Битва за HIP-4 починається: хто стане новим trade.xyz?

Оригінал | Odaily Planet Daily (++@OdailyChina++)

Автор | Azuma (++@azuma_eth++)

29 серпня проект ринкового прогнозування екосистеми Hyperliquid Outcome офіційно оголосив, що став першим проектом HIP-4 Builder без дозволу, завершивши його розгортання на основній мережі Hyperliquid. Щоб отримати цей вхідний квиток, команда Outcome заклала 500,000 HYPE як заставу, що на той момент оцінювалося приблизно в 42 мільйони доларів.

Запуск Outcome означає, що Hyperliquid офіційно зробив перший постріл у бездозвільному розгортанні HIP-4, що знаменує початок розширення Hyperliquid в еру Builder у сфері ринків прогнозування.

У контексті, коли провідні платформи, такі як Kalshi та Polymarket, вже захопили значну базу користувачів та частку ринку, очевидно, що Hyperliquid не може просто покладатися на створення кількох ринків, щоб наздогнати. Обраний шлях полягає в тому, щоб відкрити свої сильні сторони в торгівлі на блокчейні, ордерних книгах, маржі та інфраструктурі розрахунків, делегуючи завдання пошуку користувачів, експлуатації продуктів та створення ринків третім сторонам в екосистемі.

Це також шлях, яким колись йшов HIP-3. Тепер створені на замовлення ринки третіх сторін стали важливою частиною екосистеми Hyperliquid, а trade.xyz є однією з найбільш представницьких історій успіху.

Тепер HIP-4 стикається з тим самим питанням — коли Hyperliquid відкриває сцену ринку прогнозування для третіх сторін, хто стане першим, хто знайде користувачів, встановить ліквідність і врешті-решт стане trade.xyz ринку прогнозування?

Окрім вже запущеного Outcome, такі команди, як Unit, Skew та trade.xyz також висловили наміри або почали розробляти плани для HIP-4, розпалюючи конкуренцію за точку входу, ліквідність та користувачів на ринку прогнозування Hyperliquid.

Що таке HIP-4? (Пропустіть, якщо знайомі)

Простими словами, HIP-4 — це механізм "Outcome Markets", запущений Hyperliquid, що дозволяє користувачам торгувати результатами майбутніх подій.

Візьмемо найпростіший бінарний ринок як приклад: користувачі можуть торгувати на тему, чи "щось станеться". Якщо остаточний результат "так", контракт розраховується на 1; якщо результат "ні", він розраховується на 0. Перша партія ринків, запущених на основній мережі Hyperliquid, була внутрішньоденною бінарною угодою, пов'язаною з цінами BTC, що дозволяла користувачам торгувати, чи перевищить BTC певну ціну в певний момент часу.

З точки зору продукту, HIP-4 може природно вміщати широкий спектр торгових сценаріїв, таких як ринки прогнозування та бінарні опції. Однак однією з найбільших відмінностей від платформ, таких як Polymarket, є те, що HIP-4 не намагається створити окремий ринок прогнозування, а безпосередньо заснований на торговій інфраструктурі HyperCore Hyperliquid, спільно використовуючи основну торгову та розрахункову систему з існуючими спотовими та постійними контрактами.

Безкоштовне розгортання є найважливішою зміною в наступній фазі HIP-4. У майбутньому валідатори більше не повинні будуть перевіряти кожен конкретний ринковий захід окремо, а спочатку затвердять стандартизовані шаблони, що дозволяє третім сторонам Builder створювати конкретні ринки в межах цих шаблонних рамок та ділитися доходами від зборів з Hyperliquid. Як вартість отримання цього дозволу, розробники повинні закласти 500,000 HYPE (так само, як і HIP-3), з вимогою заблокувати його на 6 місяців і взяти на себе відповідальність за нормальну експлуатацію та розрахунок ринку.

Іншими словами, Hyperliquid прагне не лише стати наступним Polymarket, але й побудувати набір основних торгових засобів для ринків прогнозування, дозволяючи різним командам змагатися на основі однієї й тієї ж інфраструктури.

HIP-3 довів, що ця модель може виростити Trade.xyz; тепер черга HIP-4, і нові Builders почали входити на арену.

Outcome: Перевага першого гравця

Як перший ринок, що завершив розгортання, Outcome явно є найшвидшим гравцем в екосистемі HIP-4.

Ще в травні цього року Outcome публічно заявив, що самостійно залучив 500,000 HYPE; після відкриття бездозвільного розгортання HIP-4 він швидко оголосив, що став першою командою, яка розгорнула ринок на основній мережі. Згідно з описом команди Outcome, ці 500,000 HYPE слугують заставою, надаючи економічну гарантію понад 42 мільйони доларів для цілісності його ринку.

З точки зору продукту, поточні плани Outcome охоплюють криптовалюти, акції, індекси, товари та спортивні події, з уже запущеними 28 прогнозними подіями, досягнувши накопиченого обсягу торгівлі в 1.16 мільйона доларів протягом 2 днів після запуску.

Підсумовуючи, найбільша перевага Outcome — це статус першого гравця — він більше не повинен пояснювати ринку "що він готується зробити", а вже увійшов у фактичну операційну фазу.

Однак бути "першим" не обов'язково означає, що він стане найбільшим. Справжнім викликом на ринках прогнозування є не лише розгортання контрактів, але й постійне створення ринків з торговою цінністю та вирішення проблем ліквідності, залучення користувачів та розподілу ринку. Те, що Outcome потрібно довести далі, — це чи може він перетворити ярлик "раннього птаха" на реальну масштабну перевагу.

