Що таке хеджування? Хвилинка трейдингу

Страхування трейдера. Хеджування, або покриття, полягає у відкритті позиції, яка захищає іншу позицію, як підписка на страхування будинку, який ви не плануєте продавати. Ідея здається призначеною лише для торгових залів, хоча вона базується на тих же принципах, що й ця хроніка, починаючи з продажу коротких позицій. Розуміння хеджування — це розуміння того, чому деякі учасники продають, не будучи ведмежими. Важлива нюанс.

Хеджування, визначення позиції, яка захищає іншу

Принцип можна пояснити на прикладі. Ви маєте 1 біткойн у довгостроковому портфелі і побоюєтеся падіння ціни в найближчі тижні, не бажаючи продавати. Тоді ви відкриваєте коротку позицію на еквівалентну суму на ф'ючерсах. Якщо ціна падає, втрата вашого біткойна компенсується прибутком від короткої позиції. Якщо вона зростає, прибуток від портфеля покриває втрату від короткої позиції. Ваша чиста експозиція близька до нуля. Ви зафіксували ціну. Професіонали говорять про ідеальне покриття, коли обидві ноги точно компенсують одна одну, що є більш поширеним у теорії, ніж на практиці.

Отже, хеджування — це не ставка, це добровільна відмова від потенційного прибутку в обмін на захист від втрати. І цей захист має свою вартість, включаючи витрати, фінансування позицій та упущені вигоди. Це страхування, ще раз. Ніхто не збагачується на страхуванні житла.

Приклад: авіакомпанії, гірники та CME

Хеджування існує так само давно, як і ф'ючерсні ринки. Авіакомпанії десятиліттями фіксують ціну на своє авіапаливо за кілька місяців наперед, а аграрії продають свій врожай ще до того, як його посіють. Криптовалюта просто імпортувала цю систему. Біткойн-гірники, витрати яких у доларах, а доходи в BTC, продають частину свого майбутнього виробництва на ф'ючерсах Bitcoin на CME, великій біржі деривативів у Чикаго, щоб забезпечити свою ліквідність.

Подивіться, як це змінює сприйняття ринку. Коли гірник або фонд відкриває коротку позицію для хеджування, він не прогнозує падіння, він фіксує ціну. Частина коротких позицій, які збільшують відкритий інтерес, не має жодної думки про ринок. Ось чому читання брутних позицій без контексту часто призводить до неправильних висновків.

Чи корисне хеджування для приватного трейдера?

Чесно кажучи, рідко у своїй складній формі. Для невеликого портфеля найпростіше хеджування називається продаж частини своїх позицій або коригування своєї експозиції, щоб спати спокійно. Хеджування через деривативи додає витрати, ризик ліквідації на короткій позиції та складність моніторингу, яку мало хто з приватних трейдерів може окупити. Теорія елегантна. А рахунок — ні. Якщо ви хочете спробувати, робіть це на частині портфеля, записуючи кожну витрату до копійки.

Щоб розширити, пам'ятайте, що інституційне хеджування має дуже конкретні наслідки для показників, які ви переглядаєте, від ставки фінансування до обсягів деривативів, оскільки частина цих потоків не робить ставок на нічого. Ринок криптовалюти інституціоналізувався через це, з ETF на чолі. Хеджери прийшли з покриттями.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.