Makroausblick für nächste Woche: US-Iran-Sanktionen, Jackson Hole, PCE und Nvidia-Gewinnberichte als vier große Variablen, Gold zielt auf 4700 Dollar

Am 22. August wird der globale Markt in der nächsten Woche mit mehreren Risikoevents konfrontiert: die Verschärfung der US-Iran-Sanktionen, der erste Auftritt von Fed-Vorsitzendem Waller auf dem Jackson Hole Global Central Bank Symposium, die Veröffentlichung der US PCE-Inflationsdaten für Juli sowie die Bekanntgabe der Nvidia-Gewinnberichte, die möglicherweise die Kernvariablen für die Entwicklung risikobehafteter Anlagen darstellen werden.

In dieser Woche hat der Anstieg der Renditen langfristiger US-Anleihen Besorgnis auf dem Markt ausgelöst. Nachdem das Finanzministerium das Volumen der Rückkäufe langfristiger US-Anleihen ausgeweitet hat, hat sich der Druck auf den Anleihemarkt etwas verringert, aber die Anleger bleiben besorgt über das US-Haushaltsdefizit, die Inflation und die Entwicklungen im Nahen Osten.

Getrieben von Bedenken hinsichtlich der Schuldentragfähigkeit der USA, einem schwächeren Dollar und dem erweiterten Rückkaufprogramm des Finanzministeriums hat der Spotgoldpreis in dieser Woche die Marke von 4600 Dollar pro Unze überschritten, was den dritten Anstieg in Folge darstellt, und erreichte am Freitag einen Höchststand von etwa 4632 Dollar. Analysten glauben, dass, wenn Gold effektiv über 4600 Dollar ausbricht, das nächste Ziel möglicherweise 4680 Dollar oder sogar 4700 Dollar anvisiert.

In der nächsten Woche wird die US-Iran-Beziehung der Hauptfokus des Marktes sein. US-Finanzministerin Yellen erklärte, dass die Trump-Regierung am Montag neue Sanktionen gegen den Iran bekannt geben wird. Trump hatte zuvor gewarnt, dass jedes Land, das dem Iran Unterstützung bietet, wirtschaftliche Konsequenzen zu erwarten hat. In der Zwischenzeit wird die Transportaktivität im Persischen Golf weiterhin behindert, was das Risiko für die Energieversorgung erhöht und die Rohölpreise steigen lässt.

Von Seiten der Fed wird das Jackson Hole Global Central Bank Symposium vom 27. bis 29. August stattfinden, und Fed-Vorsitzender Waller wird am 28. August seine erste Rede halten. Der Markt wird darauf achten, ob er Hinweise auf den zukünftigen Zinsweg geben wird und ob er den Druck auf den US-Anleihemarkt in letzter Zeit verringern kann.

Derzeit erwartet der Markt, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Fed im September gesunken ist. Die Händler werden besonders darauf achten, wie Waller zur 2%-Inflationszielsetzung, zu langfristigen Zinsen und zum geldpolitischen Rahmen Stellung nimmt.

In Bezug auf Wirtschaftsdaten werden die US-Kern-PCE-Preisdaten für Juli nächste Woche veröffentlicht, ein wichtiger Inflationsindikator, den die Fed genau beobachtet. Der Markt erwartet, dass der Kern-PCE um 0,2% im Vergleich zum Vormonat steigt. Sollte der Wert über den Erwartungen liegen, könnte dies die Zinssenkungserwartungen schwächen und Druck auf Gold ausüben; liegt er unter den Erwartungen, könnte dies die Edelmetallpreise weiter ansteigen lassen.

Darüber hinaus werden die revidierten BIP-Zahlen für das zweite Quartal, die Aufträge für langlebige Güter, der Verbraucherindex und die Überarbeitungsdaten zur Non-Farm-Beschäftigung ebenfalls nächste Woche nacheinander veröffentlicht.

Auf Unternehmensseite wird der Nvidia-Gewinnbericht im Fokus des US-Aktienmarktes stehen. In letzter Zeit haben Technologieaktien unter Druck gestanden, der Nasdaq-Index fiel in dieser Woche um etwa 2%, und der Halbleitersektor verzeichnete einen Rückgang von über 4%. Der Markt wird auf Nvidia's Stellungnahme zur Nachhaltigkeit der Investitionen in die KI-Infrastruktur, den Fortschritt bei den Rubin-Chips und die Situation in China achten.

Analysten glauben, dass, wenn Nvidia's Ergebnisse die Wachstumserwartungen im Bereich KI weiter stärken, dies ein wichtiger Katalysator für den S&P 500 Index auf dem Weg zu 8000 Punkten sein könnte; sollten die Ergebnisse oder die Prognosen jedoch hinter den Erwartungen zurückbleiben, könnte dies den Anpassungsdruck auf Technologieaktien verstärken.

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