Трамп восстанавливает CFTC, но это может не понравиться криптовалютам

Белый дом проверил кандидатов на все четыре вакантные должности в Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), согласно CNBC. Две из этих должностей принадлежат демократам.

Ничто в законе не требует их заполнения, поскольку закон ограничивает одну партию тремя из пяти мест, и на этом останавливается. Председатель Майкл Селиг в настоящее время голосует один.

Последний полный CFTC подал в суд на криптовалюту

Все пять мест были заняты с апреля 2022 года до февраля 2025 года:

Демократическое большинство

• Ростин Бенхам (председатель)
• Кристин Джонсон
• Кристи Голдсмит Ромеро.

Бенхам попросил Конгресс о полномочиях по контролю за цифровыми товарами. Тем временем его отдел принудительного исполнения преследовал платформы, обслуживающие американцев без регистрации.

Джонсон и Голдсмит Ромеро настойчиво выступали за защиту средств клиентов и предотвращение ущерба для розничных инвесторов. Голдсмит Ромеро возражала против нормотворчества эпохи FTX, которое могло бы позволить производным инструментам напрямую обращаться к розничным трейдерам.

Республиканские места

• Саммер Мерсингер
• Кэролайн Фэм

Они провели свои сроки в dissent. Мерсингер выступала против Ooki DAO, первого дела против децентрализованной организации.

Фэм отклонилась от соглашения с Uniswap и предложила программу контролируемого тестирования для криптофирм.

Хотя ни один из них не мог установить повестку дня, криптоиндустрия все равно заметила это и наняла Мерсингер в мае 2025 года для руководства Ассоциацией блокчейна, главным лобби криптовалют в Вашингтоне.

Почему два демократа не гарантированы

Закон о товарных биржах назначает пяти комиссарам по очередным пятилетним срокам. Каждый из них нуждается в подтверждении Сената, а президент назначает одного из них председателем.

Кандидаты должны продемонстрировать реальные знания о торговле фьючерсами или физических товарах, связанных с этим. Этот тест предшествует криптовалютам на десятилетия.

Примечательно, что партийное правило является потолком, а не полом. Не более трех комиссаров могут принадлежать одной партии, что блокирует четвертого республиканца и ничего больше не требует.

Партия президента получает большинство по обычаю, а не по закону. Президенты также традиционно берут имена оппозиции из руководства Сената, поэтому Чак Шумер отправил список в июле.

Оба эти обычая могут быть проигнорированы. Три республиканца и два пустых кресла полностью удовлетворят закон.

Один комиссар написал текущий свод правил

Мерсингер и Голдсмит Ромеро покинули свои посты в один день. Джонсон последовала за ними в сентябре, а Фэм оставалась до декабря.

Ее последние месяцы в качестве единственного комиссара принесли больше криптополитики, чем предыдущие три года. Она одобрила доступ к офшорной бирже в августе и предложила использовать стейблкоины в качестве залога для производных инструментов через несколько недель.

Декабрь принес пилотный проект для залога биткойнов и эфира. Селиг сохранил каждую деталь и защищал нормотворчество как единственный комиссар.

Белый дом важнее, чем состав. Указ Джо Байдена 2022 года охарактеризовал цифровые активы как риск, который нужно управлять. Указ Дональда Трампа от января 2025 года велел агентствам завоевать эту технологию вместо этого.

Что криптовалюта могла бы возразить

Предпочтительный результат для индустрии — это арифметика. Селиг плюс два республиканца составляют большинство, а умеренные занимают два меньшинства.

Два демократа не могли бы переиграть это большинство. Тем не менее, они все равно могли бы заставить провести анализ затрат и выгод, продлить сроки комментариев и замедлить одобрения на вечные фьючерсы и маржу.

Торговля — это то, что никто не рекламирует. Полная панель — это цена, которую демократы Сената установили для Закона CLARITY, который разделит надзор за цифровыми активами между CFTC и SEC.

Закон связывает CFTC гораздо сильнее, чем когда-либо мог бы указ председателя. Криптовалюта скоро узнает, какое ограничение ей предпочтительнее.