Hyperliquid вимагає покращення п'яти аспектів регулювання цифрових активів у SEC США

[Журналістка Блокмедіа Мен Чон Сон] Центр політики Hyperliquid (HPC) вимагав від Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) внести зміни до п'яти ключових положень регулювання віртуальних активів. Вони стверджують, що необхідно чітко визначити юридичні норми щодо аеродропів, вторинних торгів токенами та викупу власних токенів (байбек), щоб зменшити регуляторну невизначеність для блокчейн-проектів.

20 числа (за місцевим часом) HPC подав офіційний коментар до SEC щодо "Регулювання криптоактивів". Вони підтримують основний напрямок регулювання, але вважають, що деякі положення потребують уточнення через їхню неоднозначність у фінальному регулюванні.

SEC у березні оголосила про тлумачення, як застосовувати закони про цінні папери до розподілу токенів, включаючи аеродропи. У серпні було представлено нові пропозиції щодо регулювання випуску та торгівлі віртуальними активами.

Пропозиція включає положення про звільнення для стартапів, які можуть залучити до 5 мільйонів доларів протягом чотирьох років, а також окрему програму фінансування, що дозволяє залучити до 75 мільйонів доларів протягом 12 місяців. Також передбачено безпечну гавань (Safe Harbor) для токенів, які більше не пов'язані з інвестиційними контрактами, за умови виконання певних вимог.

Вимоги щодо чіткості регулювання аеродропів, вторинних торгів та байбеку токенів

Перша вимога HPC полягає в чіткому визначенні критеріїв застосування закону про цінні папери до аеродропів. Вони стверджують, що токени, отримані без окремої грошової компенсації, не повинні вважатися інвестиційними контрактами.

Особливо підкреслюється, що не слід вважати отримання токенів через використання мережі, діяльність валідаторів чи надання ліквідності підставою для віднесення до торгівлі цінними паперами. Звичайні процедури, такі як підключення гаманця або перевірка статусу санкцій, також не повинні трактуватися як компенсація за купівлю токенів.

Другою вимогою є критерії для вторинних ринкових торгів токенами. HPC вимагає чітко визначити, за яких умов токени, випущені за умовами звільнення від регулювання, можуть торгуватися. Особливо важливо уточнити, в яких межах децентралізовані торгові протоколи та послуги посередництва можуть підтримувати торгівлю без реєстрації в SEC.

Третя вимога стосується регуляторних стандартів для байбеку токенів. HPC стверджує, що необхідно чітко визначити, як викуп токенів проектом вплине на оцінку цінності та право на звільнення від регулювання.

HPC пропонує уточнити зв'язок між викупом токенів та інвестиційними контрактами, щоб зменшити юридичну невизначеність, яка може виникнути під час управління проектом.

Розширення застосування безпечної гавані... необхідно розрізняти байбек токенів

Четверта вимога пов'язана з ефективністю безпечної гавані. HPC зазначає, що чинний регуляторний проект може фактично вимагати визнання наявності минулих інвестиційних контрактів або емітентів для проектів, які подають заявку на безпечну гавань.

Вони стверджують, що критерії повинні бути змінені, щоб проекти, які з самого початку не мали інвестиційних контрактів, також могли подати заявку на захист. Пропонується розширити обсяг захисту не лише для завершених проектів, але й для проектів, які перебувають на стадії ключових розробок та операцій.

Щодо байбеку токенів, HPC підкреслює, що необхідно розрізняти автоматичні та дискреційні викупи. Дії з автоматичного викупу токенів відповідно до попередньо опублікованих правил і дії, коли конкретний суб'єкт вирішує, чи купувати токени залежно від обставин, повинні оцінюватися по-різному з точки зору регулювання.

Крім того, у всіх регуляціях слід уніфікувати визначення "центральної сторони", яка має вплив на випуск та управління токенами, і не слід вважати валідаторів або користувачів однією контрольованою групою лише через збіг інтересів.

Вимога про продовження федерального регуляторного захисту... занепокоєння щодо регуляторного навантаження на рівні штатів

Остання вимога полягає в продовженні федерального регуляторного захисту.

HPC зазначає, що відповідно до чинного регуляторного проекту, після виконання вимог безпечної гавані, ефект виключення застосування законів штатів може закінчитися. У цьому випадку проекти можуть підпадати під окремі регуляторні вимоги щодо реєстрації цінних паперів у різних штатах США.

Це може створити нове регуляторне навантаження для завершених проектів і призвести до негативного ефекту, коли проекти затримують завершення розробки для збереження юридичного захисту.

HPC підкреслює, що федеральний захист має зберігатися навіть після виконання вимог безпечної гавані.

Ключовим моментом цього коментаря є необхідність встановлення послідовних регуляторних стандартів від випуску токенів до їх обігу, управління та завершення розробки. Однак ще не вирішено, чи прийме SEC ці вимоги. Які зміни будуть відображені у фінальному регулюванні, вплине на структуру випуску та торгівлі токенами в блокчейн-проектах США.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.