Soitec股价飙升24%：这家法国人工智能新星为何让股市疯狂

为什么Soitec的股价会飙升？

Soitec原定于7月28日发布2026-2027财年第一季度的营收，但决定在7月22日晚提前发布，理由是对其光子SOI业务的可见性有了明显改善。一家上市公司不会无缘无故提前发布财务信息：这一信号本身就是积极的。

因此，Soitec的季度营收为1.13亿欧元，同比增长23%，远高于管理层在去年5月设定的约15%的目标。推动因素毫无疑问：光子SOI的销售额在一年内翻了一番。

结果是：Soitec的股价在不到24小时内上涨近24%，在7月22日收盘时为96.04欧元，而今天的交易价格接近119欧元。

要理解市场的热情，必须回到Soitec实际生产的产品。该公司并不生产电子芯片：它生产的是晶圆，这些硅片随后被代工厂刻蚀成芯片。

它的专长是所谓的工程基板，这些基板比传统硅片复杂得多且价格昂贵，在活性层下方滑入一层绝缘层。这就是SOI（绝缘体上的硅）技术，Soitec是全球领先者。

光子SOI是其针对硅光子学的衍生品，即在芯片上刻蚀不仅是晶体管，还有能够传输光的电路。这些光学芯片装备在连接数据中心服务器的收发器上。

然而，这一环节已成为人工智能的主要瓶颈。训练一个模型需要让数以万计的高吞吐量处理器进行对话，而传统的电连接达到了其物理极限：超过某个阈值，它们消耗的能量过多，散发的热量也过高。因此，行业正在转向光互连，通过光来传输信息。

结果是，集团的结构在一年内发生了变化。边缘与云AI业务现在占营收的57%（6500万欧元，同比增长46%），而移动通信业务降至34%（3900万欧元，同比下降10%），汽车与工业业务占8%（1000万欧元）。就在一年前，智能手机是Soitec的第一大市场：现在是人工智能。

以下是Soitec 2026-2027财年第一季度的营收细节 👇

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| 业务 | 2026-2027 Q1 | 2025-2026 Q1 | 变化 |
| 边缘与云AI | 6500万欧元 | 4400万欧元 | + 46 % |
| 移动通信 | 3900万欧元 | 4300万欧元 | - 10 % |
| 汽车与工业 | 1000万欧元 | 500万欧元 | + 108 % |
| 总营收 | 1.13亿欧元 | 9200万欧元 | + 23 % |

提升的前景，位于新加坡的合格工厂

除了过去的季度，尤其是所宣布的轨迹引发了Soitec股价的飙升。Soitec现在预计第二季度将增长超过30%，并预计2026-2027财年光子SOI的营收将是上一财年的两倍多，上一财年的营收略超过1亿美元。

不过，集团对这一预测附加了明确的保留：“在人工智能市场没有重大干扰的情况下”。这一谨慎提醒我们，该项目现在已完全依赖于一个投资周期。

然而，有两个因素增强了这一可见性。首先，Soitec与越来越多的客户签署了多年的合同，并收取预付款：这些客户提前支付以预留生产能力，这表明供应紧张，并为当前财年以外的收入提供了保障。

其次，其位于新加坡的工厂刚刚获得首批客户的资格，能够大规模生产300mm的光子SOI。这一阶段消除了对该项目的一个持续担忧：集团的工业能力是否足够快以满足需求。

不过，这一发布并未解决一个问题：它仅涉及营收，没有任何盈利指标。Soitec刚刚结束了一个净亏损2.2亿欧元的财年，管理层已警告2026-2027年的利润率将受到工厂利用率低的影响。2026年11月18日公布的上半年业绩将表明恢复的增长是否最终转化为利润。