Erfahrener Trader nach 4 Bullenmärkten: Bitcoin wird "golden", der Hauptanstieg von BTC hat noch nicht begonnen

Verfasser · Moderator Mr. Z (@168MrZ)

Diese Runde begrüßt einen langen Bullenmarkt: Die Korrelation zwischen BTC und Gold hat historische Höchststände erreicht, der Hauptanstieg von BTC hat noch nicht begonnen, Altcoins konzentrieren sich nur auf die bereits etablierten Hauptlinien ZEC, HYPE, UNI, NEAR.

29. September 2026, Dienstag, 14 Uhr. Nach monatelanger Stille kehrt Benson zurück zu 168X. In den letzten Monaten hat er viel Zeit mit seiner Familie verbracht und sich beim Trading auf Kreditvergabe und Arbitrage konzentriert, bis kürzlich wieder Anzeichen für einen "Bullenbeginn" aufgetaucht sind, was ihn dazu veranlasste, wieder in richtungsweisende Trades zu investieren.

In dieser Ausgabe von 168X begrüßen wir Benson (@BensonTWN), den Gründer von CoinKarma (@coinkarma_). Dies ist sein vierter Bullenmarkt im Krypto-Bereich, aber diesmal ist sein Urteil ganz anders als in der Vergangenheit: Bitcoin wandelt sich von "hochspekulativen Tech-Aktien Beta" allmählich zu echtem Digital Gold; dieser Bullenmarkt könnte kein einmaliger Ausbruch sein, sondern ein längerer Zyklus, in dem kleine Zyklen ständig eingebettet sind. Das ideale Szenario für BTC sieht etwa 200.000 Dollar vor, aber der echte Hauptanstieg ist noch nicht eingetreten; Altcoins sind nicht mehr geeignet, um überall "versteckte Alpha" zu suchen, sondern sollten direkt gekauft werden, wenn sie bereits durch den Preis bestätigt sind.

1. Bitcoin wird golden: Die Korrelation zwischen BTC und Gold erreicht historische Höchststände

Mr. Z: Dies ist dein vierter Bullenmarkt im Krypto-Bereich. Wenn wir uns jetzt in der Anfangsphase des Bullenmarktes befinden, was ist deine zentrale These für diese Runde?

Benson: Ich habe Anfang September einen Artikel geschrieben, dessen Kernpunkt ist, dass dies der Beginn der Goldifizierung von Bitcoin sein könnte. In jeder vorherigen Runde, wenn der Bullenmarkt aus dem Ende des Bärenmarktes hervorgeht, gibt es ein interessantes Muster: Die Korrelation zwischen BTC und Gold steigt schnell von einem niedrigen Niveau.

Benson: Historisch gesehen war Bitcoin nicht so stark mit Gold korreliert, wie viele denken; der Median der 60-Tage-Korrelation liegt nur bei etwa 0,2 bis 0,3. Die meiste Zeit ähnelt Bitcoin eher einer hochvolatilen Version des Nasdaq, die sich nach Tech-Aktien und der Liquidität des US-Dollars bewegt. Aber in der späten Bärenmarktphase und zu Beginn des Bullenmarktes verstärkt sich die Gold-Eigenschaft plötzlich.

Benson: Das Besondere an dieser Runde ist das Ausmaß. Die 60-Tage-Korrelation zwischen BTC und Gold erreichte zeitweise etwa 0,64 bis 0,65. In der gesamten Geschichte von Bitcoin gab es nur 21 Tage, an denen die 60-Tage-Korrelation über 0,6 lag, wobei 17 dieser Tage in den letzten anderthalb Monaten stattfanden. In der Vergangenheit wurde Bitcoin immer goldifiziert, wenn der Bullenmarkt begann, aber diesmal hält es am längsten an und hat den höchsten absoluten Wert.

2. BTC ist nicht mehr nur eine verstärkte Version des Nasdaq: Es wechselt zwischen Gold und Aktien

Mr. Z: Bedeutet das, dass BTC nicht mehr vollständig zu Gold wird, sondern dass es sich von seiner ursprünglichen Aktien-Eigenschaft deutlich in Richtung sicherer Anlagen bewegt?

