Як одна рекрутингова компанія використовує злиття та поглинання для перетворення прибутків на біткоїн

Група Connecting Excellence (XCE) підписала обов'язкові умови угоди для свого першого запланованого придбання в сфері рекрутингу, націлюючись на спеціалізований бізнес у Великій Британії та США, який за останні 12 місяців отримав 1,79 мільйона фунтів стерлінгів доходу та 431 тисячу фунтів стерлінгів EBITDA. Цільова компанія також володіє 8,216 біткоїна.

Угода ще не завершена і залишається підлягає подальшій перевірці, фінансуванню та остаточній угоді про купівлю.

Окрім заголовка, структура угоди пропонує цікавий погляд на те, як операційна компанія може використовувати злиття та поглинання як частину більш широкої стратегії біткоїна.

XCE (AQSE: XCE | OTCQB: XCELF) хоче придбати прибуткові рекрутинг-бізнеси, зберігати більшу частину прибутків, які вони генерують, і розширити пул внутрішньо згенерованого капіталу, доступного для зростання та біткоїна.

Також є помітна симетрія між покупцем і ціллю. Існуючий операційний бізнес XCE, Spencer Riley, збільшив доходи на 20,6% за останній 12-місячний період. Цільова компанія збільшила доходи на 21,5% за той же період.

XCE не просто прагне до масштабування. Вона намагається придбати зростаючі, прибуткові бізнеси та ввести їх у публічну групу з біткоїном на балансі.

Придбання прибутковості

XCE очікує сплатити 575 тисяч фунтів стерлінгів у вигляді початкової грошової компенсації при завершенні угоди. Приблизно 425 тисяч фунтів стерлінгів буде використано для погашення боргів цільових компаній перед продавцями та повернеться до групи, що призведе до приблизного чистого грошового відтоку близько 150 тисяч фунтів стерлінгів до витрат на угоду.

Ще 60 тисяч фунтів стерлінгів буде сплачено у 2028 році, тоді як більша частина решти компенсації відстрочена та пов'язана з показниками EBITDA до 2029 фінансового року. XCE очікує зберегти приблизно 75% до 85% кумулятивної EBITDA придбаного бізнесу протягом періоду отримання.

Порівняйте це з бізнесом, що купується: 1,79 мільйона фунтів стерлінгів у доходах, 1,27 мільйона фунтів стерлінгів у валовому прибутку та 431 тисяча фунтів стерлінгів у EBITDA, з доходами, що зростають на 21,5% щорічно.

Мета не просто купити більше доходу. XCE намагається придбати додаткову прибутковість, зберігаючи якомога більше капіталу.

Якщо бізнес продовжить працювати після завершення, ці прибутки стануть ще одним джерелом капіталу, доступного для реінвестування, додаткових придбань та біткоїна.

Ось де злиття та поглинання починає ставати частиною стратегії біткоїна.

Придбання балансу також

Модель може поширюватися не лише на доходи та прибутки.

Коли цільова компанія має грошові резерви, XCE може структурувати угоду для придбання цього резерву у продавця, а потім змінити, як цей капітал утримується, коли він потрапляє до групи. На практиці це може означати залучення капіталу для придбання 1 мільйона фунтів стерлінгів існуючих грошових резервів і подальше перетворення цього резерву на біткоїн.

Результат відрізняється від простого залучення 1 мільйона фунтів стерлінгів і витрачання їх на біткоїн. XCE також придбає операційний бізнес навколо резерву: його доходи, прибутки та майбутню здатність генерувати грошові потоки.

Ця запропонована угода надає прямий приклад того ж принципу, за винятком того, що цільова компанія вже здійснила конверсію.

Вона володіє 8,216 BTC.

Згідно з запропонованими умовами, XCE купуватиме цей біткоїн за ринковою вартістю без надбавки. Сплачена готівка буде відповідати біткоїну еквівалентної вартості, що переходить на баланс XCE.

Отже, біткоїн не купується безкоштовно разом з операційним бізнесом. XCE фактично обмінює готівку на еквівалентну кількість біткоїна, одночасно придбаючи основний потік прибутків.

Якщо угода буде завершена, вона розширить обидві сторони XCE одночасно: ще один зростаючий, прибутковий операційний бізнес і ще 8,216 BTC на його балансі.

Ця комбінація є центральною для моделі. Придбання може потенційно додати доходи, EBITDA та активи балансу одночасно.

Децентралізований компаундер придбань

Як XCE має намір управляти бізнесом після придбання є ще однією важливою частиною стратегії.

