Крипто бик повернувся, хто відскочив найсильніше?

Автор: Джо Чжоу, Foresight News

Затишшя на ринку криптовалют, яке тривало майже цілий рік, раптово закінчилося минулого тижня.

Біткоїн різко зріс з приблизно 62800 доларів на початку тижня, досягнувши 79500 доларів під час торгів 21 серпня, з максимальним тижневим зростанням понад 26%, що стало найбільшим тижневим зростанням з березня 2023 року. На ринку не вщухають розмови про те, що "бик повернувся".

Сигнал не звучить лише один раз, але справжнє випробування полягає в тому, чи можемо ми точно визначити його природу. Ще більш важливе питання: які активи зросли обґрунтовано, а які просто пливуть за течією? Відповіді на це питання приховують ключ до наступного етапу.

Що підтверджує ринок у цьому поверненні бика?

Кожен екстремальний ринок не є випадковим шумом, а є стрес-тестом ринкової структури. Це повернення ще раз підтвердило кілька чітких закономірностей.

Закон 1: Короткострокові напрямки на ринку криптовалют сильно залежать від коливань політики США.

Оглядаючи останні чотири роки, кілька важливих моментів на ринку криптовалют — будь то схвалення спотового ETF на біткоїн, зміна циклів підвищення та зниження ставок Федеральної резервної системи, чи нещодавня операція з викупом державних облігацій США — майже завжди резонують з ритмом фінансової та регуляторної політики США. Право на ціноутворення на ринку поступово переходить від циклів ланцюгового важеля криптовалют до макроекономічної ліквідності та регуляторних очікувань.

Цього разу не стало винятком. З точки зору новин, основними рушійними силами відновлення можна вважати дві речі:

По-перше, політика викупу довгострокових облігацій викликала зміни в очікуваннях макроекономічної ліквідності. 19 серпня міністр фінансів США Джанет Єллен оголосила про збільшення обсягу викупу довгострокових державних облігацій з 2 мільярдів доларів до принаймні 4 мільярдів доларів, щоб впоратися з різким зростанням доходності на довгострокові облігації та їх різким продажем. Ринок швидко розцінив це як сигнал про те, що уряд США намагається зменшити тягар своїх витрат на запозичення → долар ослаблюється → капітал переходить до альтернативних активів, таких як золото та біткоїн. Оскільки біткоїн має високу еластичність ризику, його зростання стало найпомітнішим серед аналогічних активів.

По-друге, Трамп просуває законодавство про криптовалюти, що стимулює відновлення ризикового апетиту. Практично в той же час Трамп зустрівся в Білому домі з керівниками криптоіндустрії, такими як Coinbase, Kraken, Ripple, і відкрито закликав Конгрес швидше ухвалити "Закон про чіткість ринку цифрових активів" (CLARITY Act), щоб чітко визначити межі юрисдикції SEC та CFTC щодо цифрових активів. Цю дію ринок сприйняв як сигнал про зменшення регуляторної невизначеності, що ще більше підштовхнуло відновлення ризикового апетиту капіталу.

Варто особливо зазначити, що SEC 18 серпня також представила проект нових правил для публічного продажу криптовалют, і ринок сприйняв це як позитивний сигнал на шляху до чітких правил випуску токенів. Ринок називає це "легальною версією ICO 2.0". Це означає, що стара дика модель ICO поступово "еволюціонує", а теперішні ICO будуть новою регуляторною структурою з обмеженнями на обсяги, вимогами до розкриття інформації та механізмами виходу.

Закон 2: Спотовий ETF на біткоїн став ринковим орієнтиром і продовжує вести весь крипторинок.

Спотовий ETF на біткоїн запустився раніше ринку і веде його, ставши однією з найпомітніших структурних характеристик крипторинку за останні два роки, ця закономірність була неодноразово підтверджена в різних циклах ринку.

Наприклад, у цьому раунді відновлення — загальний сплеск на ринку криптовалют почався 19 серпня, тоді як спотовий ETF на біткоїн вже кілька днів демонстрував "впевнений" постійний чистий приплив, точно вгадуючи момент початку цього раунду.