Benson: Genau. In der Vergangenheit, wenn der Markt risk-off war, fiel Bitcoin im Allgemeinen stärker als Tech-Aktien, weil viele Leute es kauften, um es als hochvolatiles Beta zu betrachten. Aber es gibt auch eine andere Gruppe von Menschen, die es als langfristigen Wertspeicher betrachten; die Handelsweisen dieser beiden Gruppen sind völlig unterschiedlich.

Benson: Wenn der Preis von einem hohen Niveau fällt, wird die Gruppe, die auf Liquidität spekuliert, zuerst verkaufen. Sobald die schwankenden Bestände sich allmählich stabilisieren, kommen die echten Wertspeicher-Investoren zurück, weshalb Bitcoin in der späten Bärenmarktphase immer mehr wie Gold wird.

Benson: Jetzt schaue ich oft gleichzeitig auf die Charts von Nasdaq, BTC und Gold. Derzeit behält BTC natürlich noch die Eigenschaften von Aktien, aber es ist nicht mehr so stark mit dem Nasdaq verbunden wie früher. Es steht jetzt eher zwischen Gold und Nasdaq und neigt sich zunehmend in Richtung Gold.

Benson: Interessanterweise fällt BTC, wenn Gold kürzlich gefallen ist, ebenfalls, aber relativ weniger; wenn Gold steigt, steigt BTC oft noch mehr. Dieses Preisverhalten war in der Vergangenheit nicht so offensichtlich.

3. 82.000 bis 83.000 Dollar sind der Schlüsselunterstützungsbereich: Der große Truck hat gerade gestartet und wird nicht sofort umkehren

Mr. Z: Wenn der Preis von über 60.000 Dollar jetzt um etwa 30 % gestiegen ist und viele Leute nicht eingestiegen sind, sollte man jetzt bei 82.000 oder 83.000 Dollar kaufen oder auf 75.000 warten?

Benson: Ich denke, der Markt beginnt wirklich zu bestätigen, dass wir uns in einem Bullenmarkt befinden, wenn BTC die 82.000 bis 82.500 Dollar-Marke durchbricht. Ein Durchbruch der Wochenstruktur wird einige längerfristige CTA-Gelder anziehen.

Benson: Stell dir BTC wie einen großen Truck vor. Er hat gerade gestartet und beschleunigt; ich denke, es ist sehr schwierig, ihn sofort bremsen und umkehren zu lassen, es sei denn, es passiert ein großes makroökonomisches Ereignis.

Benson: Technisch gesehen wird ein wichtiger Widerstand, der durchbrochen wird, normalerweise zurückkommen, um getestet zu werden, und der ursprüngliche Widerstand wird zur Unterstützung. Daher sehe ich die Unterstützung jetzt bei etwa 82.000 bis 83.000 Dollar.

Benson: Krypto hat einen sehr nervigen Aspekt: Es gibt nur etwa 10 % der Zeit, in der es sich wirklich in einem Hauptanstieg befindet, während die anderen 90 % in Schwankungen verbringen, die dich an deinem Leben zweifeln lassen. Wenn du bereits glaubst, dass wir uns am Anfang eines Bullenmarktes befinden, dann ist eine Korrektur eigentlich eine Gelegenheit zum Kauf, nicht um erneut zu zweifeln, ob der Bullenmarkt zurückgekehrt ist.

4. Wie bewertet man BTC: Gold gibt die Antwort von 150.000 bis 250.000 Dollar

Mr. Z: Die vorherigen Gäste haben BTC in dieser Runde auf etwa 150.000 bis 180.000 Dollar geschätzt. Wie siehst du dein eigenes Ziel?

Benson: Wenn meine zentrale These die Goldifizierung von BTC ist, dann denke ich, dass die vernünftigste Koordinate nicht einfach die K-Linie ist, sondern das BTC/Gold-Verhältnis.

Benson: Derzeit kann 1 BTC etwa 18 bis 20 Unzen Gold kaufen. Dieses Verhältnis wird in den vergangenen Bullenmärkten immer wieder neue Höchststände erreichen. Der letzte deutlich erkennbare Höchststand lag bei etwa 40.

