Kamino відкриває ринок кредитування Solana для токенізованих акцій Backpack

TL;DR: Kamino запустила спеціалізований ринок Backpack на Solana, що дозволяє кваліфікованим користувачам використовувати вибрані токенізовані акції Backpack Securities як заставу для позик у USDC. Для Solana DeFi новий ринок є конкретним прикладом токенізації, яка отримує використання за межами утримання або торгівлі представленням акцій.

Kamino запустила спеціалізований ринок Backpack на Solana, що дозволяє кваліфікованим користувачам використовувати вибрані токенізовані акції Backpack Securities як заставу для позик у USDC. Початкова група охоплює токени, що посилаються на Micron, SK Hynix, SpaceX та SanDisk. Активи представлені як забезпечені один до одного цінними паперами або правами на цінні папери в регульованій структурі Backpack, в той час як умови кредитування управляються ринковим механізмом Kamino та куратором ризиків Allez Labs. Це оголошення надає нове використання для токенізованого інвестиційного експозиції, але не перетворює кредитування під заставу волатильних активів на безризиковий продукт.

Подія та реакція ринку

Заставний кредит дозволяє інвестору зберігати експозицію до активу, отримуючи готівку проти частини його вартості. Протоколи на блокчейні реалізують це за допомогою смарт-контрактів, співвідношень застави, порогів ліквідації та цінових котирувань. Kamino описує ринок Backpack як ізольований, що призначений для обмеження експозиції до проблем, що виникають у окремих кредитних пулах. Кожен кваліфікований токен має налаштування ризику, які відображають ліквідність та покриття оракулів. Фактична можливість кредитування може суттєво варіюватися залежно від активу, і підтримка застави вище порогів ліквідації залишається відповідальністю користувача.

Чому цей розвиток важливий для крипторинку

Для Solana DeFi новий ринок є конкретним прикладом токенізації, яка отримує використання за межами утримання або торгівлі представленням акцій. Кредитування під заставу активів може поглибити фінансову активність, але також може посилити збитки, якщо користувачі перевищать межі. Перелічені токенізовані акції не є звичайними криптовалютами, що базуються на Solana, і їхня вартість все ще залежить від основних цінних паперів та угоди зберігання. Трейдери повинні відрізняти токени, випущені Backpack, від кредитної інфраструктури, що надається Kamino, і уважно вивчати ризик різких цінових розривів після торгових свят.

Заставне кредитування створює реальну економічну експозицію, навіть коли транзакції виконуються кодом. Позичальник може захотіти ліквідності без продажу інвестиції, тоді як кредитори очікують оплату за прийняття ризику. Обидві сторони залежать від надійних цін, відповідно консервативних меж кредитування та впорядкованого процесу ліквідації. Токенізація вводить ще один рівень: застава може представляти цінний папір, ринок якого не відкритий цілодобово. Порівняння DeFi-кредиту з традиційним маржинальним рахунком є корисним, за умови, що читачі також враховують ризики смарт-контрактів, обмеження викупу та відсутність тих самих захистів для споживачів.

Що заголовок не встановлює

Токенізовані акції приносять складну проблему часу для кредитних протоколів. Блокчейн працює через вихідні та свята, але ціни багатьох основних акцій встановлюються під час звичайних торгових сесій. Коли цінові котирування тримають останню ринкову вартість, поки біржа закрита, нова інформація може накопичуватися без зміни відображеного співвідношення застави. Після повторного відкриття велике коригування ціни може призвести до ліквідації позиції. Ринок також несе ризики емітента, зберігання, смарт-контракту та юридичні ризики, які не можуть бути підсумовані символом токена.

Що спостерігати далі

Спостерігайте за фактичною наданою заставою, попитом на кредитування та тим, як система працює під час першої значної розриву між закритими ринками акцій та активною торгівлею на блокчейні. Налаштування кредиту до вартості та історія ліквідації розкриють більше, ніж початковий список підтримуваних тикерів.

Основне джерело: Офіційна заява / документація джерела. Додаткове джерело: Підтримуючий документ 1.

написано редакцією новин та відредаговано Семом Реєм.