Война — краткосрочный фактор, ИИ — долгосрочный двигатель: сезон отчетности, на который обращает внимание Уолл-стрит

[Журналист Мён Чжон Сон, Block Media] Несмотря на то, что международные цены на нефть снова растут из-за опасений по поводу полномасштабной войны на Ближнем Востоке, американские фондовые рынки больше сосредоточены на цикле инвестиций в искусственный интеллект (ИИ), чем на ценах на нефть. Аналитики считают, что в сезоне отчетности за второй квартал, который начинается на этой неделе, будет ключевым фактором, определяющим направление фондового рынка во второй половине года, то, продолжат ли компании расширять свои инвестиции в ИИ.

По данным MarketWatch от 12 числа (по местному времени), несмотря на то, что международные цены на нефть снова растут из-за военной напряженности между США и Ираном, внимание рынка сосредоточено не на ценах на энергоносители, а на корпоративной отчетности и продолжении инвестиций в ИИ.

Этот сезон отчетности начнется с публикации результатов крупных американских банков, за которыми последуют отчеты крупных технологических компаний. Ожидается, что это будет процесс проверки того, остается ли расширение инвестиций в инфраструктуру ИИ ключевым двигателем корпоративной прибыли и фондового рынка.

"Цикл инвестиций в ИИ важнее войны"

Эксперты рынка оценили, что цикл инвестиций в ИИ, вероятно, будет определять доходность фондового рынка в будущем больше, чем геополитические риски.

Роб Алмейда, глобальный стратег по инвестициям в MFS Investment, отметил: "Хотя цены на нефть и проблема с Ираном важны, в конечном итоге рынок больше интересует, смогут ли компании переложить возросшие затраты на потребителей. В течение следующих 12-18 месяцев факторами, влияющими на фондовый рынок, будут структурные изменения, а не геополитические новости".

Он также отметил, что конкуренция в области создания ИИ стала одной из крупнейших инвестиционных циклов в истории современной промышленности.

С увеличением инвестиций в физическую инфраструктуру, такую как полупроводники, память, энергетическое оборудование и модернизация электросетей для создания центров обработки данных ИИ, также увеличивается нагрузка на капитальные расходы (CAPEX) компаний.

Полупроводники взлетели, но ожидания также высоки

Наибольшими бенефициарами расширения инвестиций в ИИ стали полупроводники.

Согласно данным Dow Jones Market Data, индекс полупроводников и полупроводникового оборудования S&P 500 показал общую доходность в 109% с мая этого года до конца 2024 года.

Компании, занимающиеся высокопроизводительными полупроводниками, памятью, энергетическим оборудованием и центрами обработки данных, продолжают улучшать свои результаты на фоне продолжающегося дефицита.

Однако в последнее время ситуация изменилась.

Роб Мэйфилд, инвестиционный стратег Baird, проанализировал, что за последний месяц на фоне резкого роста акций технологий начались продажи для реализации прибыли, и средства перемещаются в циклические сектора, такие как промышленность, финансы и здравоохранение.

Малые и средние компании также показывают более сильные результаты по сравнению с крупными, что свидетельствует о том, что рост не сосредоточен только в некоторых секторах.

Проблемы ИИ, показанные Samsung Electronics

Насколько высоки ожидания рынка в отношении инвестиционного бума в ИИ, можно увидеть на примере результатов Samsung Electronics.

Samsung Electronics сообщила, что ее предварительные результаты за второй квартал показали более чем двукратный рост выручки по сравнению с прошлым годом и более чем 19-кратный рост операционной прибыли, однако акции упали на 7,9% на прошлой неделе.

Рынок больше беспокоился не о самих результатах, а о том, насколько долго могут продлиться инвестиции в инфраструктуру ИИ и рост цен на память.

Мэйфилд отметил: "Результаты Samsung Electronics были безусловно сильными, но ожидания рынка были еще выше. Вопрос о том, как долго продлится рост инвестиций в инфраструктуру ИИ и цен на память, снова становится актуальным".

Более важные результаты, чем цены на нефть

Рынок считает, что хотя конфликт на Ближнем Востоке может краткосрочно стимулировать цены на нефть, его влияние на фондовый рынок будет ограниченным по сравнению с прошлым.

Билл Ноши, старший инвестиционный директор US Bank Asset Management, заявил: "Война может повысить риски перебоев в поставках нефти и инфляции, но ключевыми факторами, определяющими фондовый рынок во второй половине года, в конечном итоге будут корпоративные результаты, цены и процентные ставки".

На самом деле в этом году американский фондовый рынок продолжает устойчивый рост, несмотря на войну на Ближнем Востоке.

Индекс Dow Jones Industrial Average вырос примерно на 9,5% с начала года, индекс Nasdaq — на 13,1%, а индекс S&P 500 — более чем на 10%. За тот же период международные цены на нефть временно достигали 119 долларов за баррель, но сейчас снова упали до уровня чуть выше 70 долларов.

Мэйфилд отметил: "Если война затянется, это, безусловно, станет бременем для рискованных активов, но на данный момент это не уровень, который будет долго давить на фондовый рынок, как это было во время нефтяного шока 1970-х годов".

Ключевым моментом сезона отчетности являются инвестиции в ИИ

Ожидается, что в этом сезоне отчетности наиболее важным аспектом будет планирование и финансовая нагрузка компаний в отношении инвестиций в ИИ.

Особенно важно, как не только крупные технологические компании, но и производственные и потребительские компании смогут отразить рост затрат на инвестиции в ИИ в ценах на свою продукцию, а также насколько они действительно улучшают производительность с помощью ИИ.

Алмейда отметил: "Одна компания может использовать ИИ для повышения эффективности работы, в то время как в других секторах рост затрат на ИИ может ухудшить прибыльность. Учитывая текущую высокую оценку, рынок не имеет большого запаса для поглощения разочарования в результатах".

В связи с этим эксперты советуют, что в условиях высокой неопределенности наиболее эффективной стратегией остается диверсифицированное инвестирование, включающее акции, облигации и реальные активы, а не сосредоточение на определенных секторах.

Отказ от ответственности: Данный контент предоставляется исключительно в целях общего брендинга и предоставления информации и не является финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Любые события, вознаграждения, онлайн-мероприятия или связанная с ними информация, упомянутые здесь, не должны рассматриваться как рекомендация, предложение или приглашение к покупке, продаже, торговле или иным операциям с криптоактивами или к использованию каких-либо услуг. Криптовалюты обладают высокой волатильностью и могут привести к убыткам. Услуги WEEX и онлайн-мероприятия могут быть недоступны во всех регионах и регулируются применимыми законами, правилами и требованиями к участию. Вы несете ответственность за обеспечение соответствия использования вами услуг WEEX местным законам и за тщательную оценку рисков перед участием в любой деятельности, связанной с криптовалютами.