العملات المشفرة تواجه 3 عقبات أمام الدورة الصاعدة التالية، يقول الرئيس التنفيذي لشركة STS Digital

يقول ماكسيم سيلر، الرئيس التنفيذي لشركة STS Digital، إن بيع المستثمرين المؤسسيين للخيارات، وتحويل رأس المال إلى الذكاء الاصطناعي، وتأخيرات التشريعات المتعلقة بالعملات المشفرة في الولايات المتحدة هي ثلاثة من الرياح المعاكسة القوية التي تعيق مكاسب الأسعار في الأصول الرقمية، على الرغم من أن وول ستريت تتبنى التكنولوجيا القائمة على البلوكشين بشكل مستمر.

تواجه البيتكوين BTC $63,836.02، أكبر عملة مشفرة، صعوبات في الأشهر الأخيرة على الرغم من اعتماد المؤسسات القياسي على البلوكشين، حيث انخفضت بأكثر من 25% هذا العام. جادل سيلر بأن الأسواق لم تسعر بعد بالكامل التكامل السريع للتكنولوجيا عبر التمويل التقليدي.

"لقد شهدت السنوات الأربع الماضية اعتمادًا قياسيًا من المؤسسات على العملات المشفرة وتكنولوجيا الأصول الرقمية"، قال سيلر في مقابلة مع CoinDesk. "ما تغير في العامين الماضيين هو أن المؤسسات تستخدم بشكل متزايد البلوكشين لترقية الأسواق المالية التقليدية لتعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع."

تعمل البنوك والبورصات والوسطاء على معالجة التحديات التشغيلية للأسواق التي تعمل على مدار الساعة، بما في ذلك التسوية والتصفية والهامش، كما قال. شركات مثل Kraken وCoinbase (COIN) تسرع تلك الانتقال حيث تتوسع خارج العملات المشفرة إلى خدمات مالية أوسع.

ومع ذلك، فإن الكثير من الاعتماد يفيد المؤسسات المالية الراسخة بدلاً من حاملي الرموز، كما قال سيلر. مع دمج التمويل التقليدي لتكنولوجيا البلوكشين في سير العمل الحالي، تتراكم قيمة أقل مباشرة على الأصول المشفرة مما توقعه المستثمرون قبل عدة سنوات.

الذكاء الاصطناعي والتنظيم يضيفان إلى رياح العملات المشفرة المعاكسة

عائق آخر أمام النمو هو الذكاء الاصطناعي. قال سيلر إن حماس المستثمرين للذكاء الاصطناعي قد حول الانتباه ورأس المال بعيدًا عن العملات المشفرة.

أدت التطورات البارزة حول شركات مثل OpenAI وAnthropic وطرح SpaceX (SPCX) العام إلى جعل الذكاء الاصطناعي السرد السائد للنمو في السوق، وفقًا لسيلر.

كما أشار إلى تأخيرات في تشريعات هيكل السوق الأمريكية، بما في ذلك قانون الوضوح، كعامل آخر يؤثر على المعنويات.

ستساعد اليقين التنظيمي في تسريع تحول التمويل التقليدي نحو التداول والتسوية على مدار الساعة، بينما تخلق خلفية أكثر دعمًا للأصول الرقمية، كما يقول.

بيع الخيارات يحد من التقلبات

قال سيلر أيضًا إن النمو السريع لسوق خيارات العملات المشفرة المؤسسية يكبح تقلبات سعر البيتكوين.

ظل التقلب الضمني للبيتكوين منخفضًا بشكل غير عادي في الأشهر الأخيرة، حيث انخفض مؤشر BVIV، وهو مقياس للتقلب المتوقع لمدة 30 يومًا مستمد من خيارات البيتكوين، إلى نطاق منتصف الثلاثينيات في الأشهر الأخيرة، وهو من أدنى مستوياته في الدورة الحالية، قبل أن يبدأ في الارتفاع في يوليو.

"عندما يكون لديك عدم توازن في بيع التقلبات، فإن هذا يخلق حلقة رد فعل"، كما يقول.

أدت مستويات قياسية من بيع الخيارات من قبل الصناديق وصانعي السوق والمشاركين المؤسسيين الآخرين إلى خلق حلقة تغذية راجعة حيث يشجع جمع أقساط الخيارات على مزيد من بيع التقلبات، مما يضغط على كل من التقلب الضمني والمحقق، كما قال.

لقد حدد ذلك فعليًا نطاق تداول البيتكوين، مما يحد من الارتفاعات الكبيرة التي ميزت الدورات السوقية السابقة، بينما ترك العملة المشفرة أكثر تعرضًا خلال عمليات البيع الأوسع في السوق. لقد كانت العملة المشفرة محاصرة في نطاق تداول ضيق نسبيًا بين 60,000 و66,000 دولار على مدار الشهر الماضي، مع محاولات متكررة لكسر المقاومة أو الدعم تفشل في توليد زخم مستدام.

"هناك اهتمام أقل بكثير في تداول البيتكوين الاتجاهي مما كان عليه قبل عدة سنوات"، يقول سيلر. "النمو في بيع الخيارات المؤسسية يضغط على النطاق."

على الرغم من السوق الهادئ، يقول سيلر إن شركة STS Digital تتوسع.

حصل صانع سوق خيارات العملات المشفرة المنظم في برمودا على ترخيصه الكامل من الفئة F هذا العام بعد التقدم من خلال الإطار التنظيمي للولاية القضائية. يسمح له الترخيص بالنمو دون القيود المفروضة من التراخيص السابقة.

قال سيلر إن الشركة قد ربعت أحجام خيارات البيتكوين الاسمية خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، مشيرًا إلى أن النمو يعود إلى وضعها التنظيمي المتوسع وزيادة المشاركة المؤسسية.

الحوافز المطلوبة

عند النظر إلى المستقبل، قال سيلر إنه يتوقع أن يتطلب تحقيق مكاسب كبيرة في أسواق العملات المشفرة عدة حوافز للتوافق، بما في ذلك الوضوح التنظيمي، ونشر مؤسسي أوسع للبنية التحتية المالية على مدار الساعة، وخلفية اقتصادية كلية أكثر دعمًا، قد تشمل تخفيضات في أسعار الفائدة أو تجديد التيسير النقدي.

بينما لا يتوقع أن تظهر تلك الظروف في الأشهر القليلة المقبلة، قال سيلر إن السوق يبالغ في تقدير كل من وتيرة اعتماد المؤسسات وسرعة دمج التمويل التقليدي للبنية التحتية للعملات المشفرة في الأسواق المالية العالمية.

يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض معلوماتية عامة فقط، ولا يُشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. ولا ينبغي اعتبار أي فعاليات أو مكافآت أو عروض ترويجية عبر الإنترنت أو أي معلومات ذات صلة واردة فيه توصيةً أو طلبًا أو دعوةً لشراء الأصول المشفرة أو بيعها أو تداولها أو إجراء أي معاملات أخرى عليها. تتميز الأصول المشفرة بتقلبات سعرية مرتفعة وقد تؤدي إلى خسائر. وقد يختلف مدى توفر خدمات WEEX ومنتجاتها والفعاليات المرتبطة بها حسب المنطقة. وتقع على عاتقك مسؤولية التأكد من أن مشاركتك تتوافق مع القوانين واللوائح المحلية المعمول بها.