Ethena erweitert Arbitragestrategie auf den Aktienmarkt

Ethena plant, die bestehende Arbitragestrategie für Kryptowährungs-Spot- und Perpetual-Futures auf den Markt für Aktienperpetual-Futures auszudehnen. Der Kern dieser Strategie besteht darin, Spot zu halten und Perpetual-Futures zu verkaufen, um die Finanzierungskosten zu verdienen. Zuvor hatte die Arbitrage-Konfiguration für Kryptowährungen einen Höchststand von über 8 Milliarden USD erreicht. Ethena ist der Ansicht, dass die theoretisch potenzielle offene Position im Aktienperpetual-Futures-Markt, basierend auf der historischen Durchdringungsrate von Kryptowährungsperpetual-Futures, etwa 4 Billionen USD erreichen könnte, was fast dem 40-fachen des Höchststands bei Kryptowährungen entspricht. Ethena plant, dieses Geschäft mit bestehenden Infrastrukturen wie Hedging-Execution, OTC-Abwicklung und gestaffeltem Zugang auszubauen. Bis zum 11. August betrug das offene Volumen aller Aktienperpetual-Futures bereits 6,2 Milliarden USD. Vom 20. Mai bis zum 11. August lagen die annualisierten Finanzierungskosten von Hyperliquid und Binance im Durchschnitt bei 14 % bzw. 17,5 %, während Bitcoin im gleichen Zeitraum nur 4,1 % betrug, und die Prämie der Aktienfinanzierungskosten wies eine nahezu null Korrelation zu den Finanzierungskosten von Kryptowährungen auf.

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