Benson: Wenn die Erzählung über den Schutz vor Währungsabwertung und -entwertung in dieser Runde wirklich stärker ist, nehmen wir an, dass das BTC/Gold-Verhältnis 45 bis 50 erreichen kann, während Gold etwa bei 5.000 Dollar liegt, dann würde BTC im Bereich von 200.000 bis 250.000 Dollar liegen.

Benson: Wenn es nicht gelingt, den vorherigen Höchststand zu durchbrechen, und letztendlich nur bei 35 bis 40 landet, dann könnte es 150.000 bis 180.000 Dollar sein. Daher betrachte ich 150.000 bis 180.000 Dollar als das relativ normale Szenario, während 200.000 bis 250.000 Dollar das idealere Szenario ist.

5. ETFs haben das Spiel verändert: Institutionen können BTC jetzt wirklich als Finanzvermögen nutzen

Mr. Z: Warum denkst du, dass die Goldifizierung von BTC in dieser Runde offensichtlicher ist als in der Vergangenheit?

Benson: Ein sehr wichtiger Grund ist meiner Meinung nach der ETF. Früher war es für Pensionsfonds oder seriöse Institutionen sehr kompliziert, sich direkt dem Risiko von BTC auszusetzen. Sie konnten nur Proxy-Assets wie Coinbase oder MicroStrategy kaufen und hatten keine Möglichkeit, direkt an BTC teilzunehmen.

Benson: Außerdem gibt es für Institutionen Anforderungen an Liquidität, Risikomanagement, Verwahrung und Regulierung. Wir können BTC an einer Börse verkaufen und gegen USD eintauschen, aber Pensionsfonds können ihre Vermögenswerte nicht auf diese Weise verwalten.

Benson: Nachdem ETFs BTC in Wertpapiere umgewandelt haben, ist alles ganz anders. Institutionen können direkt IBIT oder andere BTC-ETFs kaufen und auch um diese securisierten Produkte herum LTV, Finanzierung und Vermögensallokation betreiben.

Benson: Früher gab es eine Gruppe von Menschen, die BTC wie Gold kaufen wollten, aber sie konnten nicht eintreten. Nach dem Erscheinen von ETFs haben diese Gelder endlich einen Zugang, der mit dem traditionellen Finanzsystem übereinstimmt, was den Weg für Digital Gold erheblich erleichtert.

6. Diesmal ist es kein einmaliger Ausbruch: Der Bullenmarkt von Bitcoin wandelt sich von einem einzelnen Zyklus zu einem langen Zyklus

Mr. Z: Wird dieser Bullenmarkt also nicht wie in den letzten Monaten nach einem kurzen Ausbruch enden, sondern wird die explosive Kraft weniger ausgeprägt sein, aber länger anhalten?

Benson: Ich denke, diese Veränderung hat sich tatsächlich über viele Jahre vollzogen. Der Bullenmarkt von 2017 war sehr einfach: Er stieg zu Beginn des Jahres und endete direkt, im Grunde war es ein einmaliger Ausbruch.

Benson: Von 2020 bis 2021 war es nicht so; es begannen zwei deutlich erkennbare Höchststände zu erscheinen. In der nächsten Runde wurde es zu mehreren Phasen: ein Anstieg, ein halbes Jahr Konsolidierung und dann ein weiterer Anstieg, während ständig Ereignisse wie Zölle und Liquidität auftraten, gefolgt von neuen Höchstständen.

Benson: Daher hat sich die Struktur des Bullenmarktes von BTC von "einem großen Markt" allmählich zu einem großen Zyklus entwickelt, in dem viele kleine Zyklen eingebettet sind. Ich denke, dieses Merkmal wird in dieser Runde deutlicher.

Benson: Daher denke ich nicht unbedingt, dass die 150.000, 180.000, 200.000 oder sogar 250.000 Dollar das endgültige Ziel des gesamten großen Zyklus sind. Wie lange die Goldifizierung von Bitcoin und die Neubewertung der US-Staatsanleihen dauern werden, weiß niemand.

