تحوط بقيمة 3 ملايين دولار، اختبار منتصف المدة وارتفاع التجزئة: أسواق التنبؤ في NEXTPredict

قضت أسواق التنبؤ يومين في دائرة الضوء في NEXTPredict، الذي جمع أكبر البورصات في الصناعة، وشركات التداول وصانعي السياسات في Convene Hudson Yards في نيويورك في 22 و23 أكتوبر.

مع اقتراب الانتخابات النصفية الأمريكية من أقل من أسبوعين، هيمنت الانتخابات على المحادثة، لكن التنفيذيين كانوا حريصين أيضًا على الحديث عن ما سيأتي بعد ذلك.

التحوط الذي خسر

افتتحت المؤتمر بتجارة لم تؤت ثمارها. دفعت NEXTPredict مبلغ 12,000 دولار كعلاوة على Kalshi لعقود كانت ستعيد حوالي 3 ملايين دولار إذا تم إلغاء أكثر من نصف الوصول المجدول إلى مطار JFK في نيويورك في اليوم السابق للحدث.

"لقد انتهى بنا الأمر بخسارة تلك التجارة أمس، أليس كذلك؟" قال بيير ليند، المؤسس المشارك لـ NEXTPredict في جلسة "تحوط غير القابل للتحوط" يوم الخميس. "ويمكنني فقط أن أقول إنني سعيد جدًا لأننا خسرنا تلك التجارة، لأن ذلك يعني أننا جميعًا هنا اليوم."

تغطي تأمينات الأحداث التقليدية الإلغاء، أوضح ليند، لكن "معظم هذه الأنواع من حالات القوة القاهرة لن تلغي الحدث. ستتسبب في أضرار جسيمة للحدث."
دفعت NEXTPredict 12,000 دولار لتحوط مؤتمرها في سوق التنبؤ

قال جو جروب، رئيس تطوير الأعمال في Susquehanna، الذي أخذ الجانب الآخر من التجارة، إن الشركة قامت بنمذجة المخاطر داخليًا في حوالي يوم أو يومين. "إنه نوع من الحمض النووي لدينا في Susquehanna لتسعير الأشياء الغريبة،" قال.

قال نيكولاس هول، مدير تطوير الأعمال في Kalshi، إن الشركات الصغيرة كانت الآن تتحوط في البورصة، بدءًا من حانة في نيويورك تغطي ترويج بلاي أوف لفريق Knicks. طالما أن العقد معتمد من CFTC وله مصدر بيانات قابل للتحقق، "يمكننا إدراج أي شيء تقريبًا في بورصتنا،" قال.

هذه هي الفريق وراء قمة NEXTPredict في نيويورك.

أشهر من التخطيط. ليالٍ أكثر مما سنعترف به. ثم، الأسبوع الماضي، اجتمع كل شيء في Convene، 30 Hudson Yards.

أكثر من 2000 منكم في الغرفة. 180 متحدثًا. 47 دولة. قبل أسبوعين من الانتخابات النصفية،... pic.twitter.com/KCA9TpDCV4

--- NEXTpredict (@nextpredictio) 26 أكتوبر 2026

تشاك تود والانتخابات النصفية

قال تود، المدير السياسي السابق لـ NBC News، لليند قبل الحدث إنه "منفتح الذهن" بشأن ما إذا كانت الأسواق أو استطلاعات الرأي ستحدد الانتخابات النصفية بشكل أفضل. بحلول جلسة "من يحدد الانتخابات النصفية" يوم الجمعة، بدا أنه أقرب إلى التحول.

"هذا هو حجتي لماذا أنا متفائل بشأن أسواق التنبؤ لمستقبل الصحافة وأنه يجب أن يكون هذا، بطريقته الخاصة، مدقق حقائق،" قال تود. "مع وجود المال المعني، هناك حافز أكبر للحصول على الأمر بشكل صحيح."

