Ключовий тиждень для центральних банків: ФРС, ЄЦБ та Банк Японії вирішують щодо своїх ставок

Крім фінансових результатів великих технологічних компаній, ринок цього тижня буде уважно стежити за засіданнями з монетарної політики трьох найбільших центральних банків світу: Федеральної резервної системи (ФРС), Європейського центрального банку (ЄЦБ) та Банку Японії (Банк Японії).

Хоча ринок не очікує підвищення ставок під час цих зустрічей, він ставить на підвищення в грудні, оскільки тиск на ціни на глобальному рівні через війну на Близькому Сході не подає ознак завершення.

Першою зупинкою --- і найважливішою, буде ФРС, з засіданням органу, відповідального за ухвалення рішення, Комітету з відкритих ринків (FOMC, за його англійською абревіатурою), запланованим на вівторок, але остаточний вердикт стане відомим лише наступного дня.

Незважаючи на високі показники інфляції, зафіксовані у вересні, і на те, що кілька членів американського центрального банку вказали на те, що, ймовірно, знадобляться додаткові заходи для контролю інфляції, консенсус ринку не очікує нових підвищень цього місяця, які залишаться в межах 3,75%-4,00%.

Згідно з FedWatch CME Group, лише 11% очікує підвищення процентних ставок. Однак для засідання останнього місяця року ситуація є протилежною: 80% очікує підвищення 9 грудня.
Федеральна резервна система визначає свою монетарну політику у зв'язку з інфляцією.

Увага на розбіжності у ФРС

У своєму звіті для клієнтів Королівський банк Канади (RBC) зазначив, що, ймовірно, акцент цього засідання буде на кількості голосуючих у FOMC, які не погоджуються з підвищенням ставок: "Це дані, які, на нашу думку, слугуватимуть індикатором ймовірності підвищення ставок у грудні", аргументували вони.

З їхньої точки зору, "два або менше голосів проти, ймовірно, зменшать ймовірність підвищення цього року, тоді як три або більше голосів у цьому напрямку, ймовірно, збільшать сприйняту ймовірність заходу в грудні".

Додатково Банк ING нагадав, що в останньому резюме економічних прогнозів ФРС чотири члени FOMC прогнозують підвищення ставок на загальну суму 50 базисних пунктів до кінця року, тому "ймовірно, що рішення не буде одностайним".

І додав, що Бет Хаммак з ФРС Клівленда; Ніл Кашкарі з Міннеаполіса; та Лорі Логан з Далласа голосували за підвищення у липні, коли решта FOMC вирішила залишити ставки незмінними. "Усі троє можуть знову не погодитися, виступаючи за підвищення", гіпотетизували аналітики голландського банку.

Французька криза допомагає ЄЦБ

У четвер буде черга ЄЦБ. З трьох центральних банків він був найбільш ймовірним для підвищення ставок, через "яструбиний" сигнал, який дала голова органу, Крістін Лагард, після підвищення ставок у вересні. Однак, незважаючи на те, що інфляція не показала ознак уповільнення, очікування зменшились завдяки несподіваному фактору: Франції.

Зростання доходності європейських облігацій, внаслідок французької кризи, вже накладає нову орієнтацію на обмежувальну монетарну політику, згідно з ING, який зазначив, що "ринок облігацій взяв на себе роль ЄЦБ".
Економіка єврозони особливо чутлива до цін на енергію.

"Насправді, зростання доходності німецьких облігацій з моменту вересневої зустрічі мало приблизно такий же вплив на зростання та інфляцію, як і додаткове підвищення процентних ставок на 25 базисних пунктів. У випадку з Францією, ефект дорівнює підвищенню, близькому до 50 базисних пунктів", - пояснив звіт банку.

З цієї причини аналітики ING впевнені, що ЄЦБ "відкладе будь-яке наступне рішення про підвищення ставок до грудня", коли стане більш зрозуміло, що високі витрати на енергію

Японія відкладає підвищення, полегшуючи carry

Як і Європейський центральний банк, Банк Японії підвищив процентні ставки минулого місяця, і консенсус аналітиків очікує, що монетарна влада залишить свою монетарну політику без змін на зустрічі, яка відбудеться в четвер і п’ятницю.

Минулого тижня стало відомо, що інфляція у вересні досягла 2,1%, перевищивши цільовий показник у 2% для BoJ вперше цього року. "Ринки продовжують очікувати, що BoJ почне підвищувати процентні ставки в грудні, тому еволюція японських акцій залежить від корпоративних прибутків та глобального апетиту до ризику", - зазначив банк Hang Seng у своєму щоденному звіті.
Японія є епіцентром найважливіших фінансових операцій на глобальних ринках.

Як з ING, так і з Oxford Economics також очікують, що перше підвищення ставки відбудеться в грудні цього року, хоча з англійського аналітичного центру також не виключають, що це підвищення може статися в січні до 1,5%. Проте вони стверджують, що підвищення до 1,75% "буде більш делікатним рішенням, оскільки процентна ставка наближається до 'нейтрального' рівня", встановленого органом.

Монетарна політика Японії є надзвичайно важливою для глобальних фінансових ринків, оскільки є джерелом carry trade між єною та доларом, однією з найважливіших операцій на міжнародному рівні для отримання ліквідності на ринку капіталів.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.