Великий ведмідь Майкл Беррі прискорює ставки на крах AI: бульбашка може лопнути раніше, ніж очікувалося

29 вересня Майкл Беррі, прототип персонажа з фільму "Великий ведмідь", випереджає свої прогнози щодо зміни ринку AI, перетворюючи частину своїх коротких позицій у Micron Technology, Nebius, Palantir та iShares Semiconductor ETF (SOXX) на пут-опціони, щоб отримати вищий важіль за нижчою ціною.

Беррі у своєму останньому інвестиційному бюлетені зазначив: "З фундаментальної точки зору я випереджаю графік, тому хочу підвищити важіль коротких позицій. Коли часова оцінка стає більш чіткою, використовувати важіль легше прийняти. Нічого не відображає важіль краще, ніж опціони, і в умовах, коли показники волатильності, такі як VIX, дуже низькі, пут-опціони відносно дешеві." Він зазначив, що частина коригування пов'язана зі зменшенням податкового навантаження, але основна причина полягає в тому, що "бульбашка AI, зрештою, може лопнути раніше". Наразі його основні коригування позицій включають:

· Заміна короткої позиції в Micron Technology на пут-опціони з терміном до червня наступного року з ціною виконання в діапазоні 500 доларів;

· Заміна короткої позиції в Nebius на пут-опціони з терміном до червня наступного року з ціною виконання в двозначному діапазоні;

· Заміна короткої позиції в SOXX на пут-опціони з терміном до вересня 2027 року з ціною виконання трохи більше 400 доларів;

· Подовження та розширення існуючих коротких позицій та пут-опціонів Palantir, основна частина яких - це пут-опціони з терміном до вересня 2027 року з ціною виконання трохи більше 100 доларів.

Він посилається на дослідження Ares Management, яке стверджує, що нинішній бум інвестицій в AI залежить від постійного збільшення капітальних витрат компаній та ще не підтверджених доходів від AI. Якщо лише один квартал доходів від AI буде нижчим за очікування, що підтримують відповідні капітальні витрати, деякі ради директорів компаній можуть перенаправити кошти на інші проекти з високою визначеністю, а існуючі юридичні угоди також надають простір для таких коригувань.

Окрім комерційних повернень від AI, Беррі також продовжує ставити на падіння циклу чіпів пам'яті. Він цитує думку генерального директора Acer Чена Цзюньшена, що з постійним збільшенням виробничих потужностей чіпів пам'яті в Китаї галузь не може довгостроково підтримувати дефіцит пропозиції, і ринок пам'яті зрештою повернеться до циклічних коливань.

Цього року Беррі постійно ставить на падіння акцій технологічного сектору, у травні він зазначив, що нинішній ринок нагадує останні кілька місяців перед крахом інтернет-бульбашки 1999-2000 років. Проте, фондовий ринок США продовжував встановлювати нові рекорди, а індекс Nasdaq минулого тижня оновив історичний максимум; акції Micron і Palantir наразі приблизно на 16% і 10% нижче своїх історичних максимумів відповідно.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.