جادل بأن أسواق التنبؤ قد حلت فعليًا محل استطلاعات الخروج في ليلة الانتخابات، لكنه دفع ضد فكرة أن استطلاعات الرأي معطلة. "لا يزال بإمكانك إجراء استطلاع جيد. إنه فقط يكلف الكثير،" قال.
الانتخابات النصفية هي أول اختبار حقيقي لمعرفة ما إذا كانت الأسواق تتفوق على استطلاعات الرأي

كان المشاركون في لجنته أكثر حذرًا. "السرعة ليست بالضرورة هي نفسها الدقة،" قال الأستاذ في جامعة كولومبيا راجيف سيثي، بينما ذكر جون فيليبس، الرئيس التنفيذي لـ PredictIt، الجمهور بأن "يُطلق عليه حكمة الحشود، وليس حكمة الحيتان."

بدت تلك الحذر موضوعة بشكل جيد بعد أيام. قبل جولة الإعادة الرئاسية في البرازيل يوم الأحد، أعطت Polymarket لويس إيناسيو لولا دا سيلفا حوالي 20% فقط من فرصة هزيمة فلافيو بولسونارو، لكنه فاز بفترة رابعة، وفقًا لـ Decrypt. ألقى الخبراء اللوم على حظر البرازيل لأسواق التنبؤ، مما ترك الاحتمالات إلى حد كبير للتجار خارج البلاد.

ما وراء الانتخابات

بالنسبة لـ Robinhood، كانت الانتخابات مجرد نقطة انطلاق. "عندما بدأت في القيام بذلك قبل عامين، كان الأمر يتعلق بالانتخابات،" قال جي بي ماكنزي، نائب رئيس الوساطة والمدير العام للأسواق المستقبلية وأسواق التنبؤ، لـ CNBC كوتيسا بروير، واحدة من عدة صحفيين يعملون الذين حجزهم المنظمون للبرنامج. "ثم تحولت إلى السياسة والرياضة، والآن تنتقل إلى الاقتصاد والمالية."

تظل الرياضة أكبر فئة، قال ماكنزي، لكن العقود على البيتكوين، والنفط الخام والذهب هي الآن الأسرع نموًا. "بساطة الاحتمالية أكثر قابلية للاستهلاك للعملاء،" قال.
مؤسس NEXTPredict: "لم يكن أحد يخدم" جمهور أسواق التنبؤ الضخم

قال بيلي سبرينغر من Polymarket، الذي يعمل على استراتيجية تنظيمية خارج الولايات المتحدة، إن المنظمين في المراكز المالية العالمية يعترفون بشكل متزايد بأن "أسواق التنبؤ لن تختفي" ولها استخدامات حقيقية للاستثمار والتحوط. "في Polymarket، موقفنا هو أن هذه مشتقات ويجب تنظيمها على هذا النحو،" قالت.

تداول الأخبار

كانت السرعة موضوعًا آخر. في جلسة "السباق إلى صفر زمن الانتظار" يوم الخميس، قال فاروق سردام، رئيس ومؤسس Decrypt Media، إن المتداولين العاديين عادة ما يكونون خطوة وراء الشركات المحترفة عندما تنفجر الأخبار. "بحلول الوقت الذي تفتح فيه Polymarket أو Kalshi أو Myriad أو جميع أسواق التنبؤ الأخرى، تكون عادة متأخرًا قليلاً،" قال.

إجابته هي تقليص الفجوة بين القراءة والتداول، وهو ما تفعله Decrypt مع تبادل المعلومات القائم على Solana. "أفضل طريقة لتقليل تلك الفترة الزمنية هي أن تكون قادرًا على استهلاكها وتداولها مباشرة على نفس المنصة،" قال سردام، مضيفًا أنه لكي يعمل أي من هذا، "يجب أن يتحرك كل شيء على السلسلة."

كما كانت الأموال المؤسسية بارزة، حيث قادت مورغان ستانلي جلسات في اليوم الثاني.

يرى ليند، من جانبه، أن النقاش التالي في الصناعة يتشكل بالفعل. "أعتقد أن الخطوة التالية ستكون المقارنة بين أسواق التنبؤ والتأمين،" قال.

إفصاح: Myriad هو سوق توقعات تم تطويره بواسطة الشركة الأم لـ Decrypt، Dastan.