欧洲房地产信贷骤降，欧洲央行发出警告

欧洲央行确认欧洲房地产信贷的减速

欧洲中央银行（BCE）确认了许多市场参与者几个月来所预感到的情况。在其发布的2026年第二季度银行信贷季度调查中，法兰克福的机构强调了欧元区房地产贷款需求的明显下降。这被认为是家庭信心低迷和持续紧缩的利率环境的结果。

银行的净余额显示房地产贷款需求上升的信号为-15%，而消费信贷为-2%。与此同时，9%的金融机构表示已经收紧了住房贷款的发放标准。

法国是受影响最严重的国家之一。银行报告称，贷款条件收紧（+13%）和需求大幅下降（-38%）。对于第三季度，它们预计房地产信贷需求将进一步下降。

尽管如此，行业专业人士呼吁对这一现象进行更为细致的分析。在接受Cryptoast采访时，法国最大的房地产信贷经纪网络CAFPI表示，家庭仍然活跃，但推迟了购买决策。

根据该经纪人的说法，市场更多地处于由于经济和地缘政治不确定性而导致的观望阶段，而不是需求的真正崩溃。

法国市场正在经历周期变化

尽管如此，国家统计数据确认了趋势的逆转。在2025年底似乎稳定之后，房地产信贷市场再次出现放缓。

截至2026年6月底，信贷生产同比下降14.8%，而一年前仍增长31.7%。批准的贷款数量下降了9.6%，而2025年6月则增长超过42%。

根据观察机构Observatoire Crédit Logement/CSA的经济学家们的说法，这不再是简单的着陆，而是经济形势的真正逆转。中东的紧张局势、主权利率的上升以及2026年6月欧洲央行主要利率上调至2.40%都对家庭信心造成了压力。

然而，在实际情况中，CAFPI观察到市场的状况并没有统计数据所暗示的那么糟糕。银行之间仍在竞争，利率上限的提高使得一些之前被排除的借款人重新获得融资资格。

家庭为何借款减少？

多个因素解释了欧洲央行所观察到的减速。首先是信贷成本。到2026年7月中旬，房地产贷款的平均利率达到3.29%，预计到年底将升至3.55%，到2027年将达到3.80%，根据Observatoire Crédit Logement/CSA的预测。

购买力是第二个障碍。预计在2026年将再下降0.5%，而前一年下降了0.4%，这限制了家庭的自筹资金能力或承受更高月供的能力。

最后，经济环境更倾向于储蓄而非房地产投资。地缘政治的不确定性、预算紧张和市场波动使许多家庭推迟了购房计划。

这种放缓可能会改变法国人的财富选择。传统上，房地产占据了家庭储蓄的重要部分。但当信贷获取变得困难时，一些投资者逐渐将资本转向其他资产类别，如Livret A、寿险、股票、ETF或加密资产。

从长远来看，房地产的前景并非完全负面。Observatoire Crédit Logement/CSA预计，从2027年春季开始，经济形势将逐步改善，法国经济将实现更强劲的增长（+0.9%），通胀率将回落至约2%。

届时，欧洲央行可能会开始降低利率，这也是CAFPI所预期的情景。