Benson: Man könnte sogar die Frage umdrehen: Jeder dachte ursprünglich, dass der vierjährige Zyklus zu einem bestimmten Zeitpunkt enden sollte und dass der Bärenmarkt um 70 % oder 80 % fallen sollte, aber stattdessen endete dieser Bärenmarkt nach einem Rückgang von über 50 %. Ist es möglich, dass wir uns tatsächlich immer noch im selben größeren Zyklus befinden, nur mit mehreren kleinen Bullen und Bären dazwischen?

7. Hör auf, dir einzubilden, ein Genie zu sein: Die einfachste Strategie im Bullenmarkt ist, bereits etablierte Hauptlinien zu kaufen

Mr. Z: Wie sieht es mit Altcoins aus? Ist es in dieser Runde noch notwendig, viel Zeit damit zu verbringen, einige Münzen zu erforschen, die der Markt noch nicht entdeckt hat?

Benson: Ich bin jetzt im vierten Zyklus, und in jeder Runde sagen die Leute, dass eine bestimmte Altcoin die Welt verändern wird, aber letztendlich stellt sich heraus, dass die meisten davon Luft sind.

Deshalb ist meine Strategie in dieser Runde sehr einfach. Zu Beginn des Bullenmarktes kaufe ich direkt die Narrative, die bereits durch den Preis bestätigt sind, und die Münzen, die wirklich Kapital haben, das sie unterstützt und die in der Lage sind, unabhängige Märkte zu schaffen.

Benson: Ich bin jetzt lieber jemand mit einem IQ von 100. Denn wenn ich subjektiv glaube, dass wir uns am Anfang eines Bullenmarktes befinden, kaufe ich die Hauptlinien, die der Markt bereits etabliert hat, und verschwende nicht viel Energie damit, mir vorzustellen, dass ich etwas finden kann, das noch niemand gesehen hat.

Benson: Jetzt hat jeder KI und kann forschen. Wenn etwas wirklich offensichtlich ist und die Fundamentaldaten hervorragend sind, der Preis aber überhaupt nicht reagiert, solltest du dich zuerst fragen: Warum sieht nur du das im gesamten Markt? Ist es möglich, dass du dich geirrt hast?

Du kannst nicht immer die einzige klügste Person im Markt sein. Daher ist es für die meisten Menschen besser, nicht ständig das Fahrzeug zu wechseln, sondern die bereits bestätigten Hauptlinien zu finden, bei Rücksetzern etwas hinzuzufügen und dann einfach abzuwarten, bis die Welle dich mitnimmt.

8. 100-fache Gewinne werden immer schwieriger: Wenn das Kapital klein ist, könnte das Problem nicht der Markt, sondern das Kapital sein

Mr. Z: Aber jüngere Leute mit weniger Kapital könnten das als nicht aufregend empfinden. ZEC, UNI, HYPE sind bereits so groß, dass es schwierig ist, sie um das 2- oder 3-fache zu steigern. Wo findet man also hohe Multiplikatoren?

Benson: Man muss anerkennen, dass die Chancen im Krypto-Bereich jetzt ganz anders sind als 2021. Früher konnte man an der Börse SOL für ein paar Dollar kaufen und es dann auf mehrere Dutzend oder Hunderte Dollar bringen. Es ist jetzt sehr selten, dass normale Menschen an der Börse leicht auf 20-fache, 50-fache oder sogar 100-fache Chancen stoßen.

Benson: Wenn dein Kapital wirklich sehr klein ist und du 100-fach oder 1000-fach wachsen musst, um deine Lebensziele zu erreichen, dann liegt das oft nicht am Markt, sondern an deinem Kapital.

Benson: Wenn du wirklich solche Renditen anstrebst, denke ich, dass die Chancen mit hoher Wahrscheinlichkeit on-chain liegen und nicht bei den bereits etablierten Altcoins an den Börsen. Aber das bedeutet auch, dass deine Strategie völlig anders sein muss. Du musst sehr gut im Trading sein, sehr gut im Risikomanagement, und die Fehlerquote wird viel höher sein.

