Яка нова позиція ФРС означає для Bitcoin та криптовалют? Детальний аналіз
У США посилюються оцінки щодо можливого формування нового розподілу в грошово-кредитній політиці. Голова ФРС Кевін Уорш у своїй промові на конференції в Джексон-Хоулі вчора ввечері надіслав жорсткі повідомлення щодо інфляції, в той час як міністр фінансів Скотт Бессент оголосив про кроки, спрямовані на збільшення ліквідності на ринку довгострокових облігацій, що викликало коментарі про те, що обидва установи намагаються врівноважити ринок різними каналами.
Ця картина також уважно спостерігається з точки зору ринку Bitcoin та криптовалют, чутливого до умов процентних ставок і ліквідності. Відновлення ФРС до підвищення процентних ставок може стати розвитком, який тисне на ризикові активи у короткостроковій перспективі, в той час як зростання передбачуваності грошово-кредитної політики та зменшення проблем ліквідності на ринку облігацій можуть створити більш збалансоване середовище на ринку в середньостроковій перспективі.
Уорш у своїй промові 28 серпня в Джексон-Хоулі заявив, що цільова інфляція на рівні 2% є "чіткою та стабільною". Він зазначив, що короткострокові процентні ставки є основним інструментом політики ФРС, і що можуть знадобитися додаткові кроки, якщо не виникне впевненості в тому, що базова інфляція чітко та швидко наближається до цілі.
Згідно з даними, які надав Уорш, індекс цін PCE зріс на 3,7% за останні 12 місяців, тоді як річний приріст за останні шість місяців склав трохи більше 4%. Він зазначив, що більш позитивні дані влітку не свідчать про суттєве покращення тенденцій базової інфляції.
У той же час, Уорш зазначив, що рівень безробіття на рівні 4,1% відповідає повній зайнятості, і що загальні фінансові умови не є обмежувальними.
Після промови процентна ставка за дволітніми облігаціями США зросла більш різко в порівнянні з довгостроковими облігаціями. Ймовірність підвищення процентної ставки на 25 базисних пунктів на засіданні FOMC 15-16 вересня зросла з 35% до 57-60%.
Ця зміна створює короткостроковий ризик для ринку Bitcoin та криптовалют. Очікування більш високих процентних ставок можуть зменшити апетит інвесторів до ризикових активів, що може збільшити волатильність криптовалют. Особливо важливо, чи дійсно ФРС підвищить ставки на засіданні у вересні та які повідомлення вона надасть щодо наступного періоду, оскільки це може визначити напрямок ринку.
Проте CICC вважає, що зростання ймовірності підвищення процентних ставок не повинно розглядатися як абсолютно негативний фактор для ринків. За їхніми словами, на поточних ринках більше не вистачає політичної дисципліни та передбачуваності, ніж ліквідності. Контроль інфляції вчасно та зміцнення довіри до ФРС можуть створити більш стабільні умови на ринку в середньостроковій перспективі.
Поки ФРС зосереджується на короткострокових ставках, Міністерство фінансів США намагається збільшити ліквідність на ринку довгострокових облігацій. Міністерство фінансів оголосило, що збільшить обсяги ліквіднісних підтримуючих викупів на облігаціях терміном 10-20 років та 20-30 років з 2 мільярдів доларів до щонайменше 4 мільярдів доларів за операцію.
Цей підхід означає, що тиск на пропозицію довгострокових облігацій, що може виникнути внаслідок зменшення балансу ФРС, може бути врівноважений викупами з боку Міністерства фінансів або нижчими довгостроковими випусками.
Основний коментар на ринках полягає в тому, що між ФРС та Міністерством фінансів може виникнути фактичний розподіл обов'язків.
Згідно з цим, ФРС намагається контролювати інфляцію та очікування інфляції через короткострокові ставки, в той час як Міністерство фінансів може управляти ліквідністю ринку та тиском на пропозицію через викуп та політику випуску довгострокових облігацій.
Для Bitcoin ця двостороння структура може мати двоякий вплив. Більш жорстка процентна політика ФРС може обмежити апетит до ризику в короткостроковій перспективі. Проте зменшення проблем ліквідності на ринку облігацій Міністерством фінансів та запобігання різким коливанням фінансових умов можуть стати збалансуючим фактором для ризикових активів, до яких належать криптовалюти.
Між цими двома установами немає офіційної угоди в цьому напрямку. Проте ідея "угоди між Міністерством фінансів та ФРС", яку раніше висував Уорш, вказує на те, що політика балансу може бути узгоджена з планами запозичення Міністерства фінансів.
Основний ризик для ринку криптовалют у короткостроковій перспективі полягає в посиленні ймовірності підвищення процентних ставок. Якщо ФРС утримає ставки на високому рівні протягом тривалого часу або знову підвищить їх, це може створити тиск на капітал, що спрямовується на ризикові активи, включаючи Bitcoin.
Проте поточна картина не обмежується лише процентними ставками. Як зазначає CICC, на ринках більше проблем з політичною дисципліною та передбачуваністю, ніж з ліквідністю. Чіткіша рамка з боку ФРС щодо інфляції та спроби Міністерства фінансів зменшити проблеми ліквідності на ринку довгострокових облігацій можуть зменшити невизначеність у середньостроковій перспективі.
Тому для Bitcoin у короткостроковій перспективі жорсткість ФРС буде важливою, а в середньостроковій перспективі важливо буде, чи вдасться контролювати інфляцію та зберегти ліквідність у фінансовій системі.
Найважливішою подією для ринків стане засідання FOMC 15-16 вересня. Хоча Уорш не обіцяв підвищення ставок, він суттєво підвищив очікування щодо можливого посилення ФРС, якщо інфляція не знизиться достатньо.
Якщо ФРС зможе контролювати інфляцію, а Міністерство фінансів зменшить тиск на ринку довгострокових облігацій, це може створити більш передбачуване фінансове середовище. Проте якщо процентні ставки продовжать зростати, а жорстка грошово-кредитна політика триватиме, можна очікувати, що короткостроковий тиск на ринок Bitcoin та криптовалют продовжиться.
Ціна --
Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.
Вам також може сподобатися

