El-Erian: Der Anstieg der langfristigen Zinsen ist ein Problem der Anleiheversorgung

Der Anstieg der langfristigen Zinsen in den USA wird als Hauptursache für die Belastung der Anleiheversorgung durch die Regierung und den privaten Sektor angesehen, mehr als das Vertrauen in die Federal Reserve (Fed). Mohamed El-Erian, Chefökonom von Allianz, erklärte am 24. auf X, dass der Markt mit einem enormen Volumen an öffentlichen und privaten Anleiheemissionen konfrontiert sei. Er erläuterte, dass die Mittel aus China, Japan und dem Golf-Kooperationsrat (GCC) die Nachfrage nach US-Staatsanleihen nicht ausreichend unterstützen können. El-Erian wies darauf hin, dass einige Experten vor der Rede von Fed-Vorsitzendem Kevin Warsh am 28. in Jackson Hole behaupten könnten, dass der Anleihemarkt die Fed teste, es jedoch an konkreten Marktindikatoren fehle, die dies unterstützen. Die Ursachen für den Anstieg der langfristigen Zinsen werden nicht nur als Signal der Geldpolitik der Fed, sondern auch als Problem der Anleiheversorgung interpretiert. In einer Situation, in der die Finanzierungsbedarfe der US-Regierung und des Technologiesektors gleichzeitig steigen, wird die ausreichende Verfügbarkeit langfristiger Mittel zum zentralen Thema des Marktes. Langfristige Zinsen beziehen sich auf die Renditen von Staatsanleihen oder Unternehmensanleihen mit langen Laufzeiten; wenn die Zinsen steigen, fallen die Anleihepreise und die langfristigen Kreditkosten steigen. Der Markt richtet seine Aufmerksamkeit auf das Jackson Hole Economic Policy Symposium, das vom 27. bis 29. stattfindet, und nach den Äußerungen von Warsh wird eine Reaktion auf die langfristigen Zinsen und die geldpolitischen Signale der Fed erwartet.

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