Grayscale перетворила понад 1,1 мільярда доларів стейкованої криптовалюти на машину для регулярних виплат винагород для власників ETF

Grayscale формалізувала обов'язкову мінімальну частоту конвертації винагород за стейкінг з трьох крипто-ETF у готівку та виплати чистих доходів акціонерам.

Зміни до трасту, виконані 6 серпня для Grayscale Ethereum Staking ETF (ETHE), Grayscale Solana Staking ETF (GSOL) та Grayscale Avalanche Staking ETF (GAVA), вимагають, щоб кожен продукт зменшував "Staking Consideration" до готівки не рідше ніж раз на квартал. Чисті доходи повинні бути розподілені негайно після сплати відповідних зборів та витрат трасту.

В даний час три трасти мають намір здійснювати виплати щомісяця, згідно з поданнями Form 8-K, поданими 7 серпня, але обов'язковий мінімум - щоквартально.

Оскільки трасти отримують винагороди за стейкінг, вони повинні періодично продавати ці отримані винагороди та передавати отриману готівку інвесторам. Це правило створює регулярний ринковий потік продажу токенів винагород.

Це не створює запланованої ліквідації основних активів ETH, SOL або AVAX трастів. Положення про розподіл застосовуються до винагород за стейкінг, отриманих продуктами. Інші розкриття все ще дозволяють продаж токенів для окремих цілей, включаючи викуп, збори та витрати.

Зміни встановлюють, що токени винагород будуть конвертовані, але не вказують, скільки буде продано в будь-який майбутній період.

Станом на 30 червня, ETHE повідомила про 1,22 мільярда доларів загальних активів та 999,96 мільйона доларів стейкованого ETH, що еквівалентно приблизно 81,7% її активів. GSOL повідомила про 101,16 мільйона доларів активів та 101,05 мільйона доларів стейкованого SOL, або близько 99,9%. GAVA повідомила про 4,27 мільйона доларів активів та 3,45 мільйона доларів стейкованого AVAX, або близько 80,9%.

Звіти не надають актуальних річних ставок винагород. Майбутні продажі та виплати залежатимуть від фактично отриманих винагород, суми стейкінгу, ставок винагород на рівні протоколу, цін токенів та вирахувань.

ETHE стягує 2,5% річного збору спонсора, тоді як його збір за стейкінг спонсора та збори валідаторів разом становили 23% валових винагород станом на 30 червня. GAVA розкрила 0,35% річного збору спонсора та ту ж 23% загальну вирахування винагород. GSOL розкрила 0,19% річного збору спонсора та 7% загального вирахування, пов'язаного зі стейкінгом, що покриває збори спонсора та валідаторів.

Річні збори спонсора та вирахування винагород використовують різні бази і не повинні розглядатися як додаткові відсотки.

ETHE пропонує операційний прецедент без прогнозу. Фонд виплатив приблизно 9,4 мільйона доларів, або 0,083178 долара за акцію, 6 січня після продажу винагород за стейкінг, отриманих з 6 жовтня по 31 грудня 2025 року. Різні рівні активів, участь у стейкінгу, збори, ставки винагород та ціни токенів роблять небезпечним екстраполювати цю виплату на три продукти.

Конверсія в готівку, запланована Grayscale, може спростити те, що отримують акціонери, але розкриття податків ETHE та GSOL вказують на те, що основна діяльність може створити кілька потенційних податкових наслідків.

Припускаючи, що застосовується обробка грантор-трасту, власник з США зазвичай вважається таким, що отримує пропорційну частку доходу від стейкінгу, коли траст його отримує.

Подальший продаж токенів винагород трастом для фінансування грошового розподілу також може розподілити пропорційний капітальний прибуток або збиток на власника. Згідно з обробкою, описаною в поданнях, отримання самої готівки не повинно бути додатковою оподатковуваною подією.

Розкриття попереджають, що позиція грантор-трасту не гарантується. Вони також вказують на потенційний оподатковуваний дохід від незв'язаної бізнес-діяльності для деяких звільнених від податків власників та невирішені питання джерел або утримання для іноземних інвесторів.

Таким чином, зміни створюють повторювальний операційний цикл: отримати токени винагород, продати їх і розподілити чисту готівку. Його ринковий потік продажу залежатиме від реалізованих винагород і вирахувань, а не лише від загальних активів.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.