การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ใกล้เข้ามา คาดการณ์การเลือกตั้งประธานาธิบดีปี 2028 จะเป็นตัวแปรใหม่ในตลาด

นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะคาดหวังว่าพรรคเดโมแครตจะควบคุมสภาคองเกรส แต่ตลาดไม่ได้ให้ความสนใจเพียงแค่การต่อสู้ทางการเงินในปีหน้า การเลือกตั้งประธานาธิบดีปี 2028 ก็เริ่มเข้ามาในสายตาของนักลงทุนแล้ว.....

ผู้เขียน: หยางต้าปัน, Jin10 Data

การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ กำลังเข้าสู่ช่วงสุดท้าย นักลงทุนกำลังประเมินผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงการควบคุมสภาคองเกรสต่อตลาดการเงิน ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับราคานโยบายเกี่ยวกับการเลือกตั้งประธานาธิบดีปี 2028 ก่อนเวลา

ตามการเสนอราคาสัญญาล่าสุดจากตลาดคาดการณ์ Polymarket และ Kalshi ความน่าจะเป็นที่พรรคเดโมแครตจะควบคุมทั้งสองสภาเกิน 60% และความน่าจะเป็นที่จะชนะอย่างน้อยในสภาผู้แทนราษฎรก็เกิน 90% อย่างไรก็ตาม ตลาดคาดการณ์สะท้อนถึงการเดิมพันของผู้ค้า การครอบครองวุฒิสภายังคงมีความไม่แน่นอน

ในวันพุธตามเวลาท้องถิ่น ประธานาธิบดีทรัมป์ได้เดินทางไปยังรัฐโอไฮโอเพื่อช่วยหาเสียง ขณะที่อดีตประธานาธิบดีโอบามาได้ไปช่วยผู้สมัครพรรคเดโมแครตในรัฐจอร์เจีย ขณะนี้พรรครีพับลิกันมีที่นั่งในวุฒิสภา 53 ที่นั่งต่อ 47 ที่นั่ง พรรคเดโมแครตจำเป็นต้องพยายามทำลายอุปสรรคในหลายรัฐที่พรรครีพับลิกันมีความได้เปรียบเพื่อที่จะควบคุม

ความคาดหวังในการเปลี่ยนแปลงการควบคุมสภาเพิ่มขึ้น นโยบายการเงินและการกำกับดูแลเผชิญการทดสอบ

หากพรรคเดโมแครตควบคุมทั้งสองสภา การออกกฎหมายภายในสองปีที่เหลือของทรัมป์อาจเผชิญกับความล้มเหลวที่ชัดเจนมากขึ้น งบประมาณการเงิน ขีดจำกัดหนี้ของรัฐบาล และข้อพิพาทการกำกับดูแลการสร้างศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ อาจกลายเป็นจุดสนใจในการต่อสู้ระหว่างสองพรรค

แม้ว่าพรรคเดโมแครตจะชนะทั้งสองสภา ทรัมป์ยังคงมีอำนาจในการยับยั้งและอำนาจบริหารอย่างกว้างขวาง นโยบายหลักจะไม่ถูกย้อนกลับในทันที การเปลี่ยนแปลงการควบคุมสภาอาจเพิ่มความซับซ้อนในการเจรจางบประมาณและขีดจำกัดหนี้ในปี 2027 ทำให้ความล้มเหลวทางการเงินกลับมาเป็นความเสี่ยงที่ตลาดการเงินต้องเผชิญ

Chris Grisanti หัวหน้านักยุทธศาสตร์ตลาดของ MAI Capital Management เชื่อว่าพรรครีพับลิกันยังมีโอกาสมากในการรักษาวุฒิสภา หากสถานการณ์นี้เกิดขึ้น ตลาดหุ้นอาจได้รับการฟื้นตัวชั่วคราว แต่ผลกระทบจากการเลือกตั้งคาดว่าจะไม่ยาวนาน

Rami Sarafa ซีอีโอของ Cordoba Advisory Partners เชื่อว่าหากพรรคเดโมแครตขยายอิทธิพลในสภา นโยบายการดูแลสุขภาพอาจเผชิญกับการปรับเปลี่ยน การขยายตัวของศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์อาจเผชิญกับอุปสรรคมากขึ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากระยะเวลาการก่อสร้างโครงการที่เกี่ยวข้องค่อนข้างยาว ผลการเลือกตั้งจะไม่ทำให้กระแสการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์หยุดชะงักทันที

การเลือกตั้งประธานาธิบดีปี 2028 เข้ามาในราคานโยบายก่อนเวลา

เมื่อเปรียบเทียบกับความล้มเหลวในการออกกฎหมายในระยะสั้น การเลือกตั้งประธานาธิบดีปี 2028 อาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงความคาดหวังนโยบายที่กว้างขึ้น