Benson: Kleine Gewinne sind nicht klein, große Gewinne sind nicht groß. Nach der Marktreife ist das eine Realität, die man schwer umgehen kann.

Neun, On-Chain oder Börse: Kläre zuerst dein Spielfeld, nicht jedes Alpha ist es wert, gejagt zu werden

Mr. Z: Warum hast du selbst nicht viel in On-Chain investiert? Auf Robinhood und Solana gibt es immer noch viele hochrentierliche Chancen.

Benson: Weil ich denke, dass du wissen musst, was dein Spielfeld ist. On-Chain erfordert eine sehr hohe Konzentration, du musst lange warten, um auf die wenigen echten Chancen zu warten, und dazwischen wirst du auf unzählige gescheiterte Projekte stoßen.

Benson: Zumindest die Leute, die ich kenne und die on-chain wirklich große Ergebnisse erzielt haben, haben ihre Gewinne normalerweise auf sehr wenige Chancen konzentriert. Du kannst es dir wie einen Kartengeber vorstellen, von 10.000 Decks sind vielleicht nur zwei oder drei hundert wirklich gute Karten.

Benson: Aber ich selbst mache im Sekundärmarkt der Börse, wo vielleicht 2.000 bis 3.000 von 10.000 Decks spielbar sind. Für mich persönlich, aus Sicht von Aufwand, Zeit und Stabilität der Renditekurve, bevorzuge ich den Sekundärmarkt der Börse.

Benson: Das bedeutet nicht, dass On-Chain schlecht ist. Wenn du jung bist, Zeit hast, ein frisches Engagement hast und bereit bist, auf die wenigen Chancen zu warten, dann kannst du das natürlich tun. Aber ich habe jetzt eine Familie und Kinder, ich werde diesen Markt nicht mehr als mein Hauptschlachtfeld betrachten.

Benson: Nicht jedes Alpha sollte gejagt werden. Das Wichtigste ist, dass du weißt, welche Art von Chancen am besten zu deinem Kapital, deiner Zeit und deinem Kompetenzbereich passen.

Zehn, Altcoins nur nach 4 Hauptlinien: ZEC, HYPE, UNI, NEAR

Mr. Z: Also, die Altcoins, die du wirklich hältst, sind nur die wenigen?

Benson: Ja, ich halte jetzt hauptsächlich ZEC, HYPE, UNI und NEAR, diese vier sind für mich die Hauptlinien.

Benson: Ich werde auch zwischen den Positionen wechseln. Zum Beispiel, wenn HYPE bei 100 Dollar ankommt, und ich sehe, dass es oben einen deutlichen Verkaufsdruck gibt, könnte ich kurzfristig aussteigen und auf SOL oder andere stärkere Coins wechseln. Aber das ist taktisch und bedeutet nicht, dass sich die langfristige Hauptlinie ändert.

Benson: Ich bin mit diesem Markt vertraut, also kann ich manchmal basierend auf der Preisentwicklung kurzfristig wechseln. Aber wenn du nicht jeden Tag schaust und keine Erfahrung über mehrere Zyklen hast, denke ich, dass es nicht notwendig ist.

Benson: Der häufigste Fehler, den die meisten Menschen machen, ist nicht, die Hauptlinie falsch zu kaufen, sondern innerhalb der Hauptlinie ständig selbstgefällig zu wechseln. Es könnte besser sein, einfach zu halten.

Elf, Ein Satz von Indikatoren für den gesamten Markt: Niedrig kaufen, hoch verkaufen, keine Strategie für jede Münze neu erfinden

Mr. Z: Da du jetzt hauptsächlich auf den Preis schaust, wie entscheidest du konkret, wann du nachkaufst und wann du verkaufst?

Benson: Wir bei CoinKarma haben einen speziellen Index, den Market Pulse Index, der die Marktposition von 0 bis 100 anzeigt. Je näher er 0 ist, desto näher ist der Markt an einem relativen Tiefpunkt; je höher der Wert, desto heißer wird es.

