比特币、以太坊、索拉纳：机构如何管理其加密货币

没有机构在下跌期间出售

Bitwise对15家全球大型机构的加密货币投资决策负责人进行了调查。样本包括捐赠基金、基金会、公共养老金、家族办公室、投资顾问、主权财富基金和上市公司。访谈在几个月内进行，针对直接负责加密资产配置的专业人士。

报告的一个主要发现是，在2025年第四季度到2026年第二季度期间，市场下跌约50%时，没有任何被调查的机构减少其对加密货币的敞口。许多机构甚至加强了他们的持仓。

机构通常不愿意公开他们的加密货币持仓。
所以我们询问了全球15家最大的投资公司，他们今天如何配置加密货币。
介绍首个Bitwise机构加密货币采用报告。https://t.co/LhY0Ek5rjG
--- Bitwise (@Bitwise) 2026年9月23日

此外，没有投资者提到价格是可能促使他们出售的原因。主要提到的情景是投资论点的失效、监管的逆转或影响整个行业的信誉危机。

比特币作为支柱，常与黄金相关联

所有被调查的持有加密货币的机构都拥有比特币。对几乎所有机构而言，比特币既是他们在该领域的首次敞口，也是他们持有的最大头寸和持有时间最长的资产。

这些配置占可投资资产的0.5%到13%之间，主要集中在1%到2%之间。这个水平低于摩根士丹利在2025年10月已经建议某些客户的4%的上限。

此外，随着参与决策者人数的增加，配置的规模往往会减少。家族办公室的敞口最高，而主权财富基金则表现得最为谨慎。

比特币作为锚，通常与黄金并列，而以太坊和索拉纳仍需证明自己。
—— Ryan Rasmussen，Bitwise研究主管。

以太坊和索拉纳在条件下持有

以太坊（ETH）和索拉纳（SOL）的持有量较小，持有期限较短，并且有明确的退出条件。机构将其视为早期技术投资。

“在某个时刻，如果这不奏效，我们将退出，”一家投资于加密货币已有10年的机构向Bitwise表示。有些机构完全避免持有这些资产，其中一家在广泛使用去中心化金融（DeFi）的同时，未能看到这一活动如何惠及代币。

此外，现货ETF深刻改变了机构对加密货币的敞口方式。几乎所有被Bitwise调查的组织都已经在使用或计划使用现货ETF。那些放弃直接持有的机构强调了整体成本更低、运营管理简化和流动性更好。

最后，推动更广泛采用的主要障碍不再是投资本身的相关性，而是治理和声誉的约束。将加密货币纳入现有投资政策、获得委员会的批准以及承担声誉风险仍然是重要障碍。然而，Bitwise观察到，随着现货ETF的增多、监管框架的改善以及其他大型投资者逐步进入市场，这些障碍正在减少。

因此，加密市场正在随着机构的进入而发生深刻变化。希望利用这一变化的投资者可以转向Crypto Stratège，这是Cryptoast专家推出的支持方法。

来源：Bitwise，Stocktwits通过Yahoo Finance

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