Інша сторона штучного інтелекту: чому Уолл-стріт починає сумніватися в чіпах

Ентузіазм щодо штучного інтелекту продовжує підштовхувати інвестиції в технологічну інфраструктуру, але на Уолл-стріт починають виникати запитання щодо стійкості бізнесу напівпровідників. Занепокоєння викликане визначенням чи зможуть величезні витрати великих технологічних компаній перетворитися на достатні доходи і чи можуть угоди про фінансування між виробниками чіпів та їхніми клієнтами призвести до надмірної залежності в секторі.

У цьому контексті Nvidia, AMD та Broadcom привертають увагу інвесторів. Хоча всі три компанії готові скористатися розширенням ШІ, їхні перспективи зростання та оцінки мають відмінності, які змушують аналізувати кожен випадок окремо.

Різні перспективи

Агустін Боггіано, фінансовий консультант у Bull Market Brokers, має позитивний погляд на сектор, хоча встановлює чіткі переваги. "Моя улюблена компанія в секторі напівпровідників залишається Nvidia, за нею йде Broadcom. Обидві мені здаються привабливими через їхню оцінку та потенціал зростання. Щодо AMD я більш обережний, оскільки вважаю, що велика частина майбутніх очікувань вже закладена в її ціну", - зазначив він.

Попередження щодо AMD відображає одну з основних тривог ринку: навіть коли компанія має хороші операційні перспективи, ціна її акцій може обмежити потенціал зростання, якщо інвестори вже закладають дуже оптимістичний сценарій.

Проте ринок вважає, що попит на технологічну інфраструктуру все ще має простір для розширення. "ШІ знаходиться на ранній стадії впровадження, і його застосування продовжуватимуть розширюватися в такі сектори, як охорона здоров'я, наукові дослідження, фінанси та промисловість", - стверджував Боггіано. З цієї перспективи зростання потреб у обробці може підтримувати інвестиції в напівпровідники протягом наступних років.

Уолл-стріт починає втрачати терпіння з схемою, в якій самі виробники чіпів беруть участь у фінансуванні компаній, які купують їхні продукти.

Уолл-стріт втрачає терпіння з круговим фінансуванням чіпів

Основний ризик, однак, полягає в тому, як фінансується це розширення. Технологічний стратег Baird, Тед Мортонсон, попередив, що інвестори починають втрачати терпіння з схемою, в якій самі виробники чіпів беруть участь у фінансуванні компаній, які купують їхні продукти.

В інтерв'ю Yahoo Finance він підсумував це занепокоєння однією фразою: "Уолл-стріт втомлюється від банку Nvidia, банку AMD та банку Broadcom".

Бруно Перінеллі, керівник торгівлі в Inversor Global, зменшив масштаби цього явища, хоча погодився, що це потребує спостереження. "Поки що цей тип фінансування становить невелику частку", - зазначив він, посилаючись на угоди, за якими постачальники надають кредитні лінії або купують частки в компаніях-клієнтах, які, в свою чергу, купують їхні чіпи.

За словами керівника, більшість інвестицій надходить від великих технологічних компаній, відомих як гіперскейлери, серед яких Microsoft та Meta, які мають власні ресурси та можливість фінансуватися через випуски боргу.

"Слід стежити за тим, яку частку продажів компанії, постачальника чіпів, становить це кругове фінансування, чи еволюціонує воно, чи регресує...", - попередив Перінеллі. Мета полягає в тому, щоб визначити, чи покупки відповідають стійкому попиту або чи залежать все більше від фінансових механізмів, які можуть посилити ризики в разі зміни умов.

Фахівець також звернув увагу на прибутковість витрат. "Слід подивитися, чи виправдані очікування, які закладені в величезні суми інвестицій, CAPEX, які вкладають великі компанії, з огляду на результати, які вони отримують, і на впровадження різних форм штучного інтелекту", - пояснив він.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.