Benson: Zum Beispiel von Mai bis August dieses Jahres war der Index für lange Zeit im niedrigen zweistelligen Bereich, und solche Positionen sind für mich Kaufgelegenheiten. Am 16. September, als BTC wieder bei etwa 75.000 Dollar war, habe ich eine sehr einfache quantitative Regel aufgestellt: Wenn der Index unter 25 liegt, investiere ich jede Stunde 10.000 Dollar in die gerade genannten Hauptlinien.

Benson: Ich werde nicht für ZEC eine Strategie erfinden, für HYPE eine andere und für UNI wieder eine andere. Denn die meisten Zeit sind diese Altcoins stark mit dem BTC-Markt verbunden.

Benson: Daher ist meine Vorgehensweise sehr einfach: Ich betrachte den Marktindex als Wasserstand. Liegt er unter einem bestimmten Wasserstand, kaufe ich; liegt er über einem bestimmten Wasserstand, verkaufe ich und nutze große Wellen.

Benson: Ich denke, je reifer das Handelssystem ist, desto einfacher sollte es oft sein. Du musst nicht jeden Tag beweisen, dass du schlauer bist als der Markt, sondern hast einen Rahmen, den du dann wiederholt umsetzt.

Zwölf, Warum ich ETH komplett gegen UNI getauscht habe: US-Aktien auf der Blockchain könnten die große Hauptlinie dieser Runde sein

Mr. Z: In der letzten Runde hast du hauptsächlich BTC, ETH und SOL gehalten, aber du hast gesagt, dass du in dieser Runde ETH komplett gegen UNI getauscht hast?

Benson: Ja, ich habe meine ETH-Position komplett gegen Uniswap getauscht. Denn ich denke, dass eine große Hauptlinie in dieser Runde die Tokenisierung von US-Aktien ist.

Benson: Wenn Tokenized Stocks wirklich in DeFi eintreten, werden DEX und AMM sehr zentrale Infrastrukturen sein. Uniswap hat bereits den größten dezentralen Handelsnetzwerkeffekt, also bevorzuge ich es, in diesem Bereich direkt Beta zu halten, anstatt ETH zu halten.

Benson: Eine weitere Veränderung ist die Regulierung. In der Vergangenheit basierten viele Krypto-Erzählungen im Wesentlichen auf Regulatory Arbitrage, weil die Regulierung noch nicht eingreifen konnte, sodass dieses Produkt überleben konnte. Aber wenn die Regulierung beginnt, AMM, Liquiditätspools und tokenisierte Wertpapiere in einen operativen Rahmen zu integrieren, wird das eine ganz andere Bedeutung haben.

Benson: Früher war es: "Weil die Regulierung nicht eingreifen kann, kann ich es tun"; in Zukunft könnte es werden: "Die Regulierung sagt dir klar, wie es geht, also können traditionelle Gelder endlich einfließen." Das sind zwei völlig unterschiedliche Märkte.

Zusatz: Die SEC hat am 17. September 2026 eine vorläufige, bedingte Innovationsausnahme veröffentlicht, die es qualifizierten Tokenized Securities Venues erlaubt, unter bestimmten Rahmenbedingungen mit genehmigten AMM und Liquiditätspools Teile von tokenisierten NMS-Aktien zu handeln.

Dreizehn, Alte Indikatoren sehen die Spitze nicht: Worauf man wirklich achten sollte, ist, ob die institutionelle Liquidität mithält

Mr. Z: Warum hat CoinKarma den Institutional Liquidity Index eingeführt?

Benson: Weil die bisherigen Top-Indikatoren immer weniger nützlich werden.

Benson: Die Spitze von 2017 war leicht zu erkennen. Die Retail-Anleger waren extrem euphorisch, die Funding-Rate explodierte, alle on-chain Indikatoren waren überhitzt, und man wusste sofort, dass der Markt verrückt geworden war. Aber bei den späteren Höchstständen von 69.000 und 126.000 zeigte der Markt nicht diese umfassende Euphorie.

