„Bitcoin könnte in den nächsten fünf Jahren 250.000 bis 840.000 Dollar erreichen“ – River analysiert mit einem Kapitalflussmodell

Steigende Bitcoin-Investitionen als Grundlage für die Schätzung

Das US-amerikanische Finanzdienstleistungsunternehmen River, das sich auf Bitcoin spezialisiert hat, hat am 3. Oktober eine optimistische Analyse veröffentlicht, die besagt, dass Bitcoin (BTC) in den nächsten fünf Jahren möglicherweise bis zu 840.000 Dollar erreichen könnte.

Zunächst wird festgestellt, dass nur etwa 4 % der Weltbevölkerung Bitcoin besitzen und dass die Menge, die jeder Einzelne hält, ebenfalls gering ist. Institutionelle Investoren, die 50 % der globalen Finanzanlagen verwalten, werden voraussichtlich nach der Einführung eines Bitcoin-Spot-ETFs (Exchange Traded Fund) in den USA im Jahr 2024 mit einer signifikanten Allokation beginnen.

Allerdings beträgt der Anteil von Bitcoin an den verwalteten Vermögenswerten der gesamten Anlageberatungsbranche nur 0,008 %. River erklärt, dass sich diese Situation zu ändern beginnt und Bitcoin zunehmend als Vermögenswert angesehen wird, der einen bestimmten Anteil in vielen Anlageportfolios rechtfertigt.

Es wird darauf hingewiesen, dass 29 der 30 größten registrierten Anlageberater (RIA) in den USA Bitcoin besitzen, wobei der Mediananteil bei 0,1 % liegt, was zwar noch niedrig ist, aber Jahr für Jahr stetig zunimmt.

Darüber hinaus haben große Banken und Finanzunternehmen an der Wall Street begonnen, Bitcoin-bezogene Produkte zu entwickeln und ihren Kunden eine Allokation in Bitcoin zu empfehlen.

Schätzung zukünftiger Preise anhand zweier Zahlen

River hat die Auswirkungen der Ausweitung des Bitcoin-Besitzes auf den Preis untersucht, indem sie zwei Zahlen geschätzt haben: den „Kapitalzufluss in Bitcoin“ und die „Auswirkung des Kapitalzuflusses pro Dollar auf die Marktkapitalisierung“.

River zitiert eine Umfrage von Bitwise, die zeigt, dass der Anteil der Anlageberater in den USA, die Kryptowährungen (hauptsächlich Bitcoin) in die Portfolios ihrer Kunden integrieren, von 22 % im Jahr 2024 auf 32 % im Jahr 2025 steigen wird.

Außerdem gaben 56 % der Anlageberater an, dass sie im Jahr 2025 eine Integration planen oder in Erwägung ziehen.

Basierend auf diesem Wachstumstempo geht River davon aus, dass nicht nur die von Anlageberatern verwalteten Vermögenswerte, sondern auch Vermögenswerte von Investoren, die keine Anlageberater nutzen, sowie von Investoren außerhalb der USA in den nächsten 3 bis 5 Jahren 20 bis 40 % ihrer Portfolios in Bitcoin integrieren werden.

Darüber hinaus hat River den empfohlenen Anteil von Bitcoin durch Finanzinstitute untersucht und schätzt, dass der durchschnittliche Integrationsanteil von Bitcoin in solchen Portfolios im Laufe der Zeit auf 2 bis 4 % steigen wird. Angesichts der globalen Finanzvermögen von etwa 333 Billionen Dollar wird geschätzt, dass in den nächsten 3 bis 5 Jahren zwischen 1,3 Billionen und 5,3 Billionen Dollar in Bitcoin fließen werden.

River analysiert auch die Auswirkungen des Kapitalzuflusses auf den Preis. Dabei wird festgestellt, dass, wenn neues Kapital in einen Vermögenswert fließt und bestehende Besitzer nicht verkaufen, der Preis stärker steigen wird als der Zufluss selbst.

Anhand historischer Daten von Bitcoin wird analysiert, dass der Anstieg des Marktwerts pro Dollar des Nettokapitalzuflusses zwischen 2015 und 2017 4,5 Dollar, zwischen 2018 und 2021 3,3 Dollar und zwischen 2022 und 2025 3,1 Dollar betrug. Für die nächsten 3 bis 5 Jahre wird angenommen, dass der Marktwert von Bitcoin um 3 Dollar pro Dollar steigt.

Wenn man diesen Faktor von drei anwendet, bedeutet ein Kapitalzufluss von 1,3 Billionen bis 5,3 Billionen Dollar, dass der Marktwert von Bitcoin zwischen 5,5 Billionen und 17,5 Billionen Dollar erreichen könnte. Dies würde einem Preis von etwa 250.000 bis 840.000 Dollar pro Bitcoin entsprechen.

Es wird jedoch darauf hingewiesen, dass das aktuelle Modell von River auf einfachen Annahmen basiert und die tatsächlichen Zuflüsse und Preise außerhalb dieses Rahmens liegen könnten. Zudem gibt es viele Unsicherheitsfaktoren, die den zukünftigen Preis von Bitcoin beeinflussen, wie technologische Fortschritte, geopolitische Risiken und die finanzielle Lage der Regierungen.

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