Згідно з даними, минулого тижня (станом на 21 серпня) чистий приплив спотових ETF на біткоїн та ефірі в США склав 2.6 мільярда доларів, що стало найвищим тижневим показником з жовтня 2025 року. Зокрема, чистий приплив спотового ETF на біткоїн склав близько 1.9 мільярда доларів, а тижневий обсяг торгів зріс з 6.9 мільярда доларів до 22.1 мільярда доларів, що становить 219%, загальна чиста вартість активів зросла з 76.6 мільярда доларів до 96.1 мільярда доларів.

Спотовий ETF на ефір також продемонстрував сильні результати, минулого тижня чистий приплив склав 697.2 мільйона доларів, що є найвищим з жовтня 2025 року; тижневий обсяг торгів зріс з 1.9 мільярда доларів до 6.9 мільярда доларів, зростання склало 259.4%.

Обидва ETF зафіксували найбільший тижневий чистий приплив з 2026 року. На противагу цьому, попереднього тижня обидва ETF зафіксували чистий відтік у 3.92 мільйона доларів.

Синхронне зростання обох ETF не лише підтвердило повернення інституційних інвестицій, але й закріпило позицію спотового ETF як "попередника" цього бичачого ринку.

Закон 3: Різке зростання біткоїна майже завжди призводить до загального зростання всього крипторинку — від основних монет до альткоїнів, а також до популярних мем-коінів, формуючи чіткий ланцюг передачі капіталу.

Цей раунд ринку ще раз підтвердив це правило: біткоїн спочатку прорвався, а потім капітал поступово вилився, ефір, якісні альткоїни та популярні мем-коіни по черзі підхопили естафету, зростання відбувалося в ступеневій формі.

Дані є найсильнішим доказом — ефір зріс на майже 30% за тиждень, ENA підскочила майже на 100%, мем-коін "Бик прийшов" в екосистемі BNB Chain 21 серпня зріс на 30.3% за день, а його ринкова капіталізація досягла 70 мільйонів доларів. Від великих капіталізацій до малих, жоден з них не залишився осторонь від цього відновлення.

Біткоїн є точкою спалаху, але справжнім каталізатором, що піднімає ринковий настрій, завжди є ті альткоїни та мем-активи, які зростають у кілька разів. Розподіл зростання чітко окреслює повну картину повернення капіталу.

Крипто бик повернувся, хто відскочив найсильніше?

У цьому відновленні біткоїн спочатку запалив вогонь, але справжня еластичність зосереджена на естафеті основних і альткоїнів.

Ефір минулого тижня стартував з приблизно 1900 доларів, досягнувши максимуму в 2546 доларів, з тижневим зростанням 29.8%, що значно перевищує біткоїн з 22.9%. Курс ETH/BTC піднявся до приблизно 0.031, а ринкова капіталізація знову перевищила 280 мільярдів доларів.

За еластичністю ефіру, крім загальних драйверів макроекономічної ліквідності та короткострокових ринкових тенденцій, є три унікальні фактори:

По-перше, значний приплив капіталу до спотового ETF на ефір. Минулого тижня чистий приплив спотового ETF на ефір склав близько 697 мільйонів доларів, що є найсильнішим тижнем з жовтня 2025 року.

По-друге, постійне скорочення пропозиції на біржах. Дані показують, що кількість ефіру на біржах зменшилася з приблизно 7.7 мільйона на початку червня до приблизно 6.5 мільйона в середині серпня, що становить близько 15%. Тим часом, понад 42 мільйони ETH були закладені, а доступна для торгів пропозиція продовжує скорочуватися, що значно посилює ефект підвищення цін під впливом попиту.

По-третє, регуляторні новини стали сприятливими. SEC 18 серпня представила проект нових правил для публічного продажу криптовалют, ринок сприйняв це як позитивний сигнал на шляху до чітких правил випуску токенів, що ще більше підвищило ризиковий апетит ринку до екосистеми ефіру.

Біткоїн зріс на 22%, ефір на майже 30% — це вже досить вражаюче. Але у світі альткоїнів є ще більш божевільні учасники.

Згідно з даними кількох платформ, минулого тижня (станом на 23 серпня) серед 50 найбільших альткоїнів, п'ять з найвищими зростаннями: ENA, PUMP, Stacks, Trump, Zcash.

1: ENA (Ethena). Тижневе зростання 100.75%, чемпіон ринку

ENA з тижневим зростанням 100.75% очолила список зростання криптовалют минулого тижня. Це ще раз підтверджує загальне визнання ринку — ENA завжди була одним з найбільш еластичних активів під час відновлення ринку, кожного разу, коли ринок відновлюється, вона завжди демонструє зростання, що перевищує середній рівень.