Benson: Der Grund ist, dass das marginale Kaufinteresse sich verändert hat. Früher war es so, dass an den Höchstständen die Retail-Anleger wild kauften und die großen Anleger begannen zu verkaufen; jetzt, wenn BTC an den Höchstständen ist, entscheidet das institutionelle Kapital, ob es weiter steigen kann oder nicht.

Benson: Daher betrachtet unser Institutional Liquidity Index hauptsächlich drei Dinge: Erstens die gesamte USD-Liquidität, einschließlich einiger Daten von der fiskalischen Seite; zweitens das mNAV von MicroStrategy; drittens den Nettofluss von BTC-ETFs in den letzten 30 Tagen.

Benson: Wenn der BTC-Preis ständig neue Höchststände erreicht, aber die institutionelle Liquidität nicht mithält, markieren wir eine Divergenz. Leichte Divergenzen sind gelb, schwerwiegende sind rot.

Benson: Wir haben mehrere vergangene Fälle getestet, und die roten Divergenzen traten genau bei den letzten Höchstständen von etwa 123.000 und 67.000 auf. Gelbe Divergenzen entsprechen meist wichtigen lokalen Höchstständen.

Benson: In Zukunft könnte die Spitze des Bullenmarktes nicht mehr so aussehen, als ob "alle verrückt geworden sind", sondern eher so, dass "die Preise weiterhin neue Höchststände erreichen, aber das Geld dahinter nicht mithält". Diese Veränderung ist sehr wichtig.

Vierzehn, CoinKarma will ein Crypto Trading OS entwickeln: Von der Datenanalyse zur automatischen Ausführung

Mr. Z: Was möchte CoinKarma als Nächstes wirklich erreichen? Ist es immer noch ein Daten-Dashboard?

Benson: Nein, was wir machen wollen, ist ein Betriebssystem für den Kryptowährungshandel.

Benson: Derzeit sind die meisten Datenprodukte immer noch auf dem Stand von "wir zeigen dir nur". Nachdem du einen Indikator gesehen hast, musst du selbst die Daten-APIs, die Börsen-APIs anschließen, Backtests durchführen, Strategien schreiben und implementieren, dieser gesamte Prozess ist sehr langwierig.

Benson: Unsere Richtung ist, dass du direkt die Daten von CoinKarma verwenden kannst, um Bedingungen in einer sehr menschenähnlichen Sprache zu schreiben, wie zum Beispiel: Wenn ein Indikator größer als 3 ist, gehe rein; kleiner als 1, gehe raus, und dann direkt in die Backtesting-Engine werfen.

Benson: Wenn du denkst, dass diese Strategie sinnvoll ist, können wir dir direkt beim Hosting helfen. Du wirfst das Kapital hinein, und es wird automatisch gemäß den Regeln ausgeführt, und du kannst die Parameter jederzeit anpassen.

Benson: Derzeit gibt es etwa 700 Bots im Live-Betrieb, mit etwa 1000 Nutzern, und das gesamte AUM beträgt etwa 14 Millionen Dollar. Jeder Bot ist wie eine unabhängige Position, die von den anderen Vermögenswerten der Nutzer an den Börsen getrennt ist.

Mr. Z: Das klingt eher einfacher umsetzbar als "lassen Sie den AI-Agenten selbst entscheiden, wie er handelt".

Benson: Ich denke, das größte Problem des AI-Agenten ist nicht, ob das Modell stark genug ist, sondern welche Daten du ihm gibst. Wenn du ihm nur Kerzencharts, Volumen und Preisbewegungen gibst, die jeder sehen kann, wird es selbst mit dem stärksten Modell schwer sein, Alpha zu generieren.

Benson: Die Fakten selbst können sehr günstig sein, aber die Interpretation der Fakten ist sehr teuer. Du musst entweder Daten sehen, die andere nicht sehen, oder alle sehen dieselben Daten, aber deine Interpretation ist besser als die der anderen.

Benson: Ohne einzigartige Daten und Einsichten ist der AI-Agent, so intelligent er auch sein mag, nur ein Koch, der mit gewöhnlichen Zutaten kocht.

