Cedears: عملاق تكنولوجي قفز بأكثر من 200% هذا العام، ما الذي يكمن وراء هذا الارتفاع؟

أعادت الذكاء الاصطناعي تعريف الفائزين في وول ستريت مرة أخرى، وميكرون تكنولوجي هي واحدة من أبرز الحالات في عام 2026. شهدت أسهم الشركة الأمريكية وCedears ارتفاعًا يقارب 200% منذ بداية العام، مدفوعةً بمزيج من النتائج المالية القياسية، وطلب متزايد على الرقائق الخاصة بالذكاء الاصطناعي، ونقص عالمي في الذاكرات عالية الأداء.

كانت الشركة، التي كانت تُعتبر تاريخيًا مصنعًا دوريًا للذاكرات DRAM وNAND، قد انتقلت إلى موقع استراتيجي ضمن بنية الذكاء الاصطناعي.

اليوم، تعتبر رقائق الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) مكونًا لا غنى عنه لتدريب وتشغيل النماذج الأكثر تقدمًا من الذكاء الاصطناعي المستخدمة من قبل شركات مثل Nvidia وAMD وغيرها من عمالقة التكنولوجيا.

على مدار سنوات، اعتمدت أعمال ميكرون على دورات العرض والطلب في سوق الذاكرات. ومع ذلك، فقد غيرت ثورة الذكاء الاصطناعي تلك الديناميكية تمامًا.

تتطلب مسرعات الذكاء الاصطناعي كميات هائلة من الذاكرة عالية السرعة. ونتيجة لذلك، يتجاوز الطلب على HBM بكثير القدرة الإنتاجية المتاحة.

أشارت الشركة نفسها إلى أن إنتاجها من HBM قد تم التزامه تقريبًا من خلال عقود طويلة الأجل وأن السوق قد يصل إلى قيمة 100 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2028، مع نمو يقارب 40% سنويًا.

وراء التقدم في السوق تظهر نتائج مالية فاجأت السوق:

• نمت المبيعات بنسبة 44% على أساس سنوي، مدفوعةً بالطلب القوي على الذاكرات لمراكز البيانات والذكاء الاصطناعي.
• حققت الشركة إيرادات قياسية بفضل قطاع مراكز البيانات.
• تبلغ قيمتها السوقية حوالي 1.1 تريليون دولار أمريكي.
• حققت الأسهم مكاسب تقارب 200% في عام 2026.
• تظل إنتاجيات الذاكرات HBM مباعة تقريبًا طوال العام من خلال عقود ملزمة.

يُقدّر مستثمرو Cedears أن ميكرون لم تعد تعتمد فقط على سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية والهواتف الذكية، وهي أعمال تاريخيًا أكثر تقلبًا.

أحد المحركات الأخرى لهذا الارتفاع هو زيادة الإنفاق على البنية التحتية من قبل الشركات التكنولوجية الكبرى.

رفعت شركة Alphabet، على سبيل المثال، مؤخرًا توقعاتها للاستثمارات في مراكز البيانات إلى نطاق يتراوح بين 195 مليار دولار أمريكي إلى 205 مليار دولار أمريكي، وهو إشارة اعتبرها السوق دليلاً على أن دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لا تزال بعيدة عن الانتهاء. وقد دفعت هذه الأخبار مرة أخرى بأسهم ميكرون وبقية الشركات المرتبطة بأعمال الذاكرات.

في الوقت نفسه، اعترفت شركات مثل تسلا علنًا بالصعوبات في الحصول على الذاكرات بسبب الطلب العالمي القوي وأبرزت ميكرون كواحدة من مورديها الاستراتيجيين الرئيسيين.

يؤكد إجماع السوق أن المحفز الرئيسي لا يزال هو الذكاء الاصطناعي. بينما تستمر الشركات الكبرى في السحابة، ومصنعي الرقائق، ومطوري النماذج في الحفاظ على خطط استثمار مرتفعة، سيستمر الطلب على الذاكرات HBM في النمو.

ومع ذلك، فإن الأداء الاستثماري الاستثنائي قد رفع أيضًا التوقعات. من الآن فصاعدًا، سيتطلب السوق من ميكرون الاستمرار في توسيع الإيرادات والأرباح بنفس الوتيرة لتبرير تقييم يعكس بالفعل جزءًا كبيرًا من التفاؤل حول الذكاء الاصطناعي.