ศูนย์วิจัยทางภูมิศาสตร์ของ JPMorgan ได้ระบุความล้มเหลวของนโยบายภายในประเทศ ความพยายามของทรัมป์ในการสร้างมรดกทางการเมือง และการเริ่มต้นการเลือกตั้งประธานาธิบดีปี 2028 เป็นสามเส้นทางที่ควรติดตามหลังการเลือกตั้งกลางเทอม การวิเคราะห์ของพวกเขาเกี่ยวข้องกับอิหร่านและตะวันออกกลาง ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน ลาตินอเมริกา และนาโต้

นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ชี้ให้เห็นว่าการเลือกตั้งกลางเทอมจะเปิดการอภิปรายเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของสหรัฐฯ ในปี 2028 และหลังจากนั้น ความสัมพันธ์ข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกและนโยบายต่อรัสเซียซึ่งเคยมีความเห็นร่วมกันอย่างกว้างขวางในสองพรรค ขณะนี้เผชิญกับการถกเถียงที่เพิ่มมากขึ้นภายในพรรค

โครงสร้างอำนาจในสภาอาจเปลี่ยนแปลง แต่ทรัมป์ยังคงจะเป็นผู้นำในนโยบายต่างประเทศและการค้าของสหรัฐฯ ในอีกสองปีข้างหน้า ขณะที่การเลือกตั้งประธานาธิบดีครั้งถัดไปเริ่มขึ้น นักลงทุนต้องประเมินว่านโยบายที่มีอยู่จะสามารถดำเนินต่อไปในปี 2028 ได้หรือไม่

ตลาดคาดการณ์ในปัจจุบันเกี่ยวกับการชนะทำเนียบขาวโดยพรรคเดโมแครตหรือพรรครีพับลิกันในอีกสองปีข้างหน้าอยู่ในระดับที่ใกล้เคียงกัน ผู้สมัครที่มีศักยภาพยังไม่ชัดเจน ซึ่งหมายความว่าตลาดคาดหวังนโยบายภาษี โซ่อุปทานทั่วโลก ความมั่นคงด้านพลังงาน และความสัมพันธ์ระหว่างประเทศ อาจปรับเปลี่ยนตามสถานการณ์การเลือกตั้งประธานาธิบดี

การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ทั่วโลกอย่างมีนัยสำคัญ การเปลี่ยนแปลงนโยบายเพิ่มตัวแปรในการประเมิน

นับตั้งแต่ทรัมป์ชนะการเลือกตั้งในปี 2024 สินทรัพย์หลักทั่วโลกได้สะสมการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า ดัชนี S&P 500 และดัชนีหุ้นทั่วโลก MSCI เพิ่มขึ้นมากกว่า 30% ดัชนี Nasdaq เพิ่มขึ้น 42% และเจ็ดยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีเพิ่มขึ้นประมาณ 45% ขณะที่ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟียเพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่า

ในช่วงเวลาเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบระหว่างประเทศเพิ่มขึ้น 53% โดยการเพิ่มขึ้นทั้งหมดเกิดขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้หลังจากการเริ่มต้นสงครามในอิหร่าน หุ้นในกลุ่มการป้องกันประเทศของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นประมาณ 27% ขณะที่ดัชนีในยุโรปเพิ่มขึ้นประมาณ 60% แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่ชัดเจน

อัตราแลกเปลี่ยนและตลาดพันธบัตรมีแนวโน้มที่แตกต่างกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลงน้อยกว่า 2% เมื่อเปรียบเทียบกับการชนะการเลือกตั้งของทรัมป์ในปี 2024 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นประมาณ 100 จุดฐานสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ นโยบายการเงิน และการเติบโตทางเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานของสินทรัพย์ดังกล่าวไม่สามารถอ้างอิงทั้งหมดได้จากนโยบายของทรัมป์ กระแสการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ได้ผลักดันให้หุ้นเทคโนโลยีทั่วโลกเพิ่มขึ้น ขณะที่สงครามในตะวันออกกลางได้เปลี่ยนแปลงสภาพแวดล้อมของอุปสงค์และอุปทานในตลาดพลังงาน หากความคาดหวังนโยบายเกิดการเปลี่ยนแปลง นักลงทุนยังต้องแยกแยะผลกระทบที่แตกต่างกันของกำไรของบริษัท วัฏจักรเศรษฐกิจ และปัจจัยทางการเมืองต่อราคาสินทรัพย์

ผู้มีส่วนร่วมในตลาดยังไม่เห็นด้วยว่าการเลือกตั้งกลางเทอมจะกลายเป็นปัจจัยหลักในการกำหนดแนวโน้มระยะยาวของตลาดหุ้น Grisanti คาดการณ์ว่าการใช้จ่ายด้านทุนในปัญญาประดิษฐ์และกำไรของบริษัทจะยังคงเป็นตัวแปรที่สำคัญกว่าตลาดในช่วงปี 2027 และการผันผวนในระยะสั้นที่เกิดจากการเลือกตั้งอาจไม่เปลี่ยนแปลงแนวโน้มนี้