Cedears: một gã khổng lồ công nghệ đã tăng hơn 200% trong năm, điều gì đứng sau đợt tăng giá này?

Trí tuệ nhân tạo một lần nữa đã định nghĩa lại những người chiến thắng trên Phố Wall và Micron Technology là một trong những trường hợp nổi bật nhất của năm 2026. Cổ phiếu của nhà sản xuất Mỹ và các Cedears của họ đã tăng gần 200% trong năm nay, được thúc đẩy bởi sự kết hợp của kết quả tài chính kỷ lục, nhu cầu bùng nổ về chip cho AI và sự thiếu hụt toàn cầu về bộ nhớ hiệu suất cao.

Công ty, trước đây được coi là một nhà sản xuất bộ nhớ DRAM và NAND theo chu kỳ, đã trở thành một phần chiến lược trong cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo.

Ngày nay, các chip High Bandwidth Memory (HBM) của họ là một thành phần thiết yếu để đào tạo và thực hiện các mô hình AI tiên tiến nhất được sử dụng bởi các công ty như Nvidia, AMD và các gã khổng lồ công nghệ khác.

Trong nhiều năm, hoạt động kinh doanh của Micron phụ thuộc vào các chu kỳ cung và cầu của thị trường bộ nhớ. Tuy nhiên, cuộc cách mạng AI đã hoàn toàn thay đổi động lực đó.

Các bộ tăng tốc trí tuệ nhân tạo yêu cầu một lượng lớn bộ nhớ tốc độ cao. Do đó, nhu cầu về HBM vượt xa khả năng sản xuất hiện có.

Chính công ty đã chỉ ra rằng sản xuất HBM của họ gần như đã được cam kết thông qua các hợp đồng dài hạn và thị trường có thể đạt giá trị 100 tỷ USD vào năm 2028, tăng trưởng gần 40% hàng năm.

Đằng sau sự tăng giá cổ phiếu là những kết quả tài chính đã gây bất ngờ cho thị trường:

• Doanh thu tăng 44% so với năm trước, được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ về bộ nhớ cho trung tâm dữ liệu và trí tuệ nhân tạo.
• Công ty đạt doanh thu kỷ lục nhờ vào phân khúc trung tâm dữ liệu.
• Vốn hóa thị trường của họ khoảng 1,1 nghìn tỷ USD.
• Cổ phiếu đã tăng gần 200% trong năm 2026.
• Sản xuất bộ nhớ HBM gần như đã được bán hết cho toàn bộ năm thông qua các hợp đồng ràng buộc.

Các nhà đầu tư Cedears đánh giá cao rằng Micron đã không còn phụ thuộc hoàn toàn vào thị trường máy tính cá nhân và smartphone, những lĩnh vực kinh doanh có tính biến động cao hơn.

Một trong những động lực khác của đợt tăng giá là sự gia tăng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng từ các công ty công nghệ lớn.

Alphabet, chẳng hạn, gần đây đã nâng dự đoán đầu tư vào các trung tâm dữ liệu lên khoảng 195 tỷ USD đến 205 tỷ USD, một tín hiệu được thị trường hiểu là bằng chứng cho thấy chu kỳ đầu tư vào trí tuệ nhân tạo vẫn còn xa mới kết thúc. Tin tức này đã thúc đẩy cổ phiếu của Micron và các công ty liên quan đến ngành bộ nhớ một lần nữa.

Cùng lúc đó, các công ty như Tesla đã công khai thừa nhận những khó khăn trong việc tìm kiếm bộ nhớ do nhu cầu toàn cầu mạnh mẽ và đã nhấn mạnh Micron là một trong những nhà cung cấp chiến lược chính của họ.

Sự đồng thuận của thị trường cho rằng yếu tố kích thích chính vẫn là trí tuệ nhân tạo. Khi các nhà cung cấp đám mây lớn, các nhà sản xuất chip và các nhà phát triển mô hình duy trì kế hoạch đầu tư cao, nhu cầu về bộ nhớ HBM sẽ tiếp tục tăng.

Tuy nhiên, hiệu suất thị trường xuất sắc cũng đã nâng cao kỳ vọng. Từ giờ trở đi, thị trường sẽ yêu cầu Micron tiếp tục mở rộng doanh thu và lợi nhuận với tốc độ tương tự để biện minh cho một mức định giá đã phản ánh phần lớn sự lạc quan xung quanh AI.