JP Morgan identifiziert 85.000 USD als Schlüsselpreis für Bitcoin

By: www.criptonoticias.com|30.09.2026 19:53:58
  • Die 85.000 USD fungieren als eine "weiche Untergrenze", die den Punkt markiert, an dem die Miner ihre Kosten decken.
  • Der Verlust an Energieeffizienz durch den Fortschritt der KI dämpft das Wachstum der Hashrate.

Ein Team von Analysten der JPMorgan unter der Leitung von Nikolaos Panigirtzoglou schätzte die durchschnittlichen Produktionskosten für 1 Bitcoin (BTC) auf etwa 85.000 Dollar. Die Bank betrachtet diese Zahl daher als die Rentabilitätsgrenze der Mining-Industrie.

Laut dem Bericht blieb Bitcoin 280 Tage unter diesem Niveau, bevor es während des letzten Wochenrallys über 87.000 Dollar stieg. Das letzte Mal, dass ein vergleichbarer Zeitraum unter den Produktionskosten lag, war 2018, als es etwa 224 Tage waren.

Nach der Veröffentlichung des Berichts fiel der Preis auf 84.100 Dollar und am heutigen Tag, dem 30. September, liegt er bei 83.900 Dollar, erneut unter der geschätzten Linie. JP Morgan identifiziert 85.000 USD als Schlüsselpreis für Bitcoin Bitcoin-Preis im letzten Monat. Quelle: CoinMarketCap.

Die Analysten der Bank beschreiben diese Kosten als eine "weiche Untergrenze" des Preises. Es ist ein wirtschaftliches Niveau und kein technischer Support im Chart: Wenn Bitcoin über längere Zeit unter diesem Niveau bleibt, werden Miner mit höheren Strom- und Gerätekosten unrentabel und können mehr Bitcoin verkaufen, Maschinen abschalten oder die Aktivität einstellen.

Deshalb verringert sich das Risiko von Zwangsverkäufen, wenn der Preis darüber bleibt. <<Sofern er sich hält, sollte dieser neue Kontext den Bitcoin-Minern eine Atempause verschaffen und das Risiko von Zwangsverkäufen auf ihrer Seite verringern>>, schrieben die Analysten.

Während dieser Phase niedriger Rentabilität haben die Bitcoin-Miner widerstanden, indem sie Geräte in Regionen mit günstigeren Strompreisen verlagerten, alte Maschinen verkauften, andere in Reserve hielten und die weniger effizienten entsorgten oder recycelten. Die Hashrate fiel um fast 19 % seit ihrem Höchststand im Oktober, und die Mining-Schwierigkeit sank um etwa 15 %.

JPMorgan fügt hinzu, dass die Branche zudem einen Wandel hin zur künstlichen Intelligenz (KI) durchläuft. KI-Unternehmen zahlen Prämien für Strom und Rechenzentren, mit stabileren und höheren Einnahmen pro Megawatt als im Mining, und viele börsennotierte Miner haben ihre Wachstumsprognosen für die Hashrate aufgrund langfristiger Verträge gesenkt.

Laut den Analysten flacht dies die Hashrate-Kurve ab, sodass die Produktionskosten außerhalb von Halving-Events langsamer steigen würden, und es nimmt auch Marktanteile von börsennotierten Minern im Vergleich zu privaten und staatlichen Minern weg.

Wie CriptoNoticias berichtete, durchleben die Miner die schlimmste Rentabilitätskrise seit Jahren, und die Hashrate hat fast elf Monate lang keinen neuen Rekord erreicht. In diesem Kontext äußerte der Ökonom Saifedean Ammous, dass die Kontraktion strukturell sein könnte, da sich die wirtschaftlichen Bedingungen der Miner geändert haben.

Seine Hypothese ist, dass die Investitionsausgaben und der Stromverbrauch des Sektors wahrscheinlich ihren Höhepunkt zwischen 2024 und 2025 erreicht haben. Als Unterstützung zitiert er Schätzungen von Cambridge, wonach der Stromverbrauch des Netzwerks von etwa 190 Terawattstunden (TWh) im Dezember 2025 auf etwa 130 TWh Mitte 2026 gesenkt wurde, parallel zum Fortschritt der KI als Konkurrent um günstige Energie.

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