Ngân hàng Trung ương Argentina đã quay lại mua ngoại tệ, dự trữ vượt 49.000 triệu USD

Ngân hàng Trung ương Argentina (BCRA) đã quay lại hoạt động mua ngoại tệ trên thị trường chính thức vào thứ Tư, ngày 29 tháng 7, sau khi dừng lại vào phiên trước đó, chấm dứt chuỗi 135 ngày liên tiếp có số dư dương. Cụ thể, cơ quan tiền tệ đã mua 36 triệu USD trong một phiên có khối lượng giao dịch thấp hơn, do đó đã hấp thụ gần 9% trong số 416 triệu USD được giao dịch trong phân khúc giao ngay.

Với kết quả này, số dư mua vào trong tháng 7 đã tăng lên 1.999 triệu USD, trong khi tổng số mua ròng tích lũy trong năm 2026 đạt 13.164 triệu USD. Như vậy, BCRA đã nhanh chóng trở lại thị trường sau thời gian tạm dừng vào thứ Ba, mặc dù tốc độ can thiệp vẫn được duy trì ở mức vừa phải so với các mức cao hơn trong tháng.

Trung bình mỗi ngày trong tháng 7, số tiền mua vào đạt 105 triệu USD, cao hơn so với 68 triệu USD của tháng 6, nhưng vẫn thấp hơn so với 137 triệu USD của tháng 5. Do đó, tháng này vẫn giữ được sự cân bằng thuận lợi cho việc tích lũy ngoại tệ, mặc dù tuần vừa qua đã bắt đầu cho thấy một bối cảnh bị ảnh hưởng bởi các khoản đáo hạn, bảo hiểm và các biến động cung cầu cụ thể.

Song song đó, dự trữ ngoại hối quốc tế đã tăng 269 triệu USD và kết thúc ở mức 49.200 triệu USD. Như vậy, lượng dự trữ đã trở lại trên 49.000 triệu USD, sau khi giảm 234 triệu USD trong phiên trước đó.

Sự cải thiện này được hỗ trợ bởi việc định giá tài sản. Cụ thể, giá vàng đã tăng 0,15% và có thể đã đóng góp khoảng 35 triệu USD vào giá trị kế toán của các khoản nắm giữ của Ngân hàng Trung ương. Ngoài ra, đồng euro đã tăng 0,54% so với đồng đô la và bảng Anh tăng 0,41%, trong khi đồng nhân dân tệ tăng 0,07% và đồng yên tăng 0,17%.

Sự phục hồi này đã giúp khôi phục một phần sự suy giảm trước đó, mặc dù không thay đổi trọng tâm chính của tuần. Sau khi ngừng chuỗi mua vào, BCRA đã quay lại thị trường, nhưng với các giao dịch hạn chế và trong bối cảnh mà nhu cầu bảo hiểm vẫn là một biến số trung tâm.

Trên mặt trận tỷ giá, đồng đô la bán buôn đã giảm 0,13% và đóng cửa ở mức 1.496 peso cho việc bán. Theo Gustavo Quintana, đồng tiền này đã kết thúc thấp hơn hai peso so với mức đóng cửa trước đó, trong một phiên có khối lượng giao dịch thấp hơn và có xu hướng bán nhẹ.

Nhà phân tích cho biết mức cao nhất đã được ghi nhận vào đầu phiên, ở mức 1.500 peso, cao hơn hai peso so với mức đóng cửa trước đó. Tuy nhiên, nguồn cung ngoại tệ đã cải thiện trong suốt phiên giao dịch và làm giảm áp lực ban đầu lên giá. Sau đó, nguồn thu đã gia tăng trong giai đoạn cuối và đưa tỷ giá bán buôn xuống mức thấp nhất là 1.495 peso, trước khi phục hồi nhẹ vào cuối phiên.

Quintana nhấn mạnh rằng, trong ba ngày đầu tuần, tỷ giá bán buôn đã giảm 1 peso, so với mức tăng 5 peso ghi nhận trong cùng kỳ tuần trước. Trong bối cảnh đó, ông chỉ ra rằng nhu cầu bảo hiểm giảm và các can thiệp chính thức mới trong tương lai đã giúp biện minh cho sự điều chỉnh tiêu cực đầu tiên của tỷ giá bán buôn, sau bốn phiên tăng giá đã đưa nó lên mức cao kỷ lục.

Giữa các đồng đô la tài chính, MEP đã giảm 0,60% xuống còn 1.524,06 peso, trong khi tỷ giá giao ngay đã giảm 0,91% xuống còn 1.597,54 peso. Trong khi đó, đồng đô la blue vẫn ổn định ở mức 1.570 peso. Với các giá trị này, chênh lệch giữa đồng blue và đồng bán buôn là 4,95%, trong khi tỷ giá hoán đổi đóng cửa ở mức 4,82%.

Trong các hợp đồng tương lai, đường cong đã hoạt động với mức giảm chung. Tháng 7 giảm 0,23%, tháng 8 giảm 0,26%, tháng 9 giảm 0,32% và tháng 10 giảm 0,35%. Đồng thời, các hợp đồng cho năm 2027 cũng cho thấy sự giảm giá ở hầu hết các đoạn, với biến động chung âm là 0,31%.

Với những biến động này, tỷ lệ lãi suất ngầm của tháng 7 đã trở lại vùng tiêu cực, ở mức -0,51% hàng tháng, tương đương với -6,10% hàng năm. Trong khi đó, tỷ lệ của tháng 8 ở mức 1,48% hàng tháng, hoặc 17,74% hàng năm. Tính bằng peso, TAMAR đã tăng từ 22,81% lên 22,88%, trong khi BADLAR trở lại mức 22% sau khi đã đóng cửa ở mức 20,94% trong phiên trước đó.

Động thái của các hợp đồng tương lai đã được theo dõi sau khi điều chỉnh của trái phiếu liên kết đô la D31L6, sẽ đáo hạn vào thứ Sáu và có số dư outstanding là 2.247 triệu USD. Theo PPI, việc không có mua vào vào thứ Ba trùng với sự kiện này và đã làm sâu sắc thêm một mô hình đã lặp lại trong năm 2026, vì trong những ngày điều chỉnh của các công cụ liên kết đô la, BCRA có xu hướng giảm bớt các giao dịch mua trên thị trường chính thức.

Công ty chứng khoán cũng cho biết khối lượng giao dịch mạnh mẽ trong D31G6, trái phiếu liên kết đô la của tháng 8, đã một lần nữa đặt trọng tâm vào khả năng có sự hiện diện chính thức trên thị trường thứ cấp để kiềm chế áp lực tỷ giá. Trong bối cảnh đó, ước tính rằng BCRA đã bán khoảng 82 triệu USD của những công cụ này vào ngày 22 tháng 7, sau khi không ghi nhận các can thiệp kể từ ngày 13 tháng 7.

Như vậy, phiên giao dịch đã để lại một sự phục hồi một phần. BCRA đã quay lại mua ngoại tệ, dự trữ đã phục hồi ngưỡng 49.000 triệu USD và tỷ giá bán buôn đã giảm lần đầu tiên trong tuần. Tuy nhiên, sự chú ý vẫn sẽ tập trung vào việc kết thúc tháng 7, vì các khoản đáo hạn của các công cụ liên kết đô la, nhu cầu bảo hiểm và can thiệp trong tương lai vẫn đang định hình nhịp độ của thị trường ngoại hối.