Sàn giao dịch tiền điện tử đang "cướp" thị trường từ các nhà môi giới truyền thống

• Năm nền tảng lớn nhất chiếm gần 81% lãi suất mở toàn cầu.
• Binance tập trung 22.860 triệu đô la từ thị trường toàn cầu về hợp đồng tương lai vĩnh viễn.

Các sàn giao dịch tiền điện tử tiếp tục mở rộng sự hiện diện của mình trong các thị trường tài chính truyền thống. Theo dữ liệu được công bố vào ngày 28 tháng 7 năm 2026 bởi CryptoQuant, lãi suất mở của các hợp đồng vĩnh viễn trên cổ phiếu, chỉ số, hàng hóa và kim loại đã vượt qua 2.000 triệu đô la, gấp đôi mức ghi nhận vào tháng 5. Binance dẫn đầu phân khúc này với khoảng 890 triệu đô la và chiếm từ 35% đến 39% thị trường toàn cầu của các hợp đồng này.

Sự tăng trưởng này là kết quả của việc đưa các sản phẩm liên quan đến tài sản truyền thống vào các nền tảng tiền điện tử. Khác với các nhà môi giới truyền thống, các hợp đồng này cho phép giao dịch 24 giờ một ngày, sử dụng đòn bẩy và cung cấp ký quỹ bằng stablecoins, điều này đã thúc đẩy sự chấp nhận của các nhà giao dịch đang tìm kiếm sự linh hoạt hơn để giao dịch cổ phiếu, chỉ số chứng khoán, dầu, vàng và các tài sản tài chính khác.

Sự phát triển này là một phần của quá trình rộng lớn hơn về sự hội tụ giữa hai lĩnh vực. Trong khi vài năm trước, các sàn giao dịch hầu như chỉ giới hạn ở bitcoin (BTC) và các loại tiền điện tử khác, trong năm 2026, các nền tảng như Binance, Gate, Bybit, Bitget và OKX đã bắt đầu cung cấp một loạt các hợp đồng phái sinh ngày càng tăng về các công cụ tài chính truyền thống.

Như CriptoNoticias đã báo cáo, dữ liệu cho thấy Binance duy trì vị thế thống trị trong thị trường này. Ngoài khoảng 890 triệu đô la trong các hợp đồng vĩnh viễn về tài sản truyền thống, nền tảng này cũng dẫn đầu thị trường hợp đồng vĩnh viễn tiền điện tử với 22.860 triệu đô la trong lãi suất mở. Theo sau là Bybit với 9.670 triệu đô la và Gate với 8.610 triệu đô la. Cùng nhau, ba nền tảng này chiếm khoảng 63% thị trường toàn cầu, trong khi năm nền tảng hàng đầu chiếm gần 81% vốn mở.

Sự tập trung này cũng phản ánh sự phát triển của thị trường trong những năm qua. Vào đầu năm 2023, lãi suất mở của các hợp đồng vĩnh viễn tiền điện tử nằm trong khoảng từ 12.000 đến 15.000 triệu đô la. Sau đó, đã đạt mức cao hơn 80.000 triệu vào tháng 9 năm 2025 và lại gần mức đó vào đầu năm 2026. Hiện tại, nó dao động quanh mức 65.000 triệu đô la, giảm gần 20% so với mức cao nhất, cho thấy một quá trình giảm đòn bẩy hơn là một cuộc rút lui ồ ạt của các nhà tham gia.

Cần lưu ý rằng, mặc dù sự tăng trưởng của các sản phẩm này cho thấy các sàn giao dịch tiền điện tử đang thu hút một phần công việc từ các hợp đồng phái sinh tài chính, chúng vẫn chưa thay thế được các trung gian truyền thống.

Các nhà môi giới vẫn tiếp tục chiếm ưu thế trong các thị trường cổ phiếu giao ngay, quỹ ETF, trái phiếu và dịch vụ quản lý tài sản. Hơn nữa, việc giao dịch các hợp đồng phái sinh với đòn bẩy cao vẫn đặt ra nhiều rủi ro hơn cho người dùng và có thể thu hút sự giám sát quy định chặt chẽ hơn khi sự chấp nhận của chúng tăng lên.

Hiện tại, sự mở rộng của các sàn giao dịch vào các tài sản tài chính truyền thống phản ánh một sự thay đổi trong cạnh tranh giữa hai lĩnh vực. Hơn là thay thế các trung gian truyền thống, các nền tảng này đang tìm cách trở thành các trung tâm giao dịch có khả năng tập hợp, trong cùng một môi trường, các tài sản kỹ thuật số và các công cụ tài chính truyền thống.

Nếu xu hướng này tiếp tục, sự khác biệt giữa hai mô hình kinh doanh sẽ ngày càng ít rõ ràng và cạnh tranh sẽ tập trung vào việc cung cấp tính thanh khoản cao hơn, khả năng sẵn có liên tục và quyền truy cập toàn cầu vào một vũ trụ sản phẩm ngày càng phong phú hơn.