Что такое wash trading? Минутка трейдинга

Продавать самому себе снова и снова. Wash trading заключается в покупке и продаже одного и того же актива самому себе или между сообщниками, чтобы искусственно завысить объемы и симулировать активный рынок. Никакого риска, никакой реальной передачи собственности, только шум в книге заказов и красивые статистические данные на витрине. Эта практика запрещена на регулируемых рынках почти столетие, Закон о товарных биржах США запретил ее еще в 1936 году. Криптовалюта долгое время служила полем для игры в реальном времени.

Ключевые моменты этой статьи:

• Wash trading позволил искусственно завысить объемы на криптоплатформах, создавая иллюзию динамичного рынка.

• В 2019 году отчет Bitwise показал, что 95 % заявленных объемов биткойнов были фиктивными, шокировав мир финансов.

Wash trading, определение обманчивого объема

Механика укладывается в три строки. Трейдер размещает идентичные ордера на покупку и продажу, которые пересекаются между его собственными счетами. Цена почти не меняется, но отображаемый объем растет. Повторите операцию тысячи раз с помощью роботов, и мертвая платформа внезапно выглядит как процветающая финансовая площадка. Почему жульничать? Потому что объем привлекает все: трейдеров, рейтинги, листинги токенов, за которые платят проекты, и когда-то агрегаторы данных, которые сортировали платформы по активности.

Жертва всегда одна и та же. Трейдер, который думает, что входит на ликвидный рынок, и обнаруживает, в момент продажи, что отображаемая глубина не существовала. Закрытая схема wash trading. Схема: Journal du Coin

2019 год, отчет Bitwise: 95 % призрачных объемов

Классический учебный случай стал настоящим камнем в болоте. В марте 2019 года управляющий активами Bitwise представил SEC, американскому финансовому регулятору, исследование, которое анализирует 83 криптоплатформы, опубликованное CNBC: около 95 % объема биткойнов, заявленного в то время, было фиктивным или неэкономичным. Только десять платформ показывали объемы, которые считались реальными, составляя лишь 5 % от общего заявленного объема, как подробно указано в мемо, хранящемся в SEC. Эта цифра обошла мир за считанные часы.

Ирония дела стоит того, чтобы ее отметить. Bitwise не стремился подорвать криптовалюту, а хотел убедить регулятора в том, что настоящий рынок, очищенный от призрачных объемов, был здоровым и организованным. С тех пор агрегаторы и платформы провели значительную уборку. Рефлекс недоверия, однако, должен остаться.

Обнаружение wash trading как частного трейдера

Несколько рефлексов достаточно, чтобы избежать большинства ловушек. Осторожно относитесь к огромному объему, связанному с скелетной книгой заказов, с широким спредом между покупкой и продажей, это отпечаток манипуляции. Сравните объемы одной и той же пары между несколькими эталонными платформами. И на нишевых рынках, свежезарегистрированные мемкойны или NFT в первую очередь, рассматривайте заявленные объемы как рекламу до доказательства обратного. Серьезные агрегаторы теперь публикуют рейтинги доверия по платформам, воспользуйтесь ими перед тем, как внести хоть один евро.

Расширим. Wash trading когда-то процветал в американских bucket shops 1920-х годов, прежде чем быть запрещенным на классических биржах, и криптовалюта повторяет эту историю в ускоренном темпе, включая регулирование, MiCA в Европе нацеливается именно на рыночные злоупотребления. Объемы иногда лгут. Запас реальных обязательств, однако, читается в другом месте, со стороны открытого интереса.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.