX отправить фонду письменное уведомление как минимум за пять рабочих дней до запланированной транзакции. Уведомление должно объяснять, как будут использованы средства, указывать максимальное количество вовлеченных токенов и минимальную приемлемую цену.

StablecoinX также должен раскрыть, как он планирует осуществить продажу, включая использование биржи, внебиржевой сделки, маркетмейкера или агентского соглашения. Любое предложение от третьей стороны должно быть указано в уведомлении.

В течение пятого дня обзора Фонд Ethena может решить купить всю или часть предложенной квоты ENA по указанной цене. Расчет может быть произведен в долларах США, USDC, USDe или USDtb, в зависимости от условий, согласованных сторонами.

Если фонд не ответит и не воспользуется своим правом на покупку в течение периода обзора, StablecoinX может продолжить с квалифицированной продажей финансирования. Очищенные транзакции должны быть завершены в течение 60 дней, после чего компания должна выпустить новое уведомление.

Соглашение требует от StablecoinX проводить каждую продажу упорядоченно и использовать коммерчески разумные усилия для ограничения нарушений на рынке ENA. Возможные методы включают распределение продаж во времени или использование внебиржевых и агентских соглашений.

Фонд Ethena может запросить дальнейшие обсуждения, если разумно определит, что предложенная сделка не связана с утвержденной деятельностью, может нарушить упорядоченный рынок ENA или может нарушить закон или существующее соглашение. Такие обсуждения могут длиться не более пяти рабочих дней.

Допустимые цели включают общий рабочий капитал, стратегические инвестиции, корпоративные приобретения и разработку программного обеспечения, выходящего за рамки StablecoinX Harness и его операций с децентрализованными узлами проверки. Рамки также охватывают выкуп акций, проводимый в рамках утвержденного плана Rule 10b5-1, при условии, что фонд получил и одобрил план, а компания выполнила свои обязательства по раскрытию информации.

StablecoinX владеет около 20% предложения ENA

Согласно отчету crypto.news в августе, казна StablecoinX содержала примерно 3 миллиарда ENA на конец второго квартала, что составляет около 20% от общего предложения токена.

Используя цену закрытия ENA на 30 июня в $0.07204, компания оценила свою позицию в $218.4 миллиона, или около $9.09 за каждую из своих 24,029,375 акций класса A на тот момент. StablecoinX зафиксировала $212.9 миллиона в цифровых нематериальных активах после учета обесценения.

Стратегия казны компании началась с плана ENA на сумму $360 миллионов, объявленного в июле 2025 года. Финансирование включало $60 миллионов в токенах от Фонда Ethena и $260 миллионов наличными, предназначенными для покупок ENA.

После своего дебюта на Nasdaq в июне 2026 года StablecoinX сообщила, что владеет примерно 3.029 миллиарда ENA, оцененных в $275 миллионов с использованием 30-дневной объемно-взвешенной средней цены, примененной до завершения сделки.

Помимо своих токенов, StablecoinX управляет децентрализованным узлом проверки, который обрабатывает кросс-цепочные сообщения для продуктов Ethena. По состоянию на 12 августа компания сообщила, что узел проверил более 10,000 сообщений, представляющих более $3 миллиардов в совокупном кросс-цепочном объеме.