Рекордний ріст золота підвищив оптимізм трейдерів опціонів!

Трейдери на ринку опціонів готові платити більше за участь у зростаючому тренді золота. Схил ринку (Skew) з літа цього року змінився з ведмежих продажів (Puts) на бичачі покупки (Calls). Інвестиційні фонди золота в липні залучили 3 мільярди доларів, завершивши два місяці відтоку капіталу.

За даними Mihan Blockchain та компанії Susquehanna, інвестори на ринку опціонів, враховуючи те, що імплікаційна волатильність цього металу на місячному рівні знаходиться поблизу нещодавнього мінімуму, дедалі більше витрачають на отримання прибутку від зростання золота, а не на хеджування ризиків.

Це свідчить про значний поворот у порівнянні з літом, коли захист від падіння цін (через купівлю контрактів Put) коштував дорожче.

Золото втратило свої прибутки за 2026 рік перед зеленим місяцем липня

Золото завершило березень, квітень, травень і червень у червоному. За цей період цей метал впав більш ніж на 25%, втративши всі свої прибутки за рік.

Напади США на Іран призвели до зростання цін на нафту та посилили інфляційні побоювання. Це підвищило прогнози щодо підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою США, а вищі реальні доходи негативно вплинули на активи, такі як золото, яке не виплачує стабільний дохід.

Потім липень завершив цю низхідну ланцюг з приблизно 2% зростання. Біржові фонди (ETF) золота в тому місяці залучили 3 мільярди доларів, завершивши два місяці безперервного відтоку капіталу.

Серпень продовжив цю тенденцію відновлення. Золото знову піднялося вище рівня 4,300 доларів і на сьогоднішній день зросло більш ніж на 8%.

Поворот ринку до контрактів на купівлю, поки волатильність залишається низькою

Ринок опціонів був переоцінений у зв'язку з цим бичачим ралі. Кріс Мерфі, один з керівників стратегії деривативів у Susquehanna, зазначив про купівлю 8,000 контрактів на купівлю (Call) на рівні 460 для листопада на фонд SPDR Gold Trust за приблизною ціною 5.55 доларів. Цей фонд закрився в понеділок за ціною 405.49 доларів, що робить ці позиції приблизно на 13% вище поточної ринкової ціни.

Мерфі сказав:

Схил (Skew) ринку значно відхилився від ведмежих контрактів продажу до бичачих контрактів купівлі. Це змінило структуру початку літа, коли захист через контракти продажу був відносно дорожчим; цей поворот наразі проявився в останніх ліквідностях.

Індекс Skew, який вимірює відносну вартість контрактів продажу (Puts) проти контрактів купівлі (Calls), змінив курс з хеджування ризиків на участь у бичачому тренді.

Проте активність хеджування (Hedging) повністю не зникла. Трейдери купили близько 25,000 контрактів продажу на рівні 350 для вересня за ціною 0.62 долара, що є середнім преміумом для хеджування ризиків приблизно на 14% нижче поточної ціни.

Чи буде купівля контрактів Call прибутковою, може залежати від майбутніх засідань Федерального резерву. Остаточна зупинка підвищення процентних ставок, ймовірно, підтвердить ці бичачі спекуляції, тоді як несподіване жорстке рішення може зробити ці позиції на листопад безрезультатними та збитковими.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.