Компанія націлена на прибуткові, керовані власниками спеціалізовані рекрутингові компанії, але не має наміру об'єднувати їх в єдиний централізований операційний бренд.

Придбані компанії зберігають свої існуючі бренди, команди управління та операційну незалежність, приєднуючись до публічно зареєстрованої групи, підтримуваної балансом Bitcoin. Це робить модель XCE ближчою до децентралізованого придбання.

Замість того, щоб намагатися створити цінність переважно через інтеграцію та скорочення витрат, стратегія розроблена так, щоб дозволити окремим бізнесам продовжувати працювати автономно, в той час як XCE забезпечує постійне володіння, доступ до зареєстрованої групи та централізоване розподілення капіталу.

Існуючий бізнес XCE дає певний контекст для типу зростання, яке вона прагне додати. Spencer Riley згенерував приблизно 1,84 мільйона фунтів стерлінгів доходу за 12 місяців, що закінчилися 30 червня, що на 20,6% більше, ніж у попередньому році. Запропонована ціль придбання зросла приблизно на такому ж рівні, з доходом, що зріс на 21,5%.

Якщо XCE зможе продовжувати придбання бізнесів з подібною економікою, група може потенційно зростати, додаючи нові джерела доходу, не розбираючи бізнеси, які їх виробляють. Ці доходи потім надходять у загальну структуру розподілу капіталу, в якій Bitcoin є одним з можливих напрямків.

Створення більше ніж одного джерела капіталу

XCE не покладається лише на операційні доходи для зростання своєї позиції в Bitcoin. Компанія повідомила про 72,94 BTC станом на 1 вересня, що зросло з 9,27 BTC на момент її IPO в грудні 2025 року. Діяльність на ринках капіталу сприяла цьому зростанню.

Нещодавно давній інвестор Адам Бек підписався на нові акції XCE через передачу 10 BTC компанії, збільшивши її запаси Bitcoin на 15,9%.

M&A вводить ще одне джерело потенційного капіталу поряд з цими транзакціями: доходи та активи балансу, придбані разом з операційними бізнесами.

В цілому модель виглядає приблизно так:

Придбати прибуткові бізнеси → зберегти їх автономію та здатність генерувати доходи → збільшити грошовий потік групи → розподілити капітал на подальші придбання та Bitcoin → повторити.

Зовнішній капітал може забезпечити миттєву купівельну спроможність, як демонструє угода з Адамом Беком. Придбані резерви можуть додати капітал до балансу. Прибуткові операційні бізнеси можуть продовжувати генерувати капітал, поки вони працюють. XCE намагається поєднати всі три.

Операційна економіка на першому місці

Bitcoin не робить погане придбання хорошим. XCE все ще повинна придбати якісні бізнеси за розумними цінами, зберегти їх здатність генерувати доходи та ефективно розподілити отриманий капітал. Але стратегія ілюструє, як Bitcoin може вписатися в традиційну операційну компанію, не відриваючись від бізнесу під нею.

Децентралізована структура тут важлива. XCE не потрібно, щоб кожна придбана компанія стала "бізнесом Bitcoin". Рекрутингові компанії можуть продовжувати обслуговувати своїх клієнтів, працюючи під своїми існуючими брендами та генеруючи доходи. Bitcoin знаходиться на рівні групи як частина більш широкої стратегії розподілу капіталу.

Це створює інший спосіб мислення про Bitcoin на корпоративному балансі.

Компанія може залучати зовнішній капітал. Вона може придбати існуючі резерви та змінити спосіб їх утримання. Вона може придбати прибуткові бізнеси та зберегти готівку, яку вони генерують. Керівництво може потім розподілити капітал між операціями, додатковими придбаннями, іншими корпоративними потребами та Bitcoin. Ось як XCE використовує M&A, щоб перетворити доходи на Bitcoin.

Не шляхом автоматичного перетворення кожного фунта прибутку на BTC, а шляхом створення децентралізованої групи прибуткових бізнесів, здатних виробляти більше доходів і робити Bitcoin одним з напрямків для капіталу, який вони генерують.

Для операторів це може бути більш цікаве питання: не просто як знайти більше капіталу для купівлі біткоїнів, а як побудувати бізнес, здатний генерувати більше капіталу в першу чергу.

Відмова від відповідальності: Цей контент підготовлений від імені Bitcoin For Corporations виключно для інформаційних цілей. Він відображає власний аналіз та думку автора і не повинен використовуватися як інвестиційна порада. Нічого в цій статті не є пропозицією, запрошенням або закликом до купівлі, продажу або підписки на будь-які цінні папери чи фінансові продукти.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.