„Die Liquidität wird weiterhin aus dem Markt abgezogen“, sagt Darkfost

• Die wichtigsten Stablecoins haben ihr Angebot in zwei Monaten um etwa 15 Milliarden USD reduziert.
• Es ist möglich, dass ein Teil des Kapitals in KI-Aktien und große IPOs fließt.

Seit Anfang Mai 2026 ist das Angebot der wichtigsten Stablecoins von etwa 265 Milliarden Dollar auf rund 250 Milliarden Dollar gefallen.

Für Darkfost, einen Analysten, der auf der Plattform CryptoQuant veröffentlicht, bestätigt diese Kontraktion, dass der Kryptowährungsmarkt weiterhin Liquidität verliert. „Die Liquidität wird weiterhin aus dem Markt abgezogen“, sagte der Spezialist in der Analyse, die am 12. Juli veröffentlicht wurde.

Die Reduzierung entspricht etwa 15 Milliarden Dollar in nur zwei Monaten und spiegelt wider, dass derzeit mehr Kapital aus dem Ökosystem abfließt, als hineinfließt. Es handelt sich um einen Abfluss, der dem während der Korrektur im März-April 2025 ähnelt, als der Abfluss im gleichen Zeitraum 18 Milliarden überstieg.

„Das Angebot an Stablecoins reduziert sich, weil derzeit mehr Liquidität aus dem Kryptomarkt fließt als hineinfließt“, erklärte Darkfost.

Stablecoins --- wie USDT und USDC --- sind das Hauptvehikel, über das Investoren Geld in den Markt für digitale Vermögenswerte ein- und auszahlen.

Deshalb wird die Entwicklung ihres Angebots oft als ein Indikator für die verfügbare Liquidität zum Kauf von Bitcoin (BTC) und Kryptowährungen verwendet.

Wenn ein Nutzer beschließt, den Markt zu verlassen und seine Stablecoins gegen Fiat-Währung einzutauschen, zerstören --- oder „verbrennen“ --- die Emittenten diese Tokens, um die Parität zum Dollar aufrechtzuerhalten. Diese Dynamik ermöglicht es, indirekt zu messen, ob Kapital in das Ökosystem ein- oder abfließt.

Das Diagramm, das mit Daten von CryptoQuant erstellt wurde, bestätigt diesen Trend.
Der Abfluss von Liquidität überwiegt weiterhin die neuen Zuflüsse. Quelle: Darkfost -- X.

Die rote Linie zeigt die Entwicklung des Angebots der wichtigsten Stablecoins und die schwarze den Preis von Bitcoin. Unten stellen die grünen Balken Zuflüsse von Liquidität in den Markt dar und die roten Abflüsse. Gleichzeitig spiegelt die untere schwarze Linie den Nettowechsel der Liquidität in den letzten 30 Tagen wider, der derzeit bei rund 6 Milliarden Dollar liegt.

Insgesamt zeigen die Indikatoren, dass weiterhin mehr Kapital aus dem Ökosystem abfließt, als hineinfließt.

Wohin fließt dieses Geld?

Die Reduzierung des Angebots an Stablecoins bedeutet nicht unbedingt, dass diese Mittel aus dem Finanzsystem verschwunden sind.

Eine Möglichkeit ist, dass ein Teil des Kapitals in KI-Aktien und große IPOs fließt, die derzeit bessere Renditeaussichten bieten.

Das erneute Interesse an US-Aktien fällt mit dieser Hypothese zusammen. In den letzten Wochen hat der S&P 500 erneut historische Höchststände erreicht.

Darüber hinaus hat sich die Begeisterung der Investoren nach dem Börsengang von SpaceX, dem Raumfahrtunternehmen von Elon Musk, verstärkt, das den größten Börsengang (IPO) der Geschichte mit 75 Milliarden Dollar erzielte, wie CriptoNoticias berichtete. Seit seinem Debüt an der Nasdaq am 12. Juni sind die Aktien von 150 Dollar auf über 200 Dollar gestiegen.
Die Aktie von SpaceX debütierte vor einem Monat an der Börse. Quelle: TradingView.

Hinzu kommt die Erwartung neuer Mega-IPOs im Technologiebereich und im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI). Zu den Unternehmen, die der Markt genau beobachtet, gehören OpenAI --- Entwickler von ChatGPT, obwohl bisher kein Börsengang bestätigt wurde --- und Anthropic.

Es kommen weitere private KI-Unternehmen hinzu, die die nächsten großen Börsengänge werden könnten. In diesem Kontext geht die Diskussion nicht nur darum, wie viel Liquidität vorhanden ist, sondern auch, wohin die Investoren entscheiden, sie zuzuweisen.

Ein Signal, das der Markt weiterhin beobachten wird

Die Entwicklung des Angebots an Stablecoins deutet oft auf wichtige Veränderungen im Verhalten des Kryptowährungsmarktes hin.

Während der Aufwärtszyklen (wie 2021 oder 2025) spiegelt ein Anstieg des Angebots in der Regel den Zufluss neuen Kapitals wider, das bereit ist, Risiken einzugehen.

Im Gegensatz dazu wird, wenn dieses Angebot über mehrere aufeinanderfolgende Wochen zu sinken beginnt, dies oft als Signal interpretiert, dass die Investoren Mittel aus dem Ökosystem abziehen. „Der Trend bleibt vorerst negativ“, schloss Darkfost.

Solange das Angebot an Stablecoins nicht wieder nachhaltig wächst, wird die Liquidität eine der größten Herausforderungen für Bitcoin und den Rest des Marktes bleiben. Eine Erholung, die durch neue Kapitalflüsse angetrieben wird, erfordert vor allem, dass sich dieser Trend wieder ändert.

Die kommenden Tage werden entscheidend sein, um den Trend zu bestätigen. Die Investoren sollten das tägliche Angebot an Stablecoins, den Nettostrom zu zentralisierten Börsen und die Dominanz von Bitcoin im Auge behalten.

Wenn die Kontraktion über 5 Milliarden pro Woche anhält, ist es wahrscheinlich, dass der Abwärtsdruck anhält. Im Gegensatz dazu könnte ein anhaltender Anstieg der Emission auf die Rückkehr von Liquidität in den Markt hindeuten.

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