Coinhouse придбає Tilvest та зміцнює свої позиції в управлінні криптовалютами

Strive купує $143 млн у біткоїнах, стає п'ятим за величиною власником

Акції GameStop зросли на 4% після виплати 358 мільйонів доларів

CME орієнтується на ETF: з'являються перші регульовані FCA мульти-активні криптоіндекси

Криптофонди: 3,2 мільярда доларів за тиждень, Bank of America не бачила цього з жовтня 2025 року

Що варто зберігати: Розрив на залишках, розпад і дилема колекціонера

XRP подає сигнали про зростання у вересні

Metaplanet перевела 2.400 BTC на Coinbase, вартість приблизно 186 мільйонів USD

大冰要抄底(专注交易) купує Bitcoin за середньою ціною 75400 доларів

Strategy витратила 369,7 мільйона доларів на купівлю 4.603 BTC

Стратегія купує 4603 BTC за 370 мільйонів USD

Суперечка навколо BIP-110 біткоїна, пов'язана з хардфорком Proof of Work

Девід Шварц, керівник Ripple, відреагував на прихильників BIP 110

Ернесто Ахароніан про Bitcoin в Уругваї та його торгівлю

Тестування транзакцій Bitcoin на стійкість до квантових загроз та пропозиція підпису SHRINCS

Трамп заробив 1,4 мільярда доларів на криптовалюті, інвестори втратили 4,7 мільярда доларів

Сценарій для Ethereum на 6 000 доларів: зафіксовано чистий приплив у 824,42 мільйона доларів

Вливання 924 мільйонів доларів у Bitcoin ETF, зростання довгих позицій на похідному ринку

Генеральний директор MetaPlanet стверджує, що біткоїн пройшов дно

Арбітраж криптовалют та цінове сканування: як квантові трейдери виявляють неефективність фінансування та спредів через торгові API

Заплановано хард-форк Bitcoin на 1 вересня, OCEAN Pool стикається зі змінами в керівництві

Поліція Великої Британії вилучила біткоїни на суму 1,4 мільйона доларів з закритого ринку даркнету

Технічний аналіз проти фундаментального аналізу: визначення, відмінності та способи використання - Світ фінансових технологій

Останнє інтерв'ю Тома Лі: Чотири каталізатори, які підштовхнуть ETH до зростання цього року

Фонд цифрових активів зафіксував приплив у 3,2 мільярда доларів

Обсяг оподатковуваної криптовалютної діяльності в Кореї становить близько 15 трильйонів вон… 11-е місце серед країн-аналізу

Скорочення випуску Solana на 18,9 мільйона SOL... Експеримент з квантовою стійкістю BTC

HWI припинив підтримку нових пристроїв… необхідна перевірка переходу на BHWI

Ваш мозок працює на 20 ватів. ШІ потребує електростанції







