SEC пропонує рамки зберігання криптовалюти для інвестиційних радників та фондів

Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) запропонувала рамки зберігання криптовалюти, що набудуть чинності 1 жовтня, відповідно до двох федеральних інвестиційних законів, що дозволяє умовне самозберігання та зберігання в державних трастових компаніях для інвестиційних радників та регульованих фондів.

Резюме

• Пропозиція охоплює зареєстрованих інвестиційних радників, зареєстровані інвестиційні компанії та компанії з розвитку бізнесу.
• Радники можуть самостійно зберігати криптовалюту, коли немає доступного дозволеного зберігача, за певних умов.
• Державні трастові компанії повинні пройти перевірки щодо своїх повноважень та заходів безпеки перед тим, як стати зберігачами.
• Публічні коментарі залишатимуться відкритими протягом 60 днів після публікації в Федеральному реєстрі.

Голова SEC Пол Аткінс зазначив у заяві, опублікованій у його пості в X 3 жовтня, що пропозиція вирішує невизначеність щодо того, як радники та фонди можуть законно зберігати криптоактиви для клієнтів. SEC опублікувала ту ж заяву 1 жовтня разом зі своїми запропонованими правилами.

https://t.co/ltr5mF7hLj --- Пол Аткінс (@SECPaulSAtkins) 2 жовтня 2026 року

Згідно з оголошенням комісії, рамки усунуть бар'єри зберігання, які обмежують інвестиційні поради, пов'язані з криптовалютою. Агентство також заявило, що це дозволить регульованим фондам пропонувати більше стратегій інвестування в криптовалюту, визначаючи зареєстровані інвестиційні компанії та компанії з розвитку бізнесу серед фондів, що підлягають охопленню.

Пропозиція SEC щодо зберігання криптовалюти дозволить умовне самозберігання

Згідно з пропозицією SEC, радники можуть зберігати криптоактиви клієнтів та фондів самостійно в обмежених обставинах. Комісар Гестер Пірс пояснила, що радник спочатку повинен визначити, що немає доступного дозволеного зберігача для активу, а потім повторювати цю оцінку щоквартально.

У своїй заяві 1 жовтня Пірс зазначила, що "самозберігання" описує ситуацію, коли радник зберігає активи для клієнтів. Вона відрізняла цю угоду від інвесторів, які зберігають свої активи без посередника.

Як повідомлялося 2 жовтня на crypto.news, пропозиція умовного самозберігання є частиною рамок, які також стосуються зовнішніх постачальників зберігання. SEC відкрила зміни для коментарів, а не прийняла їх як остаточні правила.

Щодо зберігання в державних трастових компаніях, Пірс зазначила, що радники та фонди повинні оцінити державну авторизацію компанії та письмові заходи безпеки перед її призначенням, а потім повторювати ці перевірки щорічно. Згідно з її заявою, заходи безпеки повинні враховувати крадіжку, втрату, неналежне використання та привласнення криптоактивів та пов'язаних грошових коштів.

Згідно з досьє SEC щодо нормотворчості, пропозиція також включає зміни до вимог щодо звітності та ведення обліку. Агентство видало її під номером файлу S7-2026-35, з номерами випуску IA-7023 та IC-36353.

Досьє встановлює термін для публічних відповідей на 60 днів після публікації в Федеральному реєстрі. Згідно з заявленим графіком SEC, термін коментарів, отже, починається з публікації пропозиції, а не з дати посту Аткінса в X.

Існуючі правила зберігання залишають прогалини для нових активів

У звіті Аткінса зазначено, що обов'язкове використання дозволених зберігачів створює практичну проблему, коли постачальники зберігання не можуть підтримувати новий криптоактив протягом кількох місяців після його запуску. Він сказав, що запропонована рамка вирішить цю затримку, надаючи радникам та фондам шлях до законного зберігання.

Голова описав частини правил відповідно до Закону про інвестиційних радників 1940 року та Закону про інвестиційні компанії 1940 року як такі, що передують Інтернету. Згідно з його заявою, положення були написані навколо традиційних активів і захисту від втрат, крадіжок та неналежного використання.

"На жаль, наші правила та регуляції не встигли за часом", - сказав Аткінс.

З огляду на те, що клієнти прагнуть до того, що він описав як багатотрильйонний клас активів, Аткінс зазначив, що існуюча рамка залишила радників та фонди в невизначеності щодо законних угод зберігання. Його заява пов'язала зміни з попитом клієнтів та обмеженнями правил зберігання, розроблених до існування крипторинків.

Крім цифрових активів, SEC заявила, що її поправки оновлять вимоги щодо аудиту фінансових звітів для зареєстрованих інвестиційних радників та послуг зберігання брокерів для регульованих фондів.

У попередньому огляді, опублікованому 26 серпня, огляд зберігання Білого дому відстежував подання пропозиції до Офісу управління та бюджету 25 серпня. У звіті описувалася окрема ініціатива щодо правил після того, як SEC відкликала свою попередню пропозицію щодо захисту в червні 2025 року.

Заходи щодо токенізованих цінних паперів передували пропозиції щодо зберігання

Оглядаючи попередні дії агентства, Аткінс зазначив, що лист про відсутність дій від 2025 року для добровільного пілотного проекту токенізації цінних паперів Депозитарної трестової компанії є одним із компонентів його програми крипто-політики.

Згідно з його заявою, співробітники продовжили цю листом з січневим 2026 року рамковим документом для токенізованих цінних паперів. Комісія пізніше видала тлумачення, яке стосується того, які криптоактиви є цінними паперами і коли активи можуть перестати підлягати інвестиційним контрактам.

Звіт від 6 серпня про плани токенізації DTC детально описав покриття пілота для цінних паперів США. Згідно з трирічним листом про відсутність дій, допустимі активи включали акції Russell 1000, ETF, що відстежують основні індекси, а також облігації, нот і казначейські векселі США.

Згідно з цим звітом, DTCC планував запуск послуги в жовтні 2026 року, що дозволить учасникам створювати токенізовані представлення допустимих цінних паперів, що зберігаються в DTC. Учасники зможуть переміщати ці представлення до затверджених гаманців і конвертувати між традиційними та токенізованими записами.

Щодо інтерфейсів транзакцій, Аткінс зазначив, що співробітники SEC видали заяву в квітні щодо наслідків реєстрації брокерів для певних інтерфейсів, які використовуються для підготовки транзакцій токенізованих цінних паперів. У серпні комісія запропонувала Регулювання криптоактивів, яке він описав як рамкову пропозицію для певних інвестиційних контрактів, що стосуються криптоактивів.

Полегшення для токенів акцій США вимагає еквівалентних прав акціонерів

Серед найновіших дій агентства Аткінс зазначив Інноваційне виключення для торгівлі токенізованими акціями Національної ринкової системи.

Огляд, опублікований 20 вересня, розглянув п’ятирічне виключення для токенів акцій, яке SEC представила 17 вересня. Згідно з рамковим документом агентства, кваліфіковані токени повинні мати ті ж права на інтереси компанії, дивіденди, голосування та ліквідацію, що й звичайні акції того ж класу.

Згідно з цим полегшенням, SEC виключає синтетичні акційні продукти та вимагає, щоб кваліфіковані майданчики зупиняли торгівлю токенами, коли основна акція зупинена на її первинній біржі. Для токенів третіх сторін майданчики повинні повідомити основному емітенту та почекати щонайменше 30 календарних днів перед лістингом; заперечення емітента заважає початку торгівлі.