Skew: Другий проект, що запустився

Після Outcome ще один проект HIP-4 Builder, Skew, також завершив розгортання свого першого контракту на подію на основній мережі Hyperliquid сьогодні вранці.

Найбільша перевага Skew полягає в тому, що він уклав партнерство з компанією Hyperion DeFi, яка котирується на Nasdaq, яка надасть йому 500,000 HYPE для виконання вимог до застави. Варто зазначити, що напрямок співпраці між Hyperion DeFi та Skew спочатку був зосереджений на HIP-3 для створення ринку постійних контрактів для інституційних клієнтів, але швидко змістився на HIP-4 у серпні.

Згідно з розкриттями Skew в офіційних соціальних мережах, проект раніше відкрив реєстрацію для тестування кваліфікацій, і станом на 6 серпня понад 40,000 незалежних користувачів зареєструвалися для подачі заявок на приватні тестові кваліфікації Skew.

Хоча ці 40,000 тестових заявників не повністю представляють остаточних активних користувачів, і фактична конверсія ще має бути перевірена, це принаймні вказує на те, що Skew накопичив певну кількість потенційного попиту перед офіційним запуском продукту.

trade.xyz: Попередній чемпіон також знімається

trade.xyz є найунікальнішим представником у цій конкуренції. Питання, поставлене в цій статті, — "Хто стане новим trade.xyz?" Цікаво, що команда розробників trade.xyz, Unit Labs, також розглядається ринком як потенційний учасник HIP-4.

Моніторинг спільноти виявив, що Unit Labs нещодавно значно збільшив свої покупки HYPE, а потім відкоригував свою структуру застави HYPE з чутливим цілим числом "500,000":

• По-перше, він розгорнув адресу trade.xyz HIP-3, щоб витягти 500,000 HYPE з валідатора Infinitefield та заклав його на валідатор Hyperliquid Strategies × Unit.
• Потім ця адреса також зняла ще 500,000 HYPE (всього точно 1 мільйон HYPE), які потрібно зарахувати до 5 вересня.

Оскільки ініціювання HIP-4 вимагає застави 500,000 HYPE, а якщо розробник раніше розгорнув HIP-3, потрібно ще 500,000 HYPE. Враховуючи наведені вище рухи в блокчейні, ймовірно, що Unit Labs націлений на HIP-4, але все ще невідомо, чи новий HIP-4 зберігатиме назву trade.xyz (швидше за все, буде використовувати unit.xyz).

trade.xyz вже є одним з найуспішніших випадків моделі HIP-3, і Unit Labs довів, що може перетворити основну інфраструктуру Hyperliquid на дійсно корисний торговий продукт.

Якщо HIP-4 повторить успішну модель HIP-3, то trade.xyz та Unit Labs, безумовно, мають найбільш зрілий досвід та базу користувачів. Існуючий бізнес торгівлі акціями, індексами та товарами trade.xyz може природно синергіювати з відповідними ринками подій — трейдери можуть бажати торгувати ринками результатів навколо звітів про прибутки, проривів цін або макро подій під час торгівлі певним активом.

Однак наразі потрібно звернути більше уваги на конкретне планування продукту Unit Labs та прогрес розгортання для HIP-4. У порівнянні з уже запущеними Outcome та Skew, їх найбільша перевага полягає в тому, що "вони вже виграли один раз", але чи повністю вони зобов'яжуться до цієї нової конкуренції залишається ключовим фактором, що визначає, чи можуть вони стати переможцями.

Битва тільки почалася

Від Outcome до Skew, а тепер до, здавалося б, підготовленого trade.xyz (Unit Labs), перша партія Builders для HIP-4 почала з'являтися. Однак наразі ця конкуренція все ще на ранніх стадіях.

Два проекти, які завершили розгортання, тільки починають, з кількістю ринків, обсягом торгівлі та масштабом користувачів, які все ще досить обмежені; конкретна форма продукту trade.xyz (Unit Labs) ще не розкрита. Очевидно, що ще зарано судити, хто врешті-решт переможе, і чи зможе HIP-4 повторити успішний досвід HIP-3 також залишається без відповіді.

Але саме тому, що це все ще на ранніх стадіях, HIP-4 залишає багато місця для Builders. Сам ринок прогнозування є достатньо великою трасою, теоретично майже будь-яка подія з чітким результатом може стати торговим ринком, від фінансових активів і макроданих до спортивних подій і термінових новин. Hyperliquid надає єдину торгову та розрахункову інфраструктуру, тоді як те, на чому Builders дійсно повинні змагатися, — це як проектувати ринки, залучати користувачів і вирішувати проблеми ліквідності.

Це також найбільший виклик для HIP-4 у майбутньому. Саме бездозвільне розгортання не означає успіху; чи може ринок прогнозування врешті-решт працювати, залежить від того, чи є достатня кількість трейдерів, готових брати участь, і чи можуть як покупці, так і продавці постійно надавати ліквідність. Чим більше ринків, тим більше ліквідність може бути далі розподілена; знаходження балансу між "швидким створенням нових ринків" і "концентрацією обмеженої ліквідності" буде викликом, з яким потрібно зіткнутися всім Builders.

HIP-3 вже довів, що бездозвільна модель Hyperliquid дійсно може створити успішні випадки, такі як trade.xyz. Тепер, коли траса HIP-4 тільки відкривається, хто стане trade.xyz ринку прогнозування? Відповіді ще немає — але точно, що з дедалі більшою кількістю Builders, які входять на арену, Hyperliquid тепер змагається не лише за ринок постійних контрактів, але й за більш широкий ринок "торгувати всім".