Fünfzehn, Wie man den Hauptanstieg bestätigt: ETF 30 Tage Zufluss von 60.000 BTC, das ist der Moment, in dem der Markt wirklich explodiert

Mr. Z: Zum Schluss eine direkte Frage. Alle sagen, dass wir uns jetzt am Anfang eines Bullenmarktes befinden, wann kommt wirklich der "Hauptanstieg"?

Benson: Ich habe eine sehr einfache Methode zur Beurteilung: Ich schaue mir den Nettozufluss von BTC-ETFs über 30 Tage an.

Benson: Wenn der Nettozufluss in den letzten 30 Tagen über 60.000 BTC liegt, halte ich es für ein Zeichen, dass der Markt bereit ist für den Hauptanstieg. In den letzten offensichtlichen Hauptanstiegen gab es ähnliche Bedingungen, und in extremen Fällen kann der Nettozufluss sogar 100.000 BTC erreichen.

Benson: Die Logik ist einfach. Angesichts der heutigen BTC-Größe ist es nahezu unmöglich, dass institutionelles Kapital, wie ETF, nicht beteiligt ist, wenn der Preis in einem Monat um 20% oder 30% steigt. Daher ist 60.000 BTC ein guter Grenzwert.

Benson: Zum Zeitpunkt des Interviews lag diese Zahl nur bei etwa 30.000 bis 40.000 BTC, also ist mein Urteil: Der echte Hauptanstieg ist noch nicht gekommen.

Benson: Ich werde dieses Signal als Indikator für das Reduzieren von Altcoins betrachten. Wenn meine Altcoins ursprünglich 25 % meines Portfolios ausmachten, könnte ich nach dem ersten echten Hauptanstieg auf 12,5 % reduzieren; beim nächsten Mal könnte ich fast keine Altcoins mehr halten.

Benson: Denn der gefährlichste Punkt in einem Bullenmarkt ist, dass die Menschen oft das Gegenteil von dem tun, was sie sollten. Zu Beginn des Bullenmarktes trauen sie sich nicht zu kaufen und halten nur 10 % oder 20 %; nachdem sie bei mehreren Rücksetzern Gewinne gemacht haben, entwickeln sie eine Gewohnheit, und am Ende, wenn der Markt an seinem Höhepunkt ist, erhöhen sie ihre Positionen und Hebel auf das Maximum.

Benson: Wenn die Musik gerade anfängt, musst du mutig sein und tanzen; wenn alle betrunken sind, solltest du an die Bar gehen und ein Glas Wasser bestellen, um wieder klar zu werden.

Mr. Z: Daher ist es wichtig, sich sowohl auf einen langen Bullenmarkt vorzubereiten als auch jederzeit zu wissen, wann man gehen sollte. Wenn du trinkst, wirst du betrunken, und wenn du betrunken bist, musst du zurücktreten.

Benson: Ja, diese beiden Dinge stehen sich überhaupt nicht entgegen. Wenn es an der Zeit ist, würdevoll zu gehen, dann geh, warte nicht, bis die Sicherheitskräfte dich hinaustragen.

Mr. Z: Daher kann diese Episode letztendlich auf einige sehr einfache Urteile reduziert werden: Erstens, BTC bewegt sich von hochvolatilen Tech-Aktien Beta hin zu Digital Gold; zweitens, dieser Zyklus könnte kein kurzfristiger Höhenflug sein, sondern ein längerer Großzyklus; drittens, Altcoins sollten nicht überall fantasieren, dass sie unentdeckte Alpha finden können, sondern sich direkt auf die bereits preislich bestätigten Hauptlinien konzentrieren; viertens, der echte Hauptanstieg wird durch ETF-Gelder bestimmt, und der echte Höhepunkt muss darauf basieren, ob die institutionelle Liquidität mithalten kann. Das Wichtigste in einem Bullenmarkt ist nicht, immer richtig zu prognostizieren, sondern zu Beginn des Bullenmarktes mutig zu wetten, während des Hauptanstiegs zu bleiben und sich daran zu erinnern, wann man aussteigen muss, wenn alle am aufgeregtesten sind. Danke, dass Benson wieder bei 168X ist!

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