Основними каталізаторами бурхливого зростання стали два фактори: по-перше, Coinbase оголосила про стратегічне партнерство з Ethena, плануючи надати понад 100 мільйонів користувачів продукти на основі стабільної монети USDe, а також вперше інвестувати в токени ENA через публічний ринок; по-друге, FalconX запустив забезпечене сховище на 1 мільярд доларів, розгорнувши базові активи USDe в інституційні кредити, значно розширивши межі бізнесу.

Однак варто зазначити, що ENA наразі коштує приблизно на 89.2% менше, ніж її історичний максимум — зростання хоч і значне, але до справжнього відновлення ще далеко.

2: PUMP (Pump.fun). Тижневе зростання 88-99%, перемога мем-коінів

PUMP минулого тижня зріс на 88% до 99%, ринкова капіталізація перевищила 2 мільярди доларів.

Pump.fun, як найактивніша платформа для мем-коінів в екосистемі Solana, безпосередньо виграла від цього буму мем-коінів — нові токени на платформі з'являються один за одним, а різке зростання обсягу торгів підвищило ціну токена платформи PUMP. Але, тим не менш, PUMP все ще на 39.7% нижче свого історичного максимуму.

3: STX (Stacks). Тижневе зростання 82-94%, відновлення наративу екосистеми біткоїн

STX минулого тижня зріс приблизно на 82% до 94%, ставши найкращим активом у екосистемі біткоїн Layer 2.

Зростання STX тісно пов'язане з відновленням наративу екосистеми біткоїн. Оскільки ціна біткоїна перевищила 77,000 доларів, інтерес до рішень розширення екосистеми біткоїн знову зріс, а Stacks, як один з найрозвиненіших проектів BTC Layer 2, безпосередньо виграв. Але STX наразі коштує приблизно на 94% менше, ніж її історичний максимум, що робить її найвіддаленішою від пікової ціни серед п'яти найкращих.

4: TRUMP (Official Trump). Тижневе зростання 79-91%, відновлення політичного мем-коіна

TRUMP минулого тижня зріс на 79% до 91%. Як мем-коін, що має тему Трампа, його відновлення резонує з новинами про просування Трампа в законодавстві про криптовалюти.

Цей мем-коін, що має тему колишнього президента США Трампа, раніше піддавався критиці з боку законодавців США, а дані Nansen показали, що майже мільйон інвесторів зазнали загальних збитків близько 3.8 мільярда доларів. Однак це відновлення більше є емоційним відновленням після падіння, ніж покращенням фундаментальних показників — TRUMP наразі коштує приблизно на 96.4% менше, ніж його історичний максимум.

5: ZEC (Zcash). Тижневе зростання 75%, новий історичний максимум

Zcash минулого тижня зріс на 75.15%, торгуючись за 851 долар, і встановив новий історичний максимум протягом тижня.

ZEC є єдиним активом серед п'яти найкращих, який встановив новий історичний максимум, і є єдиним активом, який повністю відновив свої історичні втрати під час зростання. Як старий приватний коін, сильні результати Zcash відображають одну з характеристик цього відновлення — старі проекти також користуються попитом з боку інвесторів, і не лише нові концепції можуть вести ринок. Сфера приватності в умовах зростання макроекономічної невизначеності часто отримує додаткову премію за безпеку.

Мем-коіни: емоційний бум, максимальна еластичність

Крім того, сектор мем-коінів ще раз підтвердив свою позицію еластичного короля на бичачому ринку. Новий мем-коін "Бик прийшов" в екосистемі BNB Chain 21 серпня зріс на 30.3%, а його ринкова капіталізація досягла 70 мільйонів доларів; Book of Meme (BOME) на Solana зріс на 95.57% за тиждень, також став одним з найкращих активів серед мем-коінів.

Від стабільного лідерства ефіру до повернення AAVE, а також до вибухового зростання ENA та мем-коінів — це відновлення чітко окреслює шлях передачі капіталу: біткоїн створює платформу, основні монети виконують головну роль, а альткоїни та мем-коіни виходять на сцену. Розподіл зростання є повним відображенням зміни ринкових настроїв від